LTN經濟通》美國半導體的寄望 股價透露將翻身？

發表於 2024-01-02 08:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

英特爾股價2023全年漲幅90.12％，在AI PC等話題的帶動下，11、12月的漲勢尤其強勁（美聯社資料照）

英特爾最新處理器 宣告AI PC時代來臨

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕英特爾日前在紐約舉辦「AI Everywhere」活動，發表了最新一代的Core Ultra處理器，提供客戶應用在資料中心、雲端、網路、邊緣到個人電腦（PC）新選擇，加速實現AI無所不在的未來，各大品牌也隨即推出新機，採用英特爾最新處理器，宣告AI PC時代正式來臨。

記者會上，英特爾表示，戴爾（Dell）、微軟（Microsoft）、聯想（Lenovo）等大廠的筆記型電腦都將搭載這款新產品，即日起將登陸全球各大零售商。台灣2大電腦品牌宏碁（2353）和華碩（2357）也搭上這波浪潮，在第一時間揭曉首批AI筆電。

英特爾的中央處理器（CPU）長期以來一直是市面上多數PC的大腦，而這款代號為「Meteor Lake」的新晶片是英特爾首款包含神經網路處理器（NPU）的晶片，這是晶片當中專門用於處理AI任務的部份。

英特爾執行長季辛格（Pat Gelsinger）表示，英特爾相信透過這款晶片，將使人工智慧服務比基於雲端資料中心的服務更便宜、更快、加密效果更好。在談到PC上的AI應用時，季辛格說道，這將成為未來幾年的焦點。

英特爾日前發表最新一代的Core Ultra處理器，宣告AI PC時代正式來臨。（美聯社）

AI PC帶動 英特爾2023年股價漲90%

英特爾向消費者和企業進行宣傳之際，該公司正在竭力擺脫疫情後PC市場的低迷，在2020年居家辦公帶動的一波換機潮後，消費者幾乎沒有升級設備的需求。以股價表現來看，由於買氣不佳業績令人失望、產品受挫，2022年英特爾的股價暴跌48％。

市調機構Canalys表示，隨著消費者積極尋求AI功能，以提升生產力和休閒體驗，生成式AI的蓬勃發展可能會提振PC市場，全球PC銷售的頹勢可能會在2024年告終。

2022年英特爾最後一個交易日收在26.43美元，2023年12月29日最後交易日以50.25美元作收，全年漲幅90.12％。在AI PC等話題的帶動下，11、12月的漲勢尤其強勁，單月分別上漲22.5％、12.42％，反觀標普500指數，12月單月漲4.42％；AI領域主要競爭對手輝達（nVidia）、超微（AMD）12月股價則分別上漲5.88％、21.67％。

執行長季辛格（Pat Gelsinger）上任後，英特爾正在加倍投資晶圓代工業務。（彭博資料照）

佈局代工業務 盼能重拾榮景

除了AI領域外，英特爾也積極佈局代工業務，盼能重拾榮景，挑戰目前的產業龍頭台積電（2330）和三星（Samsung）。季辛格2021年初上任後，英特爾正在加倍投資晶圓代工業務，斥資數百億美元在美國俄亥俄州、亞利桑那州和德國建新廠，更不畏以巴戰火，在近日宣布已從以色列政府獲得32億美元（約新台幣984.1億元）的補助，將擴建特拉維夫（Tel Aviv）南邊迦特鎮（Kiryat Gat）的晶圓製造基地。

在台積電掌握最先進製程，搶佔市場的情況下，市場對於英特爾代工的需求下降，使得英特爾的工廠產能無法滿載運作。根據LSEG數據，英特爾今年營業利益率預計為5％，低於公司極盛期的逾30％，而對手台積電則預計落在40％左右。業界認為，英特爾要重新奪回優勢，最有效的辦法是分拆公司業務。

季辛格表示，在某些方面來看，英特爾現在確實已經在經營兩家獨立的公司，分別是晶片設計業務和代工部門，一部份因素是為了讓晶圓代工的客戶相信，英特爾在製造能力方面是「乾淨的供應商」。季辛格提到，晶圓代工部門預計將從Q2開始公佈財務數據，但也補充，英特爾還沒有準備將晶圓代工分拆成一個單獨的實體，並將其上市。

英特爾在2022年10月分拆自動駕駛事業Mobileye，以每股21美元的價格掛牌。（彭博資料照）

恐分拆成5家獨立公司

Northland Capital Markets分析師理查德（Gus Richard）預測，英特爾最終可能會分拆為5家獨立的公司，分別是自動駕駛技術事業Mobileye、FPGA（可程式邏輯閘陣列）廠Altera、晶圓代工業務、晶片製造設備商艾美斯電子束科技（IMS）以及產品公司，分拆後，這些單獨的公司可能比合併的實體更有價值，但關鍵在於每一家公司分拆的時機點。

英特爾早在2022年10月分拆自動駕駛事業Mobileye，以每股21美元的價格掛牌。在小幅減持Mobileye股權後，理查德研判，英特爾持股總價值可能仍高達300億美元（約新台幣9234億元）。

2015年6月英特爾收購Altera，後來變成旗下的分拆可程式設計解決方案事業部（PSG），英特爾在10月宣布，自2024年1月1日起將把PSG分拆出來營運，並計劃在未來2-3年內進行IPO（首次公開發行），這將使PSG業務更靈活，且更有效參與FPGA產業的競爭。

在英特爾大力拓展晶圓代工業務之下，分析師認為，英特爾可能成為全球第2大代工廠，僅次於台積電。（美聯社資料照）

提前布署2奈米 有望成第二大晶圓代工廠

晶圓代工方面，理查德表示，英特爾最終可能成為全球第2大代工廠，僅次於台積電。英特爾可能是目前產業龍頭台積電的唯一可行替代方案，特別是在AI ASIC（特殊應用IC）、GPU（圖型處理器）、CPU和FPGA等高興能應用領域。

荷蘭晶片設備製造商艾司摩爾（ASML）宣佈，向英特爾運送最新款的極紫外線（EUV）曝光機設備，英特爾預計將利用這個設備打造18A製程晶片，提前部署2奈米製程技術。理查德也提到，英特爾的18A製程將會是該公司發展晶圓代工的一個重要裏程碑。

IMS方面，英特爾已同意將約10％的股份出售給台積電，價值約43億美元（約新台幣1322.4億元）。英特爾目前仍保留IMS的多數股權，將繼續以獨立子公司型態營運。

最後則是英特爾的產品業務，近期看來整體市況似乎正在好轉。理查德預估，如果PC業務在2024年出現反彈，英特爾將在2025年重新獲得工藝技術的領先地位，包括伺服器、PC市佔率應該都會穩定下來，在AI應用帶動下，2025年PC表現預計相當強勁。

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