星展估台灣經濟U型復甦 ECFA終止成潛在風險

發表於 2023-10-12 17:30 作者： 區塊鏈情報速遞pro

（中央社記者潘姿羽台北12日電） 星展銀行（台灣）今天發布2023年第4季經濟展望，對台灣今明年經濟成長率預測保持不變，看好第4季起，經濟有望「U型復甦」；另外，雖然ECFA完全終止機率不高，一旦發生，恐衝擊石化及機械業，必須持續關注。

星展對於2023年和2024年台灣經濟成長率預測保持不變，分別為0.5%和3.5%，並指出今年第4季出口有望恢復個位數正成長，帶動整體景氣回升。

星展集團資深經濟學家馬鐵英分析，台灣出口好轉有兩大因素，一是全球智慧型手機和個人電腦（PC）庫存預計年底前清空，各大企業也將推出新產品型號，吸引消費者升級，並加速汰換週期。

其次，ChatGPT應用刺激業界對生成式AI的投資，並推動對高效能GPU和優化半導體設備的需求增加。馬鐵英表示，台灣在全球先進邏輯晶片的生產佔有主導地位，可望成為人工智慧相關晶片需求的主要受益者。

相較於科技業出口好轉，非科技業還沒有看到明顯的復甦跡象，馬鐵英表示，中國政府受限於債務，可能不會急於透過傳統的財政刺激措施增加房地產和基礎設施投資，這將抑制全球對工業金屬、建築材料和其他大宗商品等需求。

綜觀整體經濟情勢，馬鐵英認為，台灣已經走過低谷，步入溫和復甦軌道，未來潛在風險則將來自全球經濟放緩、美國對中國的技術管制，以及中國對台灣的貿易限制。

外界關注中國貿易壁壘調查結果，可能導致兩岸經濟合作架構協議（ECFA）終止，進而傷及台灣出口，馬鐵英分析，紡織業多年來積極分散供應鏈布局，食品類、農產品類對中依賴度也持續下降，如果終止ECFA，受衝擊較大的會是對中國依賴度較高的石化、機械等業別。

不過馬鐵英認為，完全終止ECFA機率不是那麼高，可能存在協商空間，或是部分終止，因此星展並沒有將此放入經濟預測中。

值得注意的是，星展銀行此次未下修台灣經濟預測，但將2024年消費者物價上漲率（CPI）預測值從1.4%上調至1.7%。

馬鐵英表示，聖嬰現象會強化颱風的影響，增加農業損失風險，全球糧食價格上漲可能透過進口管道推高台灣的食品通膨；另外，油價上漲也是一項風險，隨著中東衝突升級，如果以色列對伊朗採取報復行動，或美國對伊朗實施更嚴格制裁，均可能擾亂石油供應，導致全球油價上漲。

至於媒體詢問對日圓走勢看法，馬鐵英表示，日本央行需要持續關注薪資成長，以及通膨是否穩定在2%水準，在此前提下，日本央行不急於收回超寬鬆貨幣政策，短期日圓走勢將取決於美元，尤其是美國利率變化，預估第4季日圓仍存在貶值壓力。（編輯：翟思嘉）1121012

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