算力租賃的三個變化

發表於 2023-10-29 16:15 作者： 吉時通信

作者：國盛通信團隊；來源：吉時通信

一、投資策略：算力租賃的三個變化

本周核心推薦：

算力——

算力租賃：恆爲科技、中貝通信、恆潤股份、中科金財、利通電子、東方材料、三大運營商、雲算力商。

光通信：中際旭創、新易盛、天孚通信、太辰光、騰景科技、德科立、聯特科技、華工科技、源傑科技、劍橋科技、銘普光磁。

算力設備：中興通訊、紫光股份、銳捷網絡、盛科通信、菲菱科思、恆爲科技、工業富聯、寒武紀、震有科技。

液冷：英維克、申菱環境、高瀾股份、佳力圖。

邊緣算力承載平台：美格智能、廣和通、移遠通信、初靈信息、龍宇股份、網宿科技、佳訊飛鴻。

衛星通信：三大運營商、中國衛通、中國衛星、震有科技、華力創通、電科芯片、海格通信。

數據要素——

運營商：中國電信、中國移動、中國聯通。

數據可視化：浩瀚深度、恆爲科技、中新賽克。

BOSS系統：亞信科技、天源迪科、東方國信。

本周觀點變化：

在芯片禁運事件後，市場开始尋求國產算力的替代機會。我們認爲，比起芯片算力數值的競爭，長期來看我們更應關注國內軟件生態的建設，兼容英偉達CUDA可以短期內解決GPU“是否能用”的難題，構建自主技術的軟件生態這種“難而正確”的事有望從根本上解決國產算力“是否好用”的問題。

本周算力租賃有所分化，在中貝通信、恆潤股份之後，中科金財、利通電子、東方材料等算力租賃新進入者關注度有所上升。我們認爲，從AI長周期看，算力市場剛處於萌芽階段，雖然部分廠商在拿卡上形成先發優勢，但關於如何用好算力的問題上，市場競爭格局仍未定，新進入者站在創新角度仍有機會分得蛋糕，應積極關注新入局的“玩家”。

本周微軟、谷歌、亞馬遜發布財報，從資本开支看，微軟本季度capex99億美元，同比增長58%，環比增長11%，公司認爲接下來資本开支將持續增長，並重點投資AI基礎設施；谷歌本季度capex80.6億美元，同比增長11%，環比增長18%，公司認爲2024年資本开支將高於今年，聚焦於數據中心投資。我們認爲，雲廠商的資本开支增長和對未來的樂觀指引，利好國內出海的光通信產業鏈，建議積極關注海外雲廠商的資本开支變化和北美AI應用的進展。

二、行情回顧：通信板塊表現上漲，衛星通信導航表現最佳

本周（2023年10月23日-2023年10月27日）大盤收於3018點。各行情指標從好到壞依次爲：中小板綜>創業板綜>萬得全A(除金融，石油石化)>萬得全A>滬深300>上證綜指。通信板塊上漲，表現劣於大盤。

從細分行業指數看，衛星通信導航、雲計算、移動互聯、物聯網、區塊鏈、量子通信上漲4.9%、4.6%、2.6%、1.8%、1.3%、0.7%，表現優於通信行業平均水平；通信設備、運營商、光通信下跌0.4%、5.6%、6.1%，表現劣於通信行業平均水平。

本周受益衛星通信概念，三維通信上漲30.83%，領漲板塊。受益海外衛星通信產業鏈概念，信維通信上漲24.55%，受益衛星通信芯片概念，華力創通上漲16.35%，受益氮化鎵概念，賽微電子上漲15.70%，受益三季報超預期，初靈信息上漲14.37%。

三、周專題：算力租賃的三個變化

3.1 美國禁令直接影響到GPU的市場價格

上周，美國商務部工業與安全局（BIS）更新了《先進計算芯片和半導體制造設備出口管制規則》，此舉旨在限制中國先進制程工藝和AI領域發展。按照BIS文件的定義，半導體企業公布的TOPS或FLOPS≈2*MacTOPS。當一顆芯片的TPP>4800，或TPP>1600且PD>5.92，將對華禁售。按照新規，英偉達A800、H800、L40S等產品均會受到影響。

在禁令的1個月緩衝期內，隨着拿卡難度加大，算力運營方开始“搶貨”，未來搶貨潮帶來的成本上漲或傳導至算力租賃的報價。我們認爲，短期內算力供需兩側將出現短暫的失衡，部分公司較早拿到計算卡，已有一定規模的算力儲備，在手算力的價值有望因稀缺性提升。

