Galaxy Digital Research 剖析 AVALANCHE_雪崩協議Fans_火星財經

發表於 2022-03-12 00:42 作者： 區塊鏈情報速遞pro

　　AVAlanche完整的DEFI生態對用戶留存發揮着不可或缺的作用，這也得益於早期的Avalanche-X贈款計劃。其他一些L1替代平台（如 Fantom、Harmony和Moonriver）的激勵計劃更多是面向开發人員而非用戶，因爲這些網絡沒有Avalanche這樣強大的DeFi生態，讓跨鏈遷移失去了意義。通過RUSH計劃，Avalanche在原生項目和用戶已經熟悉的藍籌DeFi項目之間取得了穩定的平衡，而這極大地歸功於Ava LABS團隊和Avalanche基金會，它們合理地分配了Rush計劃的獎金，擴大了Avalanche網絡。

　　從日驗證合約數量看特定EVM鏈的生態強度（數據來自ETHerscan及其他生態的瀏覽器），12月中下旬，Avalanche的日驗證合約數量達到峰值，超越Polygon並接近以太坊的水平。隨後，Avalanche日驗證合約數量減少，與以太坊和Polygon同步下降，Fantom合約活動回升並超越Avalanche。隨後，Avalanche的合約活動基本呈下降趨勢，直到1月底开始反彈。雖然最近驗證合約數量有所下降，Avalanche的活動水平仍遠遠領先於Arbitrum、Optimism等L2平台，L2平台的活動水平全年都相對低迷。

　　（注：無11月前的Avalanche數據；BSC不在此圖表內，因爲日驗證合約大於1,000視爲異常值）。

　　其他比較維度

　　活躍地址和參與度：相較於以太坊、Polygon和BSC，Avalanche的日活躍地址數量仍然相對較低，1月均值約爲94,000（約爲以太坊日活躍地址的20%、BSC的7%）。然而，與其他網絡相比，Avalanche的日活用戶表現出了更高的參與度，交易頻率更高，1月平均值爲8.2筆/天，月底更是接近10筆/天，比BSC和以太坊的活躍用戶高出約2-4倍，最近還超過了Polygon。由於Polygon和BSC的平均交易費用通常只有幾美分，與Avalanche有着量級上的差異，這一點尤其值得注意。

　　交易費用和協議收入：交易費用即用戶爲使用區塊鏈支付了多少費用。根據Token Terminal的統計，在截至2022年1月31日的30日內，Avalanche的總協議收入（總交易費用）在L1平台中排名第4，共計1100萬美元，僅次於以太坊、BSC和比特幣——代幣總市值最高的3個生態。以太坊在總交易費用上遙遙領先，幾乎是第2名的20倍。

　　Avalanche上的交易費用也會直接轉化爲協議收入，因爲交易費用會全部銷毀，這一點只利好代幣持有者，而非區塊生成者/驗證者或質押者。在上文的總交易費用排行表中，只有比特幣和Cardano是不銷毀任何代幣的。2022年1月17日，Polygon啓動了EIP-1559銷毀機制，2021年12月1日，BSC激活了BEP-95實時銷毀機制，將銷毀比例設置爲10%。其中，Avalanche和Helium是唯二銷毀100%交易費用的協議，其他協議會將交易費用的全部或至少一部分用於獎勵驗證者或礦工（例如以太坊和Polygon的交易費用包括分配給礦工的優先費用，Fantom將30%的交易費用撥給特殊費用合約（SFC），由其驗證節點分配獎勵，Solana銷毀50%的交易費用）。

　　總收入=網絡交易費用

　　協議收入=交易費用中銷毀或二次分配給基金會或智能合約作者的部分

　　* GDR等數據非Token Terminal提供

　　來源：Token Terminal （截至2022年1月31日）

　　在截至2022年1月31日的30日內，以太坊8.5%的交易費用作爲優先費用直接支付給礦工。雖然這些優先費用只佔到交易費用的一小部分，且在網絡擁塞時非常必要，它們本可惠及更廣泛的社群，而不僅僅是礦工。換言之，在其他條件相同的情況下，與ETH持有人相比，AVAX持有人從網絡交易費用中獲得的價值增加了9.3%（不考慮代幣流通量或任何新代幣發行）。

　　競爭前景

　　許多替代L1平台的出現都得益於以太坊EVM的強大網絡效應。以太坊社群不看好一些替代L1 EVM鏈的常見理由則是：它們不是去中心化的、它們並不是擴容方案，隨着用量的增加，它們也會遇到相同的狀態膨脹問題，也會面臨高昂的交易費用。總而言之，它們只是爲以太坊分擔負載的臨時出口。

　　經歷了2021年11月底的高額交易費用，許多人一度認爲Avalanche已經達到了擴容極限，對Avalanche失去了興趣。但是，如前文所述，那時高交易費用只是暫時的，因爲此前C鏈手續費被人爲限制在較低的水平，仍然有增長到目前水平的空間（類似於今天的rollup人爲地設置了用量上限，交易費用在擴容方案中屬於相對較高的水平）。

