彭博 : 缺乏CDS違約保護 碧桂園100億美元的債權人被重擊

發表於 2023-11-10 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

購買中國大型房地產開發商的境外債券投資者，大多數都沒有CDS保護。（彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕中國的信用違約交換（CDS）不興盛，儘管如此，還是有許多投資者，在沒有CDS的風險下購買中國地產開發商的境外債券，一旦未受CDS保護的中國地產開發商的債券違約，除債權人恐將承受強烈的打擊，也加劇中國房地產行業的困境。

《彭博》指出，信用違約交換（CDS）是一種充當破產保險的證券，中國的CDS市場遠不如經濟發達的國家，許多購買碧桂園（Country Garden）100億美元（約新台幣3232.9億元）債券的投資者，多半在沒有CDS的風險下購買。

《彭博》引述存款信託與結算公司數據顯示，近期違約大企業的未償CDS數量，英國電影控股公司Vue International達6200萬美元（約新台幣20億元），而已申請破產保護的鑽石體育集團（Diamond Group）為7740萬美元（約新台幣25億元），申請破產的美國最大藥局連鎖店之一的來愛德（Rite Aid）為2.3億美元（約新台幣74.3億元），法國卡西諾集團（Casino Guichard-Perrachon）為3.5億美元（約新台幣113.1億元），而碧桂園僅2650萬美元（約新台幣8.5億元）。

「信用違約交換」又稱信用違約互換，是一種使貸方能夠將其曝險「交換」給另一方的金融協定。 為了獲得保費，CDS賣家承擔貸方的信用風險，如果借款人違約，他們將對貸方進行補償。

報導指出，今年早些時候，當法國卡西諾集團拖欠部分債券息票時，購買了與該債務掛鉤的CDS的債權人成功收回了其投資額的99%。

香港聯合銀行高級經濟學家卡洛斯·卡薩諾瓦（Carlos Casanova）表示:「房地產行業債務重組，將不可避免地導致持續的違約」。

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