3.2 市場开始尋求算力的國產替代機會

英偉達的競爭壁壘不僅體現在芯片制程和系統集成方面，更重要的是長期在CUDA軟件生態的積累，衆多算法工程師已經習慣了CUDA提供的工具庫及其編程語言，向外遷移存在不習慣的問題。從大模型的發展歷程來看，許多大模型开發之初都是基於开源機器學習庫PyTorch訓練，最早期使用的也是英偉達的GPU，與之相配套，算法工程師便會大量地用到CUDA庫代碼。

國產替代短期突破點：兼容CUDA。國產GPU廠商沐曦測試完成了MXC500系列GPU，目標算力15 TFLOPS@FP32，兼容CUDA生態；海光信息協處理器DCU產品兼容“類CUDA”環境。我們認爲，短期來看，兼容CUDA有望解決國產算力“有沒有“的難題。

國產替代長期突破點：構建自主的軟硬件生態。華爲近期發布了異構計算架構CANN 7.0，CANN搭建了從上層深度學習框架到底層AI硬件的橋梁，支持華爲昇思MindSpore、PaddlePaddle、PyTorch、TensorFlow、Caffe、Jittor等主流AI框架。我們認爲，長期來看，擁抱類似於CANN的擁有自主技術的軟件架構，是構建AI算力市場“第二極”的必經之路。

3.3 新標的正在加入算力生態鏈

算力行業正處於茁壯成長期，衆多企業“各顯神通”參與其中。我們認爲，算力租賃生態鏈還遠未到格局固化的階段，可以積極關注新進入者。

利通電子：算力租賃新“玩家”。公司此前披露已訂購255台GPU服務器，近期公司表示，DGX服務器已批量到貨，預計10月全部完成交付。

中科金財：算力租賃+AI應用雙布局。公司9月公告擬2億元投資設立全資子公司，主營算力租賃、AI應用生態服務等AGI業務。

東方材料：算力調度平台匯聚全國分布式算力群。子公司東方超算的“銀河”算力調度平台聯合13家IDC打造全國一體化算力集群，現已提供基於英偉達A100、A800、H800、華爲910B等GPU算力服務，面向全國政企用戶提供現貨算力資源服務。

四、國家數據局正式掛牌

C114訊 2023年10月25日上午，國家數據局正式掛牌。根據《黨和國家機構改革方案》，國家數據局負責協調推進數據基礎制度建設、統籌數據資源整合共享和开發利用、統籌推進數字中國、數字經濟、數字社會規劃和建設等。

我們認爲，AIGC驅動數據價值重估。交易只是第一步，如何使用數據才是根本。數據是一種特殊的資產，當A和B各自持有一本不同的書，如果二人交換借閱，那么A和B各讀了兩本書，這是“1+1=2”的线性關系，但當A或B將兩本書中的內容編織成網絡狀的知識體系後，那么其收獲將是“1+1>2”的。同理，如果是幾百位讀者分別交換了幾百本書呢？這種將孤島融匯成一張知識網的價值，類似於大語言模型進行海量數據訓練後形成的“通識化底座”，對接各個行業後能快速形成應用，是對數據要素價值的完美呈現和商業變現，也消除了數據孤島問題——人工的數據處理和分析效率不夠高，只有依靠大模型進行訓練才能快速學習當下的海量數據並承載應用。所有合規數據的掌握者都應成爲這個“AI底座”的數據投喂者和使用者。

五、巴帝電信與愛立信成功完成印度首個5G RedCap技術測試

C114訊 10月27日消息，印度電信運營商巴帝電信（Bharti Airtel）與愛立信宣布，雙方已在Bharti Airtel的5G網絡上成功測試了愛立信的預商用RedCap軟件。

此次測試採用了來自高通的5G RedCap測試模塊，在Bharti Airtel的5G TDD網絡上進行，這是RedCap在印度市場的首次部署實施和驗證。

與LTE Cat-4相比，RedCap提供類似的數據速率，但延遲、設備能效和頻譜效率都有所改善。RedCap還有望支持5G NR功能，如增強定位和網絡切片。RedCap可以有效降低設備平台的復雜性、尺寸和功能，從而以經濟高效的方式集成到智能手表和工業傳感器等設備中。

對於Bharti Airtel來說，RedCap還可以通過優化成本結構來提高運營效率，通過5G專網加速工業4.0轉型。

Bharti Airtel首席技術官Randeep Sekhon表示：“我們Airtel不斷突破技術創新的界限，從而尋找提升客戶體驗的方法。RedCap技術在我們網絡上的成功測試，將使包括可穿戴設備和工業傳感器在內的設備，能夠以一種既經濟又節能的方式採用未來的物聯網寬帶。我們相信，憑借RedCap更廣泛的適用性，Airtel將進一步創新各種用例，例如面向消費者、行業和企業的新應用。”

