川湖、雙鴻 挑中長天期

發表於 2024-01-30 23:27 作者： 區塊鏈情報速遞pro

台股在外資買盤回流中，行情重登萬八大關之際，美股重量級AI巨擘財報、法說在本周陸續登場，在美超微交出亮麗的上季獲利數字、今年展望中，市場看好川湖（2059）、雙鴻（3324）等供應鏈，權證券商建議，可利用中長天期等條件的認購權證，參與相關個股走勢。

川湖去年第4季營收季增31%、年減6%，主因全球AI伺服器出貨量提升，帶動GPU Tray出貨量增加，且受惠AI GPU Tray營收比重提升，預估毛利率達60.8%，雖受新台幣升值、預估造成匯損約5.7億元等不利因素幹擾，但市場看好單季每股純益（EPS）仍將達4.2元。

展望今年第1季，因AI伺服器需求仍強勁，預估單季EPS將上看9元，季增117%，年增89%。在輝達將推出下世代B100／B200系列AI伺服器，仍採用氣冷3DVC散熱解決方案，未導入水冷Cold Plate散熱，GPU TDP由700W提升至1,000W，伺服器機殼高度將從5U提高至6U，加上氣冷解決方案將持續使用至明年上半年，預估川湖出貨量仍可大幅提升，市場上修今年營收至99.9億元、年增73.5%，EPS也上修至48.2元、年增80%。

雙鴻方面，市場認為未來GPU和CPU晶片TDP持續爬升，對於散熱需求持續提高，雖然今年3DVC仍為主流，但當晶片TDP超過千瓦時，水冷散熱方案優勢將漸趨明顯，目前觀察CSP大廠對於水冷方案採用意願增溫。

其中，雙鴻水冷CDU和水冷板產品已於去年下半年開始出貨，今年第1季分歧管開始貢獻營收，水冷佔伺服器營收比重已達雙位數水準，預估今年在客戶陸續開案導入下，水冷營收將於下半年顯著成長，將佔全年營收5%至10%，市場預估今年營收152.3億元，年增19.8%。

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