　　此外，Ava Labs 沒有依賴以太坊通過分片或rollup擴容的路线圖或解決方案，而是制定了自己的狀態管理計劃，通過簡化（pruning）或C鏈快速同步來降低費率，減少磁盤空間。即使沒有這些舉措，隨着以太坊經歷網絡重大升級，我們會看到更多活動遷移到Avalanche鏈上。以太坊歷史更長，這是它在去中心化方面毫無疑問的優勢，但Avalanche在技術上更爲領先，沒有從PoW轉向PoS的必要。

　　無論如何，考慮到專用驗證節點網絡的水平擴容能力，以太坊社群對擴容的質疑並不那么值得關注。當專用驗證節點網絡隨着時間的推移獲得更多認可，我們應當更多地比較Avalanche和Polkadot和 Cosmos這樣的互操作協議（有時稱爲“L0平台”），不再繼續將它視爲一個“替代L1 EVM鏈”。L0平台擁有和Avalanche的專用驗證節點網絡相似的能力，能支持多個生態系統建立自己的規則集，利用相互獨立的資源——全部通過統一的通信網絡連接。但是，Avalanche和這些平台的相似之處也基本僅此而已，因此它們的擴容和通信路徑是各不相同的。

• 　　Polkadot 建立在 Substrate之上，使用分片架構，各鏈平行運行（“平行鏈”），每條鏈都連接到中央中繼鏈。平行鏈受益於中繼鏈的共享安全性。平行鏈將數量有限的插槽（slot）拍賣給驗證節點，成功競拍的節點可租用插槽長達24個月。首次平行鏈拍賣於2021年12月舉行。

• 　　Cosmos旨在打造“區塊鏈互聯網”。Cosmos基於經典BFT共識算法Tendermint建立，使用構建在Cosmos Hub上的跨鏈通信（IBC協議）連接外部區塊鏈和應用程序（稱爲“hub”和“zone”）。THORChain、Terra等幾個知名項目都利用了Cosmos SDK。Cosmos目前不提供共享安全性，但它正在研究如何集成鏈間安全性，進一步簡化新鏈的开發。如需了解詳細信息，請參閱Cosmos升級相關的備注。

　　總之，每種路徑都在穩健性、靈活性、去中心化水平和網絡性能上做出了取舍（未來我們將更爲深入地研究這些問題）。雖然這些路徑的優勢和缺陷尚未得到證實，隨着時間的推移和用量的增加，它們將逐漸顯現。Polkadot和Cosmos上已經建立了一些值得注意的項目——Avalanche上將建立哪些專用驗證節點網絡，我們將拭目以待。在切實可行的專用驗證節點網絡啓動前，Avalanche仍將被視爲“替代L1平台”，用戶會將Avalanche與其他智能合約平台進行比較：首先，就可用性而言，Avalanche的競爭優勢並不突出，因爲所有區塊鏈都在提高交易速度，降低費率。安全性、去中心化水平和未來擴容能力則往往遭到用戶的忽視。上述方面與开發易度和架構穩健性共同構成了Avalanche的主要價值主張。隨着多鏈時代的到來，互操作成爲主導話題，Avalanche的價值主張將逐漸獲得更多認可。

　　結論：

　　和其他許多項目一樣，Avalanche的創建是爲了解決區塊鏈的擴容問題。獨特而創新的雪崩共識機制讓Avalanche一舉成爲速度最快的區塊鏈之一，在提供次秒級交易確認速度、高通量和強大安全保證的同時，保持了具有競爭力的去中心化水平。Avalanche能在不增加網絡延遲的前提下，實現驗證節點的無限擴張，這是其他平台無可比擬的獨特優勢。Avalanche的最終目標是推動全球所有資產的普遍數字化，並將這些數字資產整合到Avalanche網絡，在可互操作金融中發揮基礎平台的作用。

　　專用驗證節點網絡是實現Avalanche的宏大愿景的關鍵所在。在專用驗證節點網絡推出之前，Avalanche已經取得了令人印象深刻的成績。在專用驗證節點網絡的加持下，Avalanche的理想距離實現似乎更近了。機構和企業可以部署專用驗證節點網絡，更好地控制其運營和數據，滿足監管機構的合規要求。开發人員也可以根據特定應用程序（如遊戲或NFT應用）的需求，部署個性化的專用驗證節點網絡，這些網絡還能支持多種虛擬機和腳本語言。強大的雪崩共識和網絡架構爲Avalanche的开發者掃平了門檻，幫助他們專注於用戶，專注於开發最棒的項目。在不久的將來，我們很可能會看到大量垂直行業部署Avalanche，利用它的強大性能和低廉費用。

　　然而，專用驗證節點網絡才剛剛起步，相關工具有待陸續到位，我們尚無法從技術和採用的角度的證明它的效用。Avalanche的共識機制、平台架構和專用驗證節點網絡相對來說都是新生事物，它們的可行性尚未得到實踐的充分檢驗。Avalanche的路徑只是解決區塊鏈領域的擴容和互操作問題的衆多方法之一。話雖如此，Avalanche已經建立了一個充滿熱情與活力的社群，獲得了开發者的認可，通過新型企業採用建立了重要的合作關系，這些都對技術可行性的驗證有很大助力。

　　從技術角度出發，Avalanche是否是實現金融系統全面代幣化、將數十億用戶接入加密貨幣經濟的最佳平台，還有待觀察。但Avalanche現有的成績和優勢，已經給了所有人持續關注這一平台的充分理由。

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