聯準會降息「美股會飆升」？歷史教訓告訴你恰恰相反..

發表於 2023-09-19 11:01 作者： 區塊鏈情報速遞pro

隨著聯準會（Fed）升息腳步邁入尾聲，投資者開始期待降息之後會帶動風險資產再次走高。但分析師研究歷史數據後指出，每次開啟降息後短期內並不會上漲，反而是進一步觸底。 （前情提要：比特幣衝破2.7萬！聯準會本週FOMC會議不升息機率達99％） （背景補充：Arthur Hayes全文：聯準會不降息，我依舊相信加密貨幣會大漲）

美國聯準會（Fed）將在本週四（21）台灣時間凌晨兩點公布 9 月的利率決策，目前市場普遍預估利率很可能按兵不動，維持在 5.25%-5.5% 區間。隨著 Fed 暴風升息邁入尾聲，投資者開始期待之後會進一步降息，帶動風險資產再次走高。

啟動降息後往往面臨經濟衰退

但是要注意的是，雖然降息確實有利於股票、比特幣..等資產，但是卻不一定會帶來立即效應。

根據股市和投資資訊平台 The Motley Fool 分析師 Sean Williams 在此前發表的文章，他以歷史經驗表明，聯準會的「降息決策」短期內並無法阻止經濟衰退。

從 MacroMicro 提供的圖表我們可以看到，近幾十年每當聯準會啟動降息之後，美股 S&P 500 往往是呈現下行的趨勢。

Sean Williams 進一步說明：在過去的 68 年裡，美國央行已經經歷了 13 次加息週期，且其中有 12 個加息週期均顯示出與美國經濟衰退有一致的相關性：

他表示，從過往歷史來看，聯準會降息後的短期內並不意味著股市將擺脫熊市；相反的，本世紀初以來，美股道瓊工業指數、標普 500 指數、那斯達克指數經歷了四次熊市，而前三個熊市都是在聯準會降息很久之後才觸底的。

Sean Williams 補充說，繼 2001 年 1 月網際網路泡沫期間、2007 年 9 月金融危機和 2019 年 7 月 下旬開始首次降息之後，股市分別用了 645 天、538 天和 236 天最終才觸及最低點。（換算下來，股市平均需要 473 天才會觸底）

因此 Williams 推算，聯準會最快也要明年才會首次降低聯邦基金利率，這表明熊市底部可能要到 2025 年才會出現。

長期投資者可以抓時間抄底？

整體來說，Williams 傾向認為美國在經歷這次如此激進的加息週期後，大機率會發生經濟衰退。

不過 Williams 補充表示，對於長期投資者而言，雖然美股大盤通常在經濟衰退期間表現不佳，主要指數在降息後也需要時間才能站穩腳跟，但之前的每一次股市調整和熊市最終都被牛市反彈所清除，他相信「時間是一個始終有利於投資者的變量」。

不過動區提醒投資者，任何投資都具備風險，務必保持謹慎。

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