美國10年期公債殖利率持續跳升,就算是配發最多股息的標準普爾500指數企業,也已經無法跟上。
這導致投資人加速撤出高股息基金,比整體股市失血的速度更快。高盛統計顯示,今(2023)年以來,美國高股息基金的流出額是整體股市的兩倍以上。
明年標普500的股息成長率可能會放緩到4%
與此同時,高盛策略團隊預測,明年標普500的股息成長率也會從今年的5%放慢至4%,這有部分是受到今年企業盈餘疲軟、房地產及金融業者無力配發股息的影響。2023年標普500企業盈餘預料僅將成長1%。
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高盛經濟學家預測,Fed要等到2024年底才會首次降息,在此之前,投資人應等待降息局勢更加明朗後,再來買進高股息個股。
庫藏股驟減、削弱美股動能
Fed去(2022)年初展開激進的升息循環、超過十年的寬鬆貨幣年代隨之告終,企業不再坐擁大量便宜現金,意味著美股一項重要動能也將隨之減弱。
第二季期間,美國企業的庫藏股總額年減了26%之多,而Q3迄今又續減3%。美銀指出,企業發債不多,意味著庫藏股行動也將保持低迷。「盈餘殖利率及公司債殖利率的利差,向來是庫藏股行動的領先指標,而這項指標暗示接下來的庫藏股活動不會熱絡。」
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責任編輯/郭家宏