手握462兆金融資產 「渡邊太太」是日股救星？

發表於 2023-12-15 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

日本自2024年起1月月起永久取消日本個人儲蓄帳戶（NISA）的股利稅及資本利得稅，鼓勵日本個人以投資累積退休金，而非緊抱現金。（路透社）

〔財經頻道／綜合報導〕日本自2024年起1月月起永久取消日本個人儲蓄帳戶（NISA）的股利稅及資本利得稅，希望引導日本散戶投資人將儲蓄投入股市與基金。目前市場正在觀察手握2100兆日圓（約台幣462兆元）金融資產、俗稱「渡邊太太」的日本散戶大軍，是否成為推升日股的新動能。

「渡邊太太」（Mrs. Watanabe）起源於經濟學人雜誌，渡邊在日本是常見的姓氏，在低利率時代，許多日本家庭主婦為增加收入，藉由炒匯、儲蓄等理財工具增加收入。後來成為形容透過借貸利率低的日圓兌換成外幣，再投資高收益的海外資產，賺取利差收益的炒匯散戶主婦。2000年代初期，這些日本散戶成了在全球市場呼風喚雨的生力軍。

手握龐大資金的「渡邊太太」是否揮軍日本股市，引發關注。根據《金融時報》，日本家庭仍持有 2100兆日圓的金融資產，其中超過一半是現金和存款。相比之下，美國和英國的家庭分別持有 13% 和 31% 的存款。

報導指出，光是日本的現金儲蓄就相當於德國和印度的年度國內生產毛額之和。從企業角度來看，「渡邊太太」們可以用她在銀行的存款（幾乎零利息）購買蘋果、微軟和沙烏地阿美公司的股票。當日本的物價停滯或下跌時，「渡邊太太」們傾向於持有大部分現金儲蓄是合理的，但隨著過去幾年越來越多的日本公司打破常規並提高價格，渡邊太太們面臨關鍵時刻。

日經指數今年以來漲幅達到27%。（彭博）

Arcus Research 駐東京分析師塔斯克 （Peter Tasker） 表示，如果「渡邊太太」的現金貶值，將不得不像世界其他人一樣，投資股票或房地產。

而且，日本政府已修改投資法規，2024年起永久取消日本個人儲蓄帳戶（NISA）的股利稅及資本利得稅，創造了前所未有的誘因，鼓勵日本個人以投資累積退休金，而非緊抱現金，引導日本散戶投資人將儲蓄投入海外股市與基金。2024年起將每年投資上限從120萬日圓，提高到360萬日圓，且永久免稅。

報導認為，日本家庭僅將 24% 的資產投資股票，遠低於英國的 54% 和美國的 75%。倘若新策略奏效，將抵消自 20 世紀 80 年代股票泡沫破裂以來，日本散戶大軍對股票的厭惡情緒。

AllianceBernstein 分析師表示，即使僅 2% 的資產重新配置，也可能產生 1500 億美元的資金流入股市，如果發生這種情況，「市場將會改變」。另有分析師持不同看法，猜測日本人將利用擴大後的NISA計劃及其終身免稅，購買日圓計價的基金或其他理財商品，讓家庭資產配置中納入美股，特別是標普500指數。

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