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專家專欄
JZL Capital數字周報第4期 01/30/2023 宏觀數據改善市場反彈良好

JZL Capital數字周報第4期 01/30/2023 宏觀數據改善市場反彈良好

發表於 2023-01-31 18:02 作者： JZLcapital

一、行業動態總結

行業動態

本月度對於加密市場來說是空前的一個月，比特幣從月初的1.65萬美元左右，在不到4周的時間內回升至2.3萬美元上方，月內回報率接近40%，基本是十年來最好的“一月”，市場交易極度活躍，交易量也從年初的11 billion提升至33 billion以上，截至撰稿，比特幣收於23557.96，兩周內上漲12%；以太坊收於1614.92，兩周內上漲4.05%。回顧整個行業過去一整年，這輪熊市在經歷了兩次較大的黑天鵝事件後最痛苦的快速下跌階段已經過去了，市場也處在了一個逐步恢復信心，尋找新的敘事邏輯，並進行整頓的階段。各大機構也表現地更爲活躍，紛紛發文展望未來，對於2023年的關鍵詞更多還是集中在了 ZK Layer 2、並行計算（APT、SUI）、MEV、去中心化交易所以及以太坊升級等。敘事也從較爲浮於表面的gameFi，metaverse等再次沉澱到底層技術以及基礎設施上，市場也在重新爲下一輪牛市打好基礎准備。

反觀美股，最近兩周美股表現強勢，從1/20日开始標普和納指都呈現6連陽，強勢反彈的趨勢正在持續和加強，並且在上周五都攻上了較爲重要的位置。納指在周五成功突破矩形箱體上軌，成交量也有小幅放大，納指的這波矩形整理已經有四個月了，四個月內多次探頂和觸底也給納指形成了牢固的多重底部形態。標普也是連續第二天站上了250日均线即年线位置，收於4070.56點，年线是長线所有人持股平均成本的一個位置，因此具有較重要的意義，這也是標普時隔9個月重新站上年线，技術性熊市暫時可以畫一個句號。同時恐慌指數也再次破新低，市場情緒相當穩定，市場也處在穩定上漲的狀態當中，短時間是可以期待市場持續上漲。事件方面，周五美國PCE出台，數據顯示PCE持續下降，核心PCE較上年同比上漲4.4%，月度環比上漲0.3%，都在預期之內，整體PCE同比上漲5%，環比上漲0.1%，從數據上看通脹確實在緩慢且有效地被化解當中。這個數據也是本年度第一次議息會議前最重要的數據，使得市場對2/1的加息幅度25個基點信息大增，同時也可以期待上半年既可停止加息。現在的大盤走勢很好，這個時候通常不需要預測下跌何時开始，順勢看漲的成功率會更高，當然對於個股暴雷風險仍需謹慎看待。

行業數據

1）公鏈&TVL

截止1月29日，以美元計價各公鏈整體鎖倉量持續反彈，較兩周前約44B上漲至48B，漲幅達10%。

各公鏈TVL均呈現上漲態勢，其中Fantom、OP漲幅較大，均超10%。
Fantom鏈在2022年整體表現不佳，年跌幅近95%。去年年底，伴隨Andre Cronje回歸和新开發計劃等利好影響，开始回暖。1月19日，Fantom基金會發布Ecosystem Vault計劃，宣布將使用原交易費用中被燃燒的FTM的10%轉入Ecosystem Vault作爲生態基金，用於激勵生態發展。1月19日至今FTM價格漲幅超50%，此外，近1月以來，鏈上活躍用戶數有所提升。

2）穩定幣

截止2023年1月28日，前四大穩定幣（USDT、USDC、BUSD、DAI）合計供應量約1322.46億，較兩周前變動不大，小幅增加約0.28億（0.02%），穩定幣供應量持續企穩，沒有延續此前的下跌趨勢。

