沃倫巴菲特轉向美國國債——比特幣價格的一個壞兆頭？

發表於 2022-08-23 15:45 作者： 區塊鏈情報速遞pro

伯克希爾哈撒韋公司現在將其 60% 的現金投資組合分配給國庫券，使個人投資者有可能採用類似的策略。

沃倫巴菲特已將伯克希爾哈撒韋的大部分現金投入短期美國國庫券，因爲它們的收益率高達 3.27%。但是，盡管該消息與比特幣（BTC）沒有直接關系，但它可能仍然是短期內 BTC 價格下行潛力的线索。

伯克希爾哈撒韋在國庫券中尋求安全

國庫券或國庫券是美國政府支持的證券，在不到一年的時間內到期。由於它們的稅收優惠，與貨幣市場基金和存款證 (COD) 相比，投資者更喜歡它們。

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截至 6 月 30 日，伯克希爾哈撒韋的淨現金頭寸 爲 1050 億美元，其中 750 億美元或 60% 以國庫券形式持有，高於 2022 年初 1440 億美元總現金儲備中的 585.3 億美元。

此舉可能是對自 2021 年 8 月以來債券收益率大幅上漲的回應，原因是 美聯儲採取了 旨在抑制通脹的鷹派政策，7 月份通脹率爲 8.4%。

例如，與一年前接近零的收益率相比，8 月 22 日三個月期美國國庫券的收益率爲 2.8%。同樣，美國一年期國庫券的收益率同期從零攀升至 3.35%。

與此同時，自 2021 年 8 月以來，黃金和比特幣等非收益資產分別下跌了約 2.5% 和 57%。美國股市基准標准普爾 500 指數同樣 下跌，同期下跌近 7.5%。

與黃金、比特幣和股票相比，這種性能差異使國庫券成爲投資者的超安全選擇。巴菲特的國庫券策略也表明了同樣的觀點，即押注風險資產在短期內會有更多下行空間——尤其是在美聯儲准備進一步加息的情況下。

“巴菲特是一個價值投資者，所以當股市像過去五年一樣被高估時，他不會分配太多，”量化加密基金 Capriole Investments 的創始人查爾斯愛德華茲說。

與此同時，《巴倫周刊》的副主編安德魯·巴裏強調了市場追隨巴菲特战略的潛力， 他說：

    “個人投資者現在可能想要考慮效仿巴菲特的做法，因爲他們的收益率高達 3%。”

比特幣：避險還是冒險？

正收益債務風險正在抑制對包括比特幣在內的其他潛在避險資產的需求。換句話說，越來越厭惡風險的投資者可能會選擇提供固定收益的資產，而不是那些不提供固定收益的資產。

8 月份專注於比特幣的投資基金的表現支持了這一論點，連續三周出現資本外流，包括在截至 8 月 19 日的一周內退出 1530 萬美元。

根據 CoinShares 的周報，總體而言，這些基金本月迄今已虧損 4470 萬美元。總體而言，包括 BTC 在內的數字資產投資產品的本月資金流出總額爲 2220 萬美元。
這是否意味着比特幣將繼續失去其對正收益的美國政府債務的影響？愛德華茲不同意。

“分配到國債和其他低收益現金產品確實是一個需要根據個人的目標和風險偏好逐案做出的決定，”他解釋說，並補充說：

    “在短期內，有時用現金對衝比特幣的波動性是有意義的，最好的現金是美元。但從長遠來看，我認爲所有法定貨幣對比特幣的匯率都趨於零。

愛德華茲還指出，巴菲特的長期战略在很大程度上仍然是冒險的。值得注意的是，伯克希爾哈撒韋在 5 月份將其 34% 的現金用於購买股票，其投資組合的 70% 以上仍由風險資產組成。

“看看巴菲特 75% 的風險分配；知道比特幣在過去十年中是所有資產類別中表現最好的資產，具有最高的風險調整後回報，我知道我會把錢放在哪裏，”他補充道。

然而，巴菲特的投資組合可能會繼續避免直接投資 BTC，因爲“奧馬哈的神諭”仍然是一個激烈的批評者。2020 年 2 月，他說它“不會創造任何東西”，並補充說：

    “我沒有任何加密貨幣。我永遠不會……除了賣給別人，你什么也做不了。”

然而，今年早些時候，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司 增加 了對比特幣友好的新銀行的敞口，同時減少了其在 Visa 和萬事達卡的股份。

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