愛立信Bharti客戶部門網絡解決方案主管Sandeep Hingorani表示：“隨着Airtel等客戶不斷投資於網絡能力以抓住5G帶來的機遇，RedCap功能的商用將使他們能夠發展消費者業務並實現新的行業應用，同時提高網絡性能和能源效率。”

六、OpenAI正在組建新團隊，以防範AI相關風險

C114訊 OpenAI公司宣布正在組建一個新團隊，以降低與 AI 相關的風險，將對 AI 可能引發的重大問題進行跟蹤、評估、預測和保護。

OpenAI 稱，“我們深信前沿 AI 模型的能力將超過目前最先進的現有模型，並可能造福全人類，但它們也帶來了越來越嚴重的風險。”該團隊將努力減輕核威脅、生物、化學和放射性威脅等一系列 AI 可能引發的重大風險，以及 AI“自我復制”等行爲帶來的潛在風險。

OpenAI 表示，公司需要確保擁有高能力 AI 系統安全所需的理解、基礎設施。該團隊將由原麻省理工學院可部署機器學習中心主任 Aleksander Madry 領導，並將制定、維護一項“風險知情开發政策”，用以概述公司在評估和監控 AI 大模型所做的工作。

據此前報道，非營利組織 AI 安全中心於上月底發表簡短聲明：“將減輕人工智能帶來的滅絕風險，放在和流行病、核战等社會問題同一高度，作爲全球優先事項推進”，這項 22 字的倡議已得到了包括 OpenAI 首席執行官山姆 阿爾特曼在內的多位 AI 行業大佬的支持。

七、微觀版“龜兔賽跑”：科學家發現最快半導體材料，芯片速度最高提升千倍

C114訊 科學家近日發現了名爲 Re6Se8Cl2 的超原子（superatomic）材料，用其制作計算機芯片可以大幅提升運行速度，是當前商用產品的數百甚至是數千倍。

傳統計算機芯片主要採用硅材質，通過電子流來傳輸數據。不過在傳輸過程中，這些粒子會劇烈分散，以熱量的形式浪費能量，並減慢數據從 A 到 B 所需的時間。

紐約哥倫比亞大學的 Milan Delor 及其同事發現了由錸、硒和氯組成的 Re6Se8Cl2 超原子材料，其中原子形成簇，不過在某些方面仍然保持元素的一些特性。

在這種材料中，雖然稱爲激子（excitons）的粒子移動速度要低於電子在硅中的移動速度，但重要的是，這些激子以箭頭直线移動，能夠比硅電子更快到達目的地。這就像是微觀下的龜兔賽跑，雖然兔子（硅電子）速度更快，但彈跳太多，實際上並沒有飛得很遠、很快；烏龜（激子）能夠更專注於傳輸，可以更快到達目的地。

Delor 構想如果使用這種新材料，激子替代電子創建晶體管，在移動過程中不會發生散射，從 A 點到 B 點的傳輸速度比硅電子快 100-1000 倍。

八、良率超50%，全球第三大硅晶圓廠環球晶明年試產8英寸SiC

C114訊 全球第三大硅晶圓生產商環球晶圓控股（GlobalWafers）董事長徐秀蘭表示，公司克服了量產碳化硅（SiC）晶圓的重重技術難關，已經將 SiC 晶圓推進至 8 英寸，和國際大廠保持同步。

