以太坊L2賽道的王者之爭

發表於 2023-10-23 20:35 作者： 道說區塊鏈

在前一篇文章末尾，有很多讀者問了各種關於第二層擴展的問題。今天就這些問題和大家分享一下我的看法。

第二層擴展系統和區塊鏈一樣，它是加密生態的底層。它的作用在於支撐和發展生態。根據它的特點，未來它要承載絕大多數以太坊生態中的項目、交易和活動，我們甚至可以說在那時它的曝光率甚至可能會高於以太坊。

由於它在以太坊生態中的作用是如此重要，所以這種項目絕不是那種僅靠炒作、拉盤就能長紅的項目。一個好的第二層擴展系統要長期、持續、穩定的發展必須要有扎實的技術實力、雄厚的資金實力和強大的生態運作能力。只有這樣，它才能經受得住市場長期的打磨、長期的考驗和長期的挑战。

所以綜合這些要素來看，我們環顧四周乃至展望未來，仔細想一想：能有多少團隊真的具備這樣的條件呢？

Coinbase算是加密生態的大玩家吧？它顯然是想發展自己的鏈生態的，否則它幹嘛插一腳進來做二層擴展？可它既然要做，爲什么不自己做，而是最終選擇了直接採用Optimism的現成技術？

我想原因無非就是上面那幾個要素中它有很明顯的短板。而那個短板短時間內又很難彌補。

連Coinbase都這樣，遑論其它團隊？

正是基於這樣的思考，在前一篇文章中，我僅僅列出了7個項目。

這並不是說當前的第二層擴展僅僅只有這7個項目而是我覺得這7個項目在上述這些要素方面算是實力最強也最受矚目的。而且這7個項目自身的迭代速度都遠超其它項目。

在這種情況下，後來的項目想趕上它們可能性有多大？值不值得我們再花太多時間去關注？

所以我基本上就主要聚焦於這7個項目以及由它們所提供的工具包衍生开發出來的新項目（比如Base）。

在這7個項目中，目前已經發幣了的，只有三個：Matic、OP和ARB。以全流通市值（Fully Diluted Market Cap）來看，ARB（86億美元）> MATIC（62億美元）> OP（57億美元），但它們都在同一數量級：50億美元~100億美元之間。

按這個估值，我猜測接下來四個還未發幣的項目（zkSync、Starknet、Linea、Scroll）一旦發幣，恐怕全流通市值都會對標那三個已發幣的項目。

這四個未發幣的項目中有個別聲稱不會發幣，但對此我持懷疑態度。熊市不發幣我可以理解，但如果在牛市到來後還不發幣，那聲勢和關注度就等於白白送給了競爭對手。所以我不大相信它們能還熬得過牛市。

假如7個項目都發幣，那誰是最值得我們關注的呢？

我依舊以生態的繁榮度來判斷。而生態的繁榮度目前可用的評判標准不多，我暫時就用TVL來衡量。以這個標准看，它們的TVL在defillama.com上的排名從高到低如下所示：

ARB（17.3億美元）

OP（6億美元）

Base（3億美元）

zkSync（1億美元）

Starknet（3300萬美元）

Linea（2800萬美元）

zkEVM（2100萬美元）

Scroll（900萬美元）、

在這裏，我把OP的衍生系統Base也算進來了，對Matic我僅僅只羅列了zkEVM的TVL而沒有算Polygon的TVL。

從這個排名，我們可以看到下面幾個現象：

1. 顯然ARB是最強的，OP其次，Base再次（Base在我看來也算是OP的系統），其它的系統和它們相比差距都太大。

2. 即便把Base和OP的TVL加起來，它們也只比ARB的一半多一點而已，由此可見ARB的領先程度。

3. Polygon的TVL爲7.5億美元，假如我們把Polygon和zkEVM的TVL加起來（它們都是Matic的產品线），總共也只有7.7億美元，勉強超過OP，但依舊遠不及ARB，足見Matic在生態建設方面值得擔憂。

4. 不知道是不是從Base與OP的合作看到了協同效應，所以現在Matic在着力推它的Polygon CDK工具包，希望其它團隊用它的工具包做自己的鏈，從而盡快間接地擴大自己的生態。

5. Scroll在這7個項目中，被視爲是和以太坊協同性（兼容）最高的，據稱在智能合約方面達到了字節碼兼容。雖然目前TVL最低，但因爲才剛剛上线，而且和它的前幾名相比差距並不大，所以未來還有機會迎頭趕上。不知道團隊能不能抓住這轉瞬即逝的機會把落後的差距趕上來？

從這個狀況來說，除非有很大的改觀，否則第二層擴展的龍頭大概率就是ARB了。現在OP（包括其衍生系統如Base等）能夠追趕的優勢就是資本的支持和與生態項目的合作，看看這些優勢能不能幫助它趕上與ARB的差距。

其它項目想在生態上追趕ARB，難度不是一般的大。我們可以期待奇跡，但不要自我催眠奇跡一定會發生。

之所以我現在進行這樣的猜測，是因爲在熊市中，一個項目都能做到這樣的堅挺，在牛市中它大概率只會強者愈強。

在了解了這些數據後，對這7個項目的投資我們可以怎么操作呢？

首先，我自己會改一下自己的倉位：停掉對Matic的定投，把三分之一的Matic換成ARB，三分之一的Matic換成OP，盡管ARB和OP的代幣賦能依舊很差。但它們大概率是下一輪牛市不會缺少的熱議話題。

之所以我會這樣調整是因爲這三個幣的全流通市值基本出於同一水平，但Matic卻比另外兩個都相差太大，所以我認爲在這種情況下，另兩個幣的價格相對低估了。

除了這三個幣以外，對其它生態，我不會花太多精力去薅羊毛，但會密切關注它們的發展，期待奇跡的發生。

標題：以太坊L2賽道的王者之爭

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