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專家專欄
一覽 Bain Capital Crypto 投資策略及版圖

一覽 Bain Capital Crypto 投資策略及版圖

發表於 2022-12-03 10:20 作者： Defi之道

近期，Bain Capital Crypto 在 zk 領域保持了活躍的投資筆數，此前也因投資了 Celestia、Scroll、Fuel 等項目而知名。和 Jump Crypto 脫胎於 Jump Trading 一樣，Bain Capital Crypto 在今年 3 月從 Bain Capital Ventures （貝恩資本）獨立出來，正式成爲一支專項加密投資基金，並將投資重點放在擴容方案、DeFi、隱私等領域。本文將帶你了解 Bain Capital Crypto 的背景、團隊、投資風格和投資版圖。

圖片來源：由無界版圖AI 工具生成

一、發展歷史

今年婦女節，管理着約 1600 億美元資產的投資公司貝恩資本（Bain Capital）宣布了第一支加密專項基金，規模 5.6 億美元，並成立獨立部分 Bain Capital Crypto（以下簡稱 BCC）。據 CoinDesk 報道，去年开始貝恩資本就計劃單獨設立加密專項基金，去年 9 月的一份監管文件也有相關披露。

BCC 旨在通過高度技術和協作的方法從種子到成長來支持加密 /web3 構建者。其合夥人 Stefan Cohen 表示，該基金一直圍繞早期投資，通過流動性代幣進行投資。

事實上，貝恩資本作爲一家專注科技創新的老牌資本，在過去七年也一直在投資加密領域，此前投資的加密項目有十余個，包括 dYdX、Compound Finance、Cosmos、DCG、BlockFi（目前貝恩資本尚未披露對 BlockFi 的風險敞口）、Biconomy、Lolli 等。

數據來源：Bain Capital Ventures - RootData

二、投資領域及風格

BCC 合夥人 Stefan Cohen 曾在採訪中提到，BCC 投資重點首要是可以構建下一代互聯網的基礎設施，具體包括區塊鏈擴容方案、隱私產品、中間件和存儲解決方案等。

其官網介紹，互聯網用戶（建設者和創造者）的世代更替和开放技術的結合爲开發用戶構建和控制的應用程序提供了無限的設計空間，而目前正處於這種轉變的早期階段。因此，順着這個思路出發，BCC 擁有三個關鍵側重點：

技術和經濟研究：隨着下一波互聯網和金融基礎設施的建設，團隊將需要深入的技術支持來思考關鍵的設計決策。
治理設計和參與：加密協議需要專門級別的積極參與與代碼貢獻、風險參數調整、DAO 組織和管理相關的主題。團隊將積極參與這些生態系統。
跨階段參與：鑑於加密協議的早期流動性動態和有限的資本密集度，協議團隊需要可以跨流動性範圍參與的投資者，支持私人和公共市場的團隊。BCC 可靈活地參與跨資本階段，甚至可以調用資本來使用協議。

簡單概括就是，BCC 將會深度參與所投項目的生態系統，並爲其提供技術咨詢和支持，同時會通過 DAO 參與治理，並利用自身的資本優勢爲生態的不同階段提供流動性。

三、團隊

Stefan Cohen 和 Alex Evans 共同領導 BCC 基金，目前團隊有 10 名成員，研究學者和投資人幾乎各佔一半。投資是一個雙向選擇的過程，項目方也會更看重投資機構的研究能力和提供技術支持的能力。Scroll 聯創 Ye Zhang 曾在採訪中表示，團隊在挑選合作夥伴的時候比較謹慎，其中一個標准就是有比較強的研究能力和技術實力。而 BCC 等 VC，除了在投資組合裏有很多相關的生態項目，團隊自身有在 zk、密碼學等領域深耕多年的研究者。

BCC 合夥人 Stefan Cohen 自 2016 年加入貝恩資本以來，一直在領導加密投資，對 L1、擴容方案、隱私等方面的基礎設施和 DeFi、DAO 感興趣；Alex Evans 專注於 DeFi、區塊鏈可擴展性和隱私技術的早期投資。

研究主管 Guillermo 是斯坦福大學的終身畢業生（電氣工程學士、碩士和博士），喜歡解決數學問題，經常創新 DeFi 等激勵機制模型。值得一提的是，團隊中的密碼學博士 Wei Dai 一直專注於可擴展和隱私區塊鏈系統的研究和开發，對零知識證明（zk）技術的研究也頗有建樹。

除此之外，BCC 團隊成員也包括經驗豐富的量化分析師、投資人和監管顧問。

來源：https://baincapitalcrypto.com/team/alex-evans/

四、投資組合

數據來源：Projects - RootData

1、Nucleo

官網：https://www.gonucleo.xyz/

推特：https://twitter.com/gonucleo

Nucleo 是一個多籤解決方案，通過零知識密碼學在以太坊區塊鏈上進行交易。8 月份，Nucleo 已在基於 ZK Rollup 的隱私和擴容解決方案 Aztec Network 上开啓內測，利用多重籤名和零知識密碼學技術，允許用戶通過查看密鑰進行私人交易、私人 DeFi、私人籌款等操作。