徐秀蘭預估將會在 2024 年第 4 季度开始小批量出貨 8 英寸 SiC 產品，2025 年大幅增長，到 2026 年佔比超過 6 英寸晶圓。

環球晶圓表示目前較好地控制了 8 英寸晶圓良率，已經超過 50%，而且有進一步改善的空間，明年上半年开始交付相關樣品。

從報道中獲悉，徐秀蘭表示客戶都希望環球晶圓教書從 6 英寸到 8 英寸 SiC 量產的過渡，主要客戶來自汽車領域。

環球晶圓設計並开發了專門的碳化硅晶體生長爐（Crystal Growth Furnace），增強了材料質量控制並降低了晶體生長成本。

SiC 的高硬度和脆性使得晶圓加工具有挑战性，但環球晶圓採用更高的工藝精度和更高效的晶圓處理方法，從而實現超薄 SiC 晶圓加工。

九、Akamai 在亞洲、歐洲、北美和拉丁美洲新增核心計算區域，進一步擴展分布廣泛於全球的雲網絡

負責支持和保護網絡生活的雲服務提供商阿卡邁技術公司（Akamai Technologies, Inc.，以下簡稱：Akamai）（NASDAQ：AKAM），近日宣布在歐洲、亞洲、北美和拉丁美洲新增七個核心計算區域。這些核心計算區域分別位於荷蘭阿姆斯特丹、印度尼西亞雅加達、加利福尼亞州洛杉磯、佛羅裏達州邁阿密、意大利米蘭、日本大阪和巴西聖保羅，這是 Akamai 自去年收購 Linode以來推出的第三批新核心計算區域，也是 Akamai 重新定義雲運營方式的關鍵推動步驟。

在聖保羅和邁阿密新增核心計算區域後，Akamai 可以支持各公司更輕松地在拉丁美洲开展業務。憑借這兩個新的核心計算區域，Akamai 在這個長期以來由超大規模雲提供商主導的市場中成爲了頗爲引人關注的競爭對手。Akamai 入駐聖保羅後，客戶能夠在南半球人口最多的城市和國家之一運行工作負載，避免了目前需要跨洲傳輸工作負載所面臨的巨大經濟和績效障礙。Akamai 試圖在全球各個難以進駐的市場建立核心計算區域，而聖保羅和邁阿密便是其中的兩個代表性城市。Akamai 可以將這些區域連接到目前爲其邊緣網絡提供支持的同一底層骨幹網，該邊緣網絡廣泛覆蓋 131 個國家/地區的 4,100 多個邊緣 PoP。

Akamai 正在改變企業處理雲架構的方式，且着重考慮分布更加廣泛、更加分散、低延遲且全球可擴展的設計。Akamai 的雲計算服務非常適合需要在更靠近最終用戶位置運行的更高性能的工作負載，如流媒體、遊戲和電子商務應用中常見的工作負載。這些服務是 Akamai Connected Cloud 的一部分，這是一款涵蓋雲計算、安全性和內容交付的大規模分布式邊緣和雲平台，可使應用程序和體驗更靠近用戶，幫助用戶遠離威脅。

Akamai 雲技術業務首席運營官兼總經理 Adam Karon 表示：“公司需要更加出色的用戶體驗，而這越來越暴露出傳統集中式雲模式的局限性。我們正在通過改變模式爲客戶解決這一難題。借助 Akamai Connected Cloud，我們正在採取一種由外而內、分布式優先的方法，該方法的構建基於對雲原生技術的承諾以及二十多年來全球衆多大型公司所依賴的同一網絡。這是一種着眼於未來的方法，未來，網絡規模與數據中心的規模將同樣重要。”

七個新增全球核心計算區域

最新一批战略性核心計算區域开始上线，並在 9 月和 10 月面向客戶开放。這些區域將 Akamai 的雲計算網絡擴展到關鍵的數據密集型連接點，並最終支持客戶改善最終用戶的連通性和體驗。

Akamai 位於阿姆斯特丹的新區域是全球第二大互聯網交換中心所在地。它與 Akamai 最近推出的斯德哥爾摩區域一起，爲西北歐客戶提供了全新級別的雲連通性。

印度尼西亞正處於數字經濟快速增長期，而公司的雅加達區域就設立在該國的中心地區。預計到 2028 年，印度尼西亞的互聯網用戶數量將增加 3600 萬。

洛杉磯的媒體和娛樂市場處於全球領先地位，Akamai 之所以在此地設立新核心計算區域，就是爲了在一個多年來積累了豐富專業知識和深厚企業客戶基礎的行業中進一步拓展公司的強大服務。

借助位於邁阿密的核心計算區域，公司將能夠爲在拉丁美洲开展業務的客戶提供更優質服務，並將 Akamai 的分布式連接引入一個快速發展的商業中心，該商業中心見證了技術人才和風險投資的激增。

Akamai 進駐米蘭市場，這讓其在意大利第二大城市的市場中佔據一席之地。2015 年至 2022 年，意大利雲服務市場增長了 250%。除了爲歐洲的客戶提供服務外，該區域還將爲中東客戶提供支持。

