以太坊期權定價的關鍵變化暗示以太坊價格可能創新高

發表於 2023-01-12 10:21 作者： 暖暖幣圈事

以太坊鯨魚和做市商不再爲保護性看跌期權收取過高的溢價，這表明 ETH 價格可能會創下新高。

以太坊的原生加密貨幣 Ether 的價格，從 1 月 4 日到 1 月 10 日上漲了 10.2%，毫不費力地突破了 1,300 美元的阻力位。但是，以太幣價格走勢是否表明山寨幣是否准備好开始新的上升趨勢？

以太幣之前的阻力位會轉爲支撐位嗎？

在 1 月 1 日測試 1,200 美元的支撐位後，八周的上行通道顯示出力量，但以太坊多頭擔心負面消息可能會打破該模式下行。

盡管價格趨勢積極，但圍繞以太幣和其他加密貨幣的情緒並不十分誘人。例如，中共福州市原市委書記肖毅於 1 月 8 日承認“魯莽行事”支持加密貨幣挖礦。肖在一個看似監獄的地方發表講話，爲給福州地區造成“嚴重損失”而道歉。

據報道，1 月 10 日，韓國稅務人員突襲了加密貨幣交易所 Bithumb 的辦公室，以調查一起潛在的逃稅案件。12 月 30 日，Bithumb 母公司的高管 Park Mo 被發現死亡，盡管他正在接受貪污和操縱股價的調查。

同樣在 1 月 10 日，Gemini 交易所聯合創始人 Cameron Winklevoss 向 Digital Currency Group 首席執行官 Barry Silbert 發出了一封公开信。在信中，Winklevoss 提出了一些嚴重的欺詐指控，並要求 Grayscale 基金管理控股公司解僱 Silbert，爲 Gemini 的 Earn 用戶提供解決方案。

1 月 10 日，美國領先的加密貨幣交易所 Coinbase宣布第二輪裁員，影響了 20% 的員工，持續的加密貨幣寒冬留下了另一個傷疤。

然而，該交易所的首席執行官布賴恩阿姆斯特朗試圖通過聲明 Coinbase 仍然“資本充足”並通過一切照舊的信息安撫投資者來盡量減少損失。

因此，一些投資者認爲以太坊可能會重新審視 600 美元以下的價格，因爲恐懼仍然是普遍存在的情緒。例如，交易員 Crypto Tony 預計當前的三角形形態將導致“今年晚些時候”再次下跌。

讓我們看看Ether 衍生品數據，以了解看跌消息流是否導致交易者避免槓杆多頭和中性至看漲的期權策略。

槓杆多頭落後於最近的反彈

由於與現貨市場的價格差異，零售交易商通常會避免使用季度期貨。同時，專業交易者更喜歡這些工具，因爲它們可以防止永續合約中資金費率的波動。

在健康的市場中，兩個月期貨的年化溢價應在 +4% 至 +8% 之間交易，以彌補成本和相關風險。當期貨交易價格低於常規現貨市場時，表明槓杆买家缺乏信心，這是一個看跌指標。

上圖顯示，使用期貨合約的衍生品交易員在 1 月 1 日退出了負溢價，這意味着極端看跌情緒已經消失。然而，目前 1.5% 的溢價仍低於中性市場 4% 的門檻。盡管如此，缺乏槓杆买家的需求並不意味着交易員預計市場會突然低迷。

出於這個原因，交易者應該分析Ether 的期權市場，以了解投資者是否有效地定價了 600 美元重新測試的可能性。

期權交易員已停止爲下行保護多收費用

25% 的 delta 偏斜是做市商和套利櫃台爲上行或下行保護收取過高費用時的明顯信號。

在熊市中，期權投資者給出了更高的價格暴跌幾率，導致偏斜指標升至 10% 以上。另一方面，看漲市場傾向於將偏斜指標推至 -10% 以下，這意味着看跌看跌期權被貼現。

在 1 月 9 日觸及中性區間後，delta 偏差目前爲 11%，這意味着鯨魚和做市商不再對保護性看跌期權收取過高的溢價。這與 2022 年底形成鮮明對比，當時這些交易的成本比使用期權的同等看漲策略高出 19%。

總體而言，期權和期貨市場都表明專業交易員變得更加自信，並增加了 1,300 美元成爲支撐位的可能性。因此，即使新聞流似乎沒有吸引力，交易員也不愿增加看跌押注，這可能會進一步推動以太坊的積極勢頭。

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