金色百科 | 什么是格雷欣定律？它與加密貨幣有何關系？

發表於 2023-11-14 11:38 作者： 金色財經

作者：Jagjit Singh，Cointelegraph；編譯：松雪，金色財經

一、格雷欣定律簡介

格雷欣定律在歷史上一直影響着貨幣的流通，並通過解決個人如何優先考慮不同形式的貨幣而繼續影響經濟行爲。

格雷欣定律是經濟學中的一項原理，它指出，當兩種不同形式的貨幣流通時，個人通常會花費或交易他們認爲更有價值的貨幣，同時囤積或使用他們認爲價值較低的貨幣。

總結這一點的常用方法是“劣幣驅逐良幣”。 在這裏，“好錢”被定義爲具有較高內在價值並被持有的貨幣，而“劣幣”被定義爲具有較低內在價值並且人們渴望擺脫的貨幣。

盡管格雷欣定律不是這個概念的首創者，但他以托馬斯·格雷欣爵士的名字命名，因爲他在普及貨幣體系中劣幣驅逐良幣這一理念方面發揮了重要作用。 他是 16 世紀的英國金融家和伊麗莎白一世女王的顧問。

歷史上，格雷欣定律在許多法定貨幣體系中都出現過，在這些體系中，貶值或僞造的貨幣會將更有價值的法定貨幣擠出流通，因爲個人寧愿持有價值更高的貨幣，而花掉價值較低的貨幣。今天，在討論加密貨幣的使用及其不同程度的穩定性和實用性時，這個想法仍然具有現實意義。

二、格雷欣定律如何適用於加密貨幣

在使用加密貨幣時，格雷欣定律認爲，波動性較大的數字貨幣用於投機性投資，而日常交易則選擇穩定且成熟的數字貨幣，體現了“劣幣”和“良幣”的原則。

在選擇使用哪種加密貨幣進行交易時，個人通常會選擇他們認爲價值較低的加密貨幣，因爲它具有穩定性和價值存儲功能。 格雷欣定律意味着，個人傾向於使用波動性較小且適合日常交易的加密貨幣，而將更具投機性和波動性的加密貨幣用於投資或資產。 該原則在加密貨幣的採用和使用模式中仍然具有相關性。

格雷欣定律和加密貨幣作爲價值儲存的功能密切相關。 一些數字貨幣，如比特幣（BTC），由於其稀缺性和作爲類似於黃金的數字資產的廣泛使用，被認爲相對穩定和有價值。

與個人持有貴金屬的方式類似，用戶更有可能囤積這些加密貨幣以對衝通貨膨脹或金融動蕩。 相反，波動性較大的加密貨幣經常用於投機交易，反映了格雷欣定律的良幣和劣幣概念。

在加密貨幣世界中，穩定幣——與法定貨幣或大宗商品等傳統資產掛鉤的加密貨幣——對格雷欣定律有着重大影響。 由於其恆定的價值，這些可靠的數字資產受到日常交易的青睞，並成爲現代貨幣的等價物。

此外，金融機構對加密貨幣的日益接受和同化正在影響人們對不同數字資產的使用和優先順序，這與格雷欣定律提出的想法是一致的。

三、格雷欣法則如何影響加密貨幣與傳統貨幣之間的競爭？

格雷欣定律強調了感知貨幣質量、囤積動機、波動性擔憂以及法律和監管考慮的重要性，所有這些都可能影響加密貨幣和法定貨幣之間的競爭。

格雷欣定律闡明了加密貨幣和法定貨幣之間持續競爭的動態。 它引起人們對人們交易或囤積不太想要的貨幣類型的傾向的關注，同時青睞和使用他們認爲優質的貨幣。 人們傾向於囤積加密貨幣，同時使用傳統貨幣進行日常交易，因爲他們將加密貨幣視爲具有升值潛力的投資資產。

爲了理解這一點，請考慮一個同時擁有美元和比特幣的個人。 該人可能會選擇使用美元進行日常購物，因爲他們知道美元的價值往往會因通貨膨脹而隨着時間的推移而貶值。 另一方面，他們可能決定不花比特幣，因爲他們會錯過比特幣未來價值增長的可能性。

此外，格雷欣定律表明，由於擔心價值波動，人們會避开加密貨幣，轉而青睞穩定的法定貨幣進行日常交易。 由於這種波動性風險，加密貨幣可能僅主要用於某些高價值交易或作爲價值存儲。

企業通常接受傳統貨幣進行交易，因爲它們在各自國家/地區被視爲法定貨幣。 另一方面，圍繞加密貨幣的法律環境不確定且不明確。

因此，當法規發揮作用時，人們可能會選擇使用傳統貨幣。 中國的加密貨幣禁令是監管如何影響貨幣選擇的一個典型例子。 格雷欣法則適用，因爲由於與加密貨幣相關的法律要求和處罰，該禁令迫使人們使用傳統貨幣人民幣。

四、格雷欣定律的局限性

格雷欣定律雖然在貨幣動態中是一個有價值的概念，但也面臨着局限性，包括加密貨幣波動性和不斷變化的全球金融格局帶來的挑战。

格雷欣定律是貨幣動力學中的一個有價值的概念，但它確實存在擴展到加密貨幣領域的局限性。 其對穩定匯率的假設是其主要局限性之一。

事實上，貨幣匯率會波動，在數字貨幣經常具有浮動價值的全球經濟中，適用法律變得更加復雜。 此外，與格雷欣的預測相反，貨幣限制和釘住匯率等政府幹預措施可能會人爲地使劣幣繼續流通。

心理因素也起着重要作用。 由於文化影響、熟悉度和信任度，格雷欣的期望可能與人們（特別是老一輩）同傳統貨幣的聯系不符。 此外，加密貨幣的極端波動性帶來了一個獨特的問題。

大多數人不愿意花掉它們，因爲它們面臨着價值突然波動的風險，但有些人儲存它們是爲了升值。 這混淆了好錢和壞錢之間的界限，從而對法律的適用產生了質疑。

最後，支付系統和金融科技創新不斷發展的格局使格雷欣定律的傳統應用進一步復雜化，需要對現代貨幣動態有更深入的理解。

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