3個跡象表明比特幣價格正在形成潛在的“宏觀底部”

發表於 2022-07-26 02:55 作者： 區塊鏈情報速遞pro

比特幣的上行前景得到至少三個鏈上和技術指標的支持——但是否已經見底？

根據幾個市場信號， 比特幣 ( BTC ) 在上漲 25% 後可能正在觸底。

BTC 的價格在 6 月 18 日跌至 17,500 美元左右後已上漲約 25%。從 2021 年 11 月的高點 69,000 美元衡量，BTC 的價格在修正了 75% 之後出現了上行回撤。

然而，復蘇似乎是溫和的，並且由於普遍存在的宏觀經濟逆風（加息、通貨膨脹等）以及許多知名加密貨幣公司（如 三箭資本、Terra等）的倒閉，存在看跌的持續風險。

但一些被廣泛追蹤的指標描繪了一種不同的情景，表明比特幣從當前價格水平來看的下行前景微乎其微。

那個大的“超賣”反彈

比特幣宏觀底部的第一個跡象來自其每周相對強弱指數（RSI）。

值得注意的是，BTC 的每周 RSI 在 6 月 13 日當周跌破 30 後成爲“超賣”。這是自 2018 年 12 月以來 RSI 首次滑入超賣區域。有趣的是，比特幣在同月結束了熊市反彈並在接下來的六個月內上漲了 340% 以上，達到 14,000 美元。

在另一個例子中，比特幣的每周 RSI 在 2020 年 3 月 9 日开始的一周內跌至 30（如果不低於）。這也恰逢 BTC 的價格觸底低於 4,000 美元，隨後在 2021 年 11 月反彈至 69,000 美元，如下所示。

自 6 月 18 日以來，比特幣價格也出現了類似的反彈，爲在“超賣”RSI 信號後可能重復拋物线反彈歷史打开了大門。

比特幣 NUPL 躍升至零以上

潛在比特幣宏觀底部的另一個跡象來自其未實現淨損益（NUPL）指標。

NUPL 是市值與已實現市值之差除以市值。它以比率表示，其中讀數高於零意味着投資者獲利。數字越高，投資者的利潤就越多。

7 月 21 日， 當價格在 22,000 美元左右波動時，比特幣 NUPL攀升至零以上。從歷史上看，這種反轉伴隨着主要的 BTC 價格上漲。下面的圖表說明了相同的情況。

採礦盈利能力

比特幣形成宏觀底部的第三個跡象來自另一個稱爲 Puell Multiple 的鏈上指標。

Puell Multiple 考察採礦盈利能力及其對市場價格的影響。該指標通過測量每日硬幣發行量（以美元計）和每日硬幣發行量（以美元計）的 365 天移動平均线的比率來實現。

強勁的 Puell Multiple 讀數顯示，與年度平均水平相比，採礦盈利能力較高，這表明礦工將清算其比特幣資金以最大化收入。因此，較高的 Puell 倍數以與宏觀頂部一致而聞名。

相反，較低的 Puell 倍數讀數意味着礦工當前的盈利能力低於年度平均水平。

因此，從比特幣开採中獲得收支平衡或低於零收入的鑽機將面臨關閉的風險，將市場份額拱手讓給更具競爭力的礦工。從歷史上看，從比特幣網絡中驅逐較弱的礦工降低了拋售壓力。

有趣的是，截至 7 月 25 日的 Puelle Multiple 讀數在綠色框中，與 2020 年 3 月崩盤期間觀察到的水平以及 2018 年和 2015 年的價格底部相似。

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