11 月 22 日完成 400 萬美元種子輪融資，Bain Capital Crypto 領投。

2、Notebook Labs

官網：https://www.notebooklabs.xyz/

推特：https://twitter.com/NotebookLabs

Notebook 是一個身份基礎設施層，允許現有身份提供者與 Web3 交互，同時使用零知識證明保持匿名性和隱私性。Notebook 可用於提高 DeFi、治理和空投的安全性。借助 Notebook，創作者和社區可以運行抗女巫攻擊的空投，DAO 可以驗證人性並匯總參與者的憑據，借貸協議可以構建信用評分系統以提供低抵押貸款。相關產品將在 2023 年推出。

今年 10 月底完成 330 萬美元種子輪融資，Bain Capital Crypto 領投。

3、Celestia

推特：https://twitter.com/CelestiaOrg

官網：https://celestia.org/

Celestia 是第一個真正的模塊化區塊鏈，其愿景是將 Cosmos 的主權互操作區域（zones）和以 rollup 爲中心的以太坊結合起來，共享安全性。通過將執行與共識分开，並引入數據可用性採樣（data availability sampling）來進行擴展，有望支持更廣闊的潛在用戶需求，同時保持驗證的成本相對穩定，爲用戶帶來更好的性能。

今年 10 月 20 日完成 5500 萬美元融資，Bain Capital Crypto 領投。

4、Skip

推特：https://twitter.com/SkipProtocol

官網：https://skip.money/

Skip Protocol 旨在構建鏈上和鏈下 MEV 基礎設施，幫助用戶、質押者和驗證者分享 MEV 收益，使搜索者能夠執行更復雜和更有利可圖的策略。

今年 9 月完成 650 萬美元種子輪融資，Bain Capital Crypto 領投。

5、Community Labs

推特：https://twitter.com/CommunityLabs

官網：https://communitylabs.com/

Community Labs 是 Arweave 生態系統中的一家軟件开發公司和風險投資工作室。但除了擴展 Arweave 的數據存儲能力外，Berenbaum 還在爲 Arweave 尋找其他用途，以使其功能更類似於以太坊和 Solana 等區塊鏈。他已經在 Arweave 上建立了一個名爲 Verto（https://testnet.verto.exchange/）去中心化的代幣交易平台。創始人 Tate Berenbaum 年僅 19 歲。

今年 9 月初完成 3000 萬美元融資，Bain Capital Crypto 參投。

6、Fuel

推特：https://twitter.com/fuellabs_

官網：https://fuel-labs.ghost.io/

Fuel 是一個基於 UTXO 的模塊化執行層，爲以太坊帶來了全球可訪問的規模。作爲模塊化執行層，Fuel 可以以單片鏈無法實現的方式實現全局吞吐量，同時繼承以太坊的安全性。

今年 9 月初完成 3000 萬美元融資，Bain Capital Crypto 參投。

7、Primitive

推特：https://twitter.com/primitivefi

官網：http://primitive.xyz/

Primitive 構建了 Replicating Market Maker（RMM）協議，這是一種可擴展且高效的鏈上衍生品的無預言機解決方案。RMM 流動性是一種創新的金融工具，可以復制衍生品的收益。支持這些衍生品的資產被有效地用作現貨流動性，允許資產之間的互換，就像其他 DEX 一樣。

今年 8 月完成 900 萬美元 A 輪融資，Bain Capital Crypto 領投。

8、RISC Zero

推特：https://twitter.com/risczero

官網：https://www.risczero.com/

RISC Zero 正在使用零知識證明技術和 RISC-V zkVM 構建下一代可擴展區塊鏈。 RISC Zero 允許習慣使用 Rust、Go、C++ 和其他標准編程語言編程的开發人員編寫鏈上去中心化應用程序。今年 3 月，RISC Zero 推出了零知識證明虛擬機，該虛擬機使开發人員能夠構建零知識證明，並使用各種編程語言在任何計算機上執行。

今年 8 月完成 1200 萬美元種子輪融資，Bain Capital Crypto 領投。

9、Jadu

推特：https://twitter.com/JaduAVAs

官網：https://jadu.ar/

Jadu 於 2020 年推出，正在开發一款 AR 移動應用程序，該應用可以連接到玩家的以太坊錢包，允許用戶將自己的 3D 動畫 NFT 變成可玩的化身。目前該應用已完成 Beta 測試，可以整合 Deadfellaz、Cyber Kongz 和 FLUFs 等 NFT 系列的頭像，以及 The Sandbox 視頻遊戲中的一些頭像。

今年 5 月完成 3600 萬美元融資，Bain Capital Crypto 領投。

10、Scroll

推特：https://twitter.com/Scroll_ZKP

官網：https://scroll.io/

Scroll 是一個利用 ZK Rollups 的以太坊 L2 解決方案。Scroll 利用 ZK 證明效率的最新進展以及證明者硬件加速來提供安全、可擴展的執行層，最大限度地提高與以太坊虛擬機 (EVM) 的兼容性。

今年 4 月完成 3000 萬美元 A 輪融資，Bain Capital Crypto 參投。

11、Variational Research

官網：https://variationalresearch.com/

Variational Research 是一家專注於數字資產的全球算法做市商和流動性提供商。我們與 DeFi 協議和金融機構 / 金融科技公司合作，幫助彌合傳統金融和去中心化金融之間的差距。Variational 得到了紅杉資本、貝恩資本、Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、North Island Ventures 等多家機構的支持。