日本第三季GDP萎縮2.1％ 法人：日股多頭格局未變

發表於 2023-11-19 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

法人認為，日本政策作多明確，日股多頭格局未變。（示意圖，路透社）

〔記者張慧雯／台北報導〕日本日前公布第三季GDP（國內生產毛額）季減0.5%、年減2.1%，為近3季首次出現負成長，不少投資人跌破眼鏡，頻問「日股還能投資？」。對此，法人多認為，日本政策作多明確、多頭格局未變。

元大投信分析，日本GDP中佔比過半的個人消費乏力，拖累經濟成長，主要是受到8月豐田汽車系統故障，工廠緊急停工等短期因素影響，顯示日本經濟復甦仍在進行式，貨幣政策正常化以及日圓弱勢，對日本貿易的正向貢獻將逐步顯現。

同時，日圓續貶，日本10年期公債殖利率下滑至0.773%（11/15中午12:00），寫下近一個月新低；元大投信認為，這顯示在寬鬆政策預期提升、日圓維持弱勢、公債殖利率走跌下，均對股市起正向作用。

整體而言，短期內日本調整寬鬆政策立場的可能性低，加上經濟溫和成長，限制日本公債殖利率漲勢，促使日圓維持弱勢，搭配政策催化可望推動日股重回至歷史高點。

野村投信也說，相對於歐美市場緊縮貨幣政策，日本央行的寬鬆政策、日圓趨貶，有助於增加出口類股的企業獲利。且以實質利率而言，日本目前仍是處於略低於零（-0.27%）的負利率水準，對日本央行而言，在經歷長期的通縮後，通膨並不像歐美是嚴重的問題，日本整體CPI（消費者物價指數）的各分項因子每月變動率呈正成長，或上揚幅度大於10%的比例，越來越高，若此趨勢持續，日本有望擺脫通縮並進入通膨，對於整體經濟與企業來說，屬於正面訊息。

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