MicroStrategy每次宣布購买BTC就是下跌信號？
發表於 2023-10-01 10:20 作者： Odaily星球日報
作者：南枳
2020 年 8 月至今，MicroStrategy 共宣布了 28 次 BTC 購买，累計購买了 158245 枚比特幣，總持倉均價 29582 USDT。
而每次宣布購买，社交媒體上常常會出現以下聲音：
① MicroStrategy 每次購买均價都比宣布時的市場價高（多套救）；
② MicroStrategy 一宣布購入 BTC，市場就要开始下跌。
Odaily星球日報對 MicroStrategy 的 28 次 BTC 購买進行了復盤，探究是否 MicroStrategy 宣布購买 BTC 與市場價格存在某種聯系。
MicroStrategy 官宣價差分析
MicroStrategy 的 28 次 BTC 購买價格情況如下，可以看出“宣布時的市場價格”與“購买價格”之間有一定時間段存在明顯價差。
而“宣布時的市場價格”大於“購买價格”的比例達 60.7% ，價差均值爲-1.43% ，即 MicroStrategy 的宣布時期確有一定傾向，平均下跌 1.43% 後宣布購买。
價差（絕對值）具體情況如下：
50% 價差在 1000 USDT 之內；
39% 價差在 1000 USDT 至 5000 USDT 之間；
另有三次價差超 5000 USDT，分別爲-5716 USDT、-5991 USDT、-9931 USDT。
而以價差率衡量則結論更爲顯著一點：
25% 價差率區間 0% -2% ；
39% 價差率區間 2% -5% ；
21% 價差率區間 5% -15% ；
4 次價差率超 15% ，分別爲-15.53% 、-15.93% 、 16.73% 、-17.28% 。
MicroStrategy 官宣市場情況分析
對 MicroStrategy 官宣後的各時段各市場情況進行分析，剔除了 9 月 25 日的購买，其中：
時間：選擇 1 天、 3 天、 1 周、 2 周、 1 月等長短維度進行對比；
市場：選擇 BTC、ETH、主流山寨幣平均值（CoinGecko 市值前 20 非穩定幣，包括 BNB、XRP、ADA、DOGE、SOL、TRX、DOT、MATIC、LTC、BCH、LINK）；
價格：以各時間段收盤價爲准。
綜合結果如下表：
可見，“MicroStrategy 一宣布購入 BTC，市場就要开始下跌”的說法並非空穴來風，短期內的三類市場均偏向了下跌，但時間擴大到一周後，上漲概率开始回升，而以 ETH 市場規律最爲明顯。
另一方面，MicroStrategy 每次購买量（或金額）不盡相同，以金額作爲權重進行加權計算更能突出 MicroStrategy 的判斷，其計算公式如下：
加權後計算結果如下，前三天下跌的情況依舊未變，但幅度有所減小，而後的盈虧比开始有大幅上升，說明 MicroStrategy 在下重注的時候，長线上漲概率更高。
結論
市場關於 MicroStrategy 的兩個規律總結確實與統計結果相符，而作爲首家購买比特幣的納斯達克上市公司，重倉 BTC 的 MicroStrategy 大部分倉位在 20 年末就以建立完畢，曾浮盈相當可觀，然其至今僅出售過一次比特幣，雖具短期反指體質，但以倉位證明了其對牛市的信心。
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