公司新增的大阪區域會將日本 1.25 億人口接入可大規模擴展的 Akamai 主幹網。在數字人口最多的國家/地區中，日本排名世界第八。

聖保羅是拉丁美洲數字人口衆多且難以覆蓋的地區之一，它是 Akamai 在拉丁美洲建立的第一個核心計算區域，計劃在今年晚些時候增加連接。

在過去的 90 天裏，Akamai 开放了 13 個新的核心計算區域。在今日宣布的區域之前，就已經有了位於亞特蘭大、達拉斯、費利蒙、紐瓦克、多倫多、法蘭克福、倫敦、孟买、新加坡、悉尼和東京的各個區域，還有最近宣布的位於芝加哥、華盛頓特區、巴黎、斯德哥爾摩、西雅圖和欽奈的區域。Akamai 計劃將於今年晚些時候推出更多全球核心計算區域。

十、高通強勢切入PC市場：發布驍龍X Elite平台，集成自研Oryon CPU

C114訊 10月25日消息 在驍龍峰會期間，高通宣布推出公司迄今爲止面向PC打造的最強計算處理器：驍龍X Elite。這款开創性平台將开啓頂級計算新時代，憑借一流的CPU性能、領先的終端側AI推理和支持多天續航的高能效PC處理器，顯著提升PC體驗。

高通技術公司高級副總裁兼計算與遊戲業務總經理Kedar Kondap表示：“驍龍X Elite標志着計算技術創新的巨大飛躍，全新定制的高通Oryon CPU性能強悍，將爲消費者帶來驚人的能效，並將創造力和生產力提升至全新水平。強大的終端側AI將支持無縫的多任務處理和全新的直觀用戶體驗，賦能消費者和企業的創作和發展。

驍龍X Elite平台採用定制的集成高通Oryon CPU，這款行業領先的移動計算CPU的性能高達競品的兩倍；達到相同峰值性能時，功耗僅爲競品的三分之一。從技術規格上來看，Oryon CPU基於4nm工藝打造，採用12顆3.8GHz大核，支持雙核睿頻至4.3GHz，內存帶寬136GB/s（LPDDR5x），緩存總數42MB。

驍龍X Elite平台採用了CPU+GPU+NPU的組合方式。集成了高通自研的Adreno GPU，TFLOPs高達4.6；在AI性能方面，驍龍X Elite將配備一個可以提供45TOPS，並且可以運行130億參數模型的NPU。在連接性方面，驍龍X Elite同時支持5G和WiFi-7。此外還有支持高達4K@120Hz的內部顯示器、HDR10、三重UHD或雙5K外部顯示器支持等功能。

在會議現場，包括微軟、HP等多家生態合作夥伴，宣布了對於驍龍X Elite的厚望和支持，搭載驍龍X Elite的PC預計將於2024年中面市。

十一、微波技術革新滿足5G無线回傳增長需求

C114訊 愛立信最新發布了《2023年微波技術展望報告》第10版。該報告強調E-band在2030年後可以滿足大多數5G站點的回傳容量需求。此外，報告還深入研究了最新的天线設計創新，以及AI和自動化如何降低傳輸網的運營成本。

報告指出，E-band頻譜（71GHz至86GHz）可在2030年及以後滿足大多數5G站點的回傳容量需求。該頻段已在覆蓋全球90%人口居住的國家开放部署。這一預測已經得到了三個擁有不同E-band連接密度的歐洲城市的模擬回傳網絡支持。

報告顯示，已部署的微波解決方案與光纖連接的站點比例正逐步上升，到2030年將達到50/50。在光纖不可用的地區，微波解決方案將成爲主要的連接方案；而在難以投資鋪設光纖的農村地區，微波解決方案將成爲首選解決方案。

值得一提的是，“創新”正是該報告的核心關注點。報告詳細探討了新型天线設計如何在高密度網絡中更有效地利用所需頻譜、降低頻譜成本並提高性能。例如，*0.9米的搖擺補償天线比0.3米的普通天线跳距長80%。此外，報告還重點介紹了多頻段技術和防水天线罩等其他天线的創新價值。

其中，報告以格陵蘭島爲例，說明了長距離傳輸解決方案如何成爲最佳選擇，爲偏遠地區的居民提供了現代生活不可或缺的高速移動通信。當地的一家運營商長期使用微波網絡來滿足西海岸居民點長達2,134公裏（相當於布魯塞爾與雅典之間的飛行距離）的連接需求。目前，他們正在對這一網絡進行升級和擴展，以滿足5G所需的更高容量。

報告中的另一個案例介紹了如何通過基於AI的網絡自動化，大幅降低管理微波網絡的運營成本。其優點包括縮短故障排除時間、減少40%以上的現場訪問次數，以及優化整體預測和規劃。

十二、風險提示

AI發展不及預期，算力需求不及預期，市場競爭風險。

標題：算力租賃的三個變化

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