與兩周前相比，三大法幣穩定幣中，USDT的供應量出現大幅上漲，增加約12.3億枚（1.86%），爲近兩個月以來的最大漲幅；USDC持續下跌中，供應量減少5億枚（-1.18%），北美資金持續流出；BUSD未能延續此前下跌企穩的趨勢，供應量大幅減少約6.9億枚（-4.2%），自Binance FUD至今，BUSD供應量基本回吐了2022年的全部漲幅，與11月初供應量高點230億枚相比，減少31%。
作爲ETH槓杆的DAI出現先漲後跌的趨勢，與1月初相比，最高漲幅達2.4%，目前漲幅回落至1.5%，部分資金獲利了結。
整體來看，雖然尚未觀察到外部資金的流入，但資金流出趨勢已經停止，可以確認底部已現。

二、宏觀與技術分析

市場在暴力反彈之後陷入橫盤時間，短期基本底部確立，如果有回調，可以進行逐步加倉。我們的觀點依舊是看30000u。

兩年期美債橫盤。

納斯達克依舊被年线壓制，短時間反彈較爲猛烈

1、Ahr999：0.59，性價比不如之前

2、MVRV：1.169，性價比同Ahr999

BTC地址數：所有地址數都處於橫盤

ETH持幣地址數：所有地址數橫盤

三、投融資情況總結

投融資回顧

2023年第4周，加密VC市場披露的投融資事件14筆，累計融資金額超過2.38億美元；
報告期內，除加密基礎設施提供商Blockstream通過可轉換票據和擔保貸款形式完成由Kingsway Capital參與的1.25億美元融資用於擴大其機構比特幣挖礦托管服務外，唯一一筆融資規模超千萬美元的是面向 Web3 开發平台QuickNode完成由10T、Tiger Global參與的6,000萬美元B輪融資

機構動態

四、加密生態跟蹤

1. NFTs & 元宇宙

本周NFT市場

市場概況：本周NFT藍籌指數表現比較一般，較上周相比有了第一定程度的下跌，30天內的藍籌指數也是呈現了下跌趨勢，截止1月28日，NFT市場的總體並沒有表現出一個強有力的回暖趨勢。

NFT總市值：本周NFT總市值變化不大，上漲1.01%。總交易額相比上周有所下跌（-7.58%），從30天內的整體數據來看還是保持在了一個相對穩定的位置，有2.09%的增長。交易量的漲幅也有10.31%。

市場活躍度：本周NFT市場的持有者變化不大，交易者活躍度相比上周有了一個明顯的的下跌，-5.25%，买家相比上周下跌8%，賣家同比下跌4.82%。

本周NFT市場交易量排名前三的NFT分別爲Sewer Pass、MAYC和BAYC，BAYC的地板價最近一周有所下降，目前在73ETH左右。

本周元宇宙項目概覽：

本周元宇宙板塊的10個頭部藍籌項目相比於NFT市場表現還是不錯的，總交易量還是呈現一個上漲趨勢，7天內漲幅達到了29.7%，主要歸因於最近表現不錯的NFT Worlds，目前交易量已經來到了第二位，超過了decentraland和the sandbox，總市值方面，元宇宙項目排名前三的項目仍然是Otherside, Decentraland和the Sandbox, 土地價格的地板價也有所上漲，保持在0.9-1.73 ETH的區間。

本周NFT & 元宇宙動態聚焦：Sewer Pass

Yuga labs在上周推出了基Bayc的鑄造型遊戲Dookey dash的nft通行證 Sewer Pass, 目前Opeasea的交易量已經超過了26,000eth，地板價格在2.6eth左右。

Dooky dash的玩法類似於《神廟逃亡》，Sewer Pass（下水道通行證）是 Dookey Dash 的門票，共 3 萬張。Sewer Pass 分爲四個等級，TIER1 需要持有 MAYC，TIER2 需要同時持有 MAYC 和 BAKC，TIER3 需要持有 BAYC，TIER4 則需要同時持有 BAYC 和 BAKC。Sewer Pass 等級越高，將來獲得的更好獎勵可能性也會相應增加。

遊戲的整體玩法分爲三個步驟：

1）獲得Sewer Pass（BAYC和MAYC持有者免費申請領取，二級市場也可交易）；

2）使用Sewer Pass玩Dookey Dash，至少有玩一次且得分大於0才有資格獲得之後的獎勵;

3）將Sewer Pass保存在玩遊戲時使用的同一個錢包中，直至2023年2月8日Dookey Dash遊戲結束。錢包中積分大於0的用戶將有資格獲得神祕的新能源，目前還沒有太多關於新能源的細節，得分最高的經過驗證的Sewer Pass將同時獲得一把最爲稀有的鑰匙。Sewer Pass轉換的數量將由符合轉換條件的Sewer Pass和錢包組合的數量決定，最多30,000個。

總體來看，自2023年开年以來，NFT市場行情开始有了回暖的趨勢後，市場情緒目前也是比較高漲。而且BAYC作爲NFT藍籌項目的龍頭，其運營和講故事的能力一直以來也是數一數二的。Yuga Labs 擅長保持神祕感，借助講故事、留彩蛋的方法，去設置懸念並給社區留下很多想象空間。此次新遊戲上线也獲得了全網關注，同時對BAYC/MAYC/BAKC和APE代幣均有額外權益和賦能。這也引來了很多用戶前來挖掘此次遊戲的投資機會。

重點項目： Azuki正式邁入元宇宙：虛擬城市“Hilumia”中的重要线索

上期的周報我們提到了nft藍籌項目 Azuki 在成立 1 周年之際，宣布正式推出由社區建造的虛擬城市“Hilumia”，雖然這次的公开消息並沒有提到很多人關心的關於項目方融資狀況和發幣情況，以及像去年做的一些以空頭形式出現的獎勵等等，但是我們還是會跟大家分享一下項目方根據這個虛擬城市可能推出的創新和他們的世界觀。

Azuki 的夢幻小鎮“Hilumia” 介紹：

Hilumia 呈現出的是一個非常夢幻小的鎮樣貌，裏面有 10 個主要的互動地點，可以清楚地展示每個地點的作用以及正在實施的計劃。

#1 Ember Square

一個設計品商店，它擁有 Hilumia 各個角落的最新設計和風格，是發現當下潮流和未來流行趨勢的地方。結合 Azuki 近期一系列與時尚品牌的合作，如與日本街頭品牌 AMBUSH推出限量版服裝，與 Meta Street Market 合作推出 XNOR-Assassins 虛擬球鞋，以及 Azuki 發布的 PBT技術（physical bond token, 用來支持一些現實中基於實物的東西去上鏈的技術），我們也可以大膽猜測，在未來的 Azuki 元宇宙中，跟虛擬時尚有關的 NFT 將是 Azuki 發展的重要部分。

#2 Slowpokes Toy Haven

一個玩具商店，最初是一個賣紅豆和毛絨玩具的小攤，也對應着 Azuki 的空投項目 Beanz，（元宇宙消息出來後，Azuki 空投項目 Beanz 的地板價就开始上漲， 24 小時漲幅 69% ）這個地方之後應該也會產出其他優質的玩具類nft項目，或者推出一些新的 Azuki 空投或衍生項目，玩具店可能也會是 mint 的地點。

#3 9 Lives Arcade

一個遊戲廳，這是一個可以將經典老遊戲的粉絲和現代遊戲愛好者聯系起來的地方。玩家每天都可以在遊戲中體驗元宇宙，還會定期舉行錦標賽的活動。從這裏我們可以預見 Azuki很可能會發布一個遊戲平台，目前整個建築外觀和 logo 都以貓咪的主題爲設計理念。

#4 Golden Skate Park

滑板愛好者社區，之前azuki在香港线下舉行過金滑板的展示，並之後在线上舉辦了一共9塊金滑板的拍賣活動，最高的滑板成交價超過400eth，看似這個沒有太多用途的金滑板收集小屋之後很可能會舉辦很多跟塗鴉和街頭運動有關的元宇宙體驗，可以說，Azuki 在慢慢豐富它的故事，並正在一步一步根據它最初的路线圖去構建元宇宙生態。

城市裏還有很多正在建設的區域和場地沒有展示設計圖，比如MODA，之後應該是會存放一些azuki社群裏的藝術創作或者藝術品，因爲azuki的二創社群是非常活躍且豐富的。還有像#Love Island，一個桃心形的建築，可能是用來做线上的社交和配對體驗。目前展示的只是azuki世界觀的一部分。

Azuki 的元宇宙三部曲

#1 Hilumia 並不是 Azuki 元宇宙計劃的第一個嘗試。早在去年 6 月，Azuki 就在全球最大的 NFT 活動 NFT.NYC 上开展了主題爲“Enter The Alley“的线下活動，展示了各種藝術裝置、紋身店鋪、實體周邊等等。該活動也是 Azuki 官網中 World 板塊下的第一個展示，Alley 被定義爲 Azuki 持有者通往未來世界的大門，門內留有很多空投线索。

緊接着去年7 月，Azuki 官網 World 板塊又增加了一個”The Ruins“的遊戲界面，但還沒有展示更多功能。當時的功能只支持讓Azuki的持有者展示他們的個人資料主頁，裏面有他們持有的 NFT、參與過的NFT 空投等活動。Azuki官方當時也表示，個人資料設置功能只是一個开始，後續將跟隨社區的發展探索更多創新，比如 IP 互動、社區互動等功能。

今天推出的 Hilumia 就是 World 板塊下的第三個展示，我們也在過去的一年看到了 Azuki 將過去推出的產品和技術更新都融合在一起，开始了新的敘事。

我們也看到了azuki的社區氛圍、用戶的創作，以及未來故事的發展都在向上生長，也能看到Azuki 正在做一些有趣的嘗試和創新。但是在項目一周年的時候azuki社區並沒有給holders和玩家帶來太多實質性且比較有驚喜的東西，難免讓持有者有些失望，所以我們也很期待項目方第四個階段在元宇宙的發展和建設。

2. GameFi 鏈遊

1）整體回顧

總體來看，Gamefi行業整體持續回暖。按Token價格來看，前十市值鏈遊80%實現了正增長，較前半月而言上漲勢頭开始放緩。其中，繼上周領漲後，本周TreasureDao Token繼續領漲，價格上漲72.71%，過去30天上漲228.2%（Treasure DAO宣布即將推出MagicSwap V2,用於支持生態內的資產交易；

按鏈上合約交互量來看，前十鏈遊中70%實現正增長。其中，WAM同比增長123%。（二月份即將發布WAM3.0版本，引入AI技術）

2）本周項目：WAM

WAM App 是一款主動移動休闲品類的鏈遊平台，开發者可以將自己开發的遊戲上线到 WAM App 中，玩家通過玩遊戲獲得獎勵，同時平台還鼓勵用戶進行社交，並建立自己的粉絲社區，除此之外，WAM App 還鼓勵玩家進行推廣，以便獲得更多收益。

根據官方介紹，目前 WAM 平台已經擁有了 45款鏈遊產品。

遊戲+社交：

WAM 還增加了社交功能，在 WAM中，玩家擁有自己的個人頁面，還可以和自己的朋友在 APP 內進行交流，同時 APP 可以根據個人玩遊戲的水平和等級進行排名。

Creator Tools：

WAM.app 上的玩家可以創建自己的私人錦標賽，他們可以在其中邀請朋友或他們的社區成員參與。錦標賽主辦方將獲得更多 WAM 幣獎勵。

利好：即將發布WAM3.0版本，根據官方消息，將會深度結合AI技術，創作者還可以通過向 AI 系統發出一些簡單指令來構建自己的休闲遊戲。通過這些遊戲，他們可以創建更具吸引力和樂趣的錦標賽，讓他們的社區參與其中。

用戶數據：WAM 於 2019 年成立，上线45 天內吸引 250 萬用戶，獲得了極高的關注度。2022 年 8 月，WAM 成爲 BNB 鏈上排名第一的遊戲 App。自 P2E 推出以來，WAM 應用內的交易已超過 100 萬次，成爲 BNB Chain 上的明星項目。谷歌商店下載量50W+。一月份以來，Google Play 上的詳情訪問者數量增長了 31%，達到了 253,308 名訪問者。

近期，WAM的鏈上交互數據急劇上升。截至1月20日，在過去幾周，交易量激增 66,725%，達到 18.71k。這一增長可能歸因於爲期 1 年的錦標賽的賽季末結算，該錦標賽獎勵了超過 3300 名玩家，包括商品獎品和 $WAM。且從過去三十天來看，各項數據均實現了較高增長。