香港比特幣ETF或將於春節後上市

發表於 2024-02-01 08:27 作者： W3C DAO

來源：W3C DAO

香港比特幣現貨ETF最快將於春節後上市

據騰訊新聞《一线》報道，上周五（1月26日），嘉實基金香港公司已經向香港證監會提交了比特幣現貨交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱， ETF）申請。

這是香港第一家提交比特幣現貨ETF申請的機構。

該媒體報道稱，香港證監會希望加快第一只香港比特幣現貨ETF的審批，計劃春節後，第一只香港現貨比特幣ETF將在港交所掛牌。

香港證監會可能沿襲美國的做法，即一次批出好幾家的申請。截至目前，除了嘉實基金外，暫未有任何其他機構提交申請，盡管包括南方東英等機構曾多次與香港證監會溝通，但是暫未提交。

香港的一些家族辦公室投資者經理表示，在此之前，囿於投資類別和操作的繁雜，並沒有直接參與比特幣市場的投資，但他們對於香港的現貨ETF的認購興趣很大。

不過，他們也表示，可能香港現貨ETF的認購和美國的規模比起來，會有些差距。相較於美國的現貨ETF，香港的現貨ETF除了接受法幣認購之外，還可能會增加比特幣直接認購的可能。

不止ETF，據彭博社報道，知情人士表示，香港推動在本季度盡快推出穩定幣規則的舉措也引起了包括資產管理公司嘉實基金國際部門在內的公司的興趣，嘉實全球投資有限公司(Harvest Global Investments Ltd.)、金融科技專家RD Technologies和加密交易所交易基金Venture Smart Financial Holdings Ltd.正在與香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)就計劃中的穩定幣試驗進行討論，這些試驗被稱爲監管沙箱。

此前，據香港文匯報報道，香港持牌虛擬資產券商勝利證券，其執行董事陳沛泉表示，今次美國允許現貨ETF的上市，被“幣圈”視爲虛擬貨幣與實際交易所，達成“連結”的關鍵，勢必令更多投資者參與進去。

陳沛泉指出，很多投資者一直未敢投資虛幣，其中主要原因包括未適應新的投資方式，或者擔心投資平台出事。虛幣現貨ETF可讓投資者以他們熟悉的渠道投資，而在香港發行的虛幣現貨ETF，證監會都會要求他們採用本港持牌的平台，平台本身也有購买保險，不單投資風險有保障，也會利及本港虛幣平台及券商的發展。

亞洲第一個比特幣現貨ETF

2024年1月11日，香港立法會議員吳傑莊發推文稱美國證券交易委員會（SEC）在凌晨通過的比特幣現貨ETF對虛擬資產市場來說是一個重要的進展，並認爲香港也應該在虛擬資產領域勇於成爲“領頭羊”，通過創新政策來引領整個行業的發展。他提出了兩個主要建議：

特區政府應盡快推動現貨ETF的落實：香港證監會已經表示准備好接受現貨比特幣ETF的申請。在虛擬資產發展迅速、競爭激烈的當下，香港應盡快在全球，特別是在亞洲，搶先落實相關政策和產品，以鞏固其成爲虛擬資產全球中心的機會。

加強虛擬資產普及教育：隨着全球合規虛擬資產產品和關注度的提升，特區政府應立即加強普及教育。一方面提升市民對虛擬資產的認知程度，另一方面也減少不法分子利用虛擬資產進行詐騙的機會。

對此，HashKey Group首席營運官翁曉奇（Livio Weng）在接受財新專訪時透露，目前約有十家基金公司正籌備在香港推出虛擬資產現貨ETF，其中七、八家已處於實際推進階段。

此前，香港證監會和香港金融管理局於2023年12月發出通函，表態已准備好接受虛擬資產現貨ETF的認可申請。

這意味着香港正成爲亞洲區內第一個允許虛擬資產現貨ETF上市的市場。

可以說，比特幣ETF是一種在傳統證券交易所上市交易的基金，它可以讓投資者以更低的成本和風險，更便捷和安全地參與比特幣的投資。

比特幣ETF主要分爲兩種類型：比特幣期貨ETF和比特幣現貨ETF。比特幣期貨ETF是指投資於比特幣期貨合約的基金，而比特幣現貨ETF是指直接持有比特幣的基金。

在全球範圍內，比特幣ETF的發展還處於初級階段，目前只有少數國家和地區批准了比特幣ETF的上市。其中，美國和香港作爲兩個重要的金融中心，近期都發布了一系列有關比特幣ETF的監管政策，引起了市場的廣泛關注。

香港目前已允許基於期貨的加密貨幣ETF，目前已上市的有3個，分別是南方東英比特幣期貨、南方東英以太期貨和三星比特幣期貨。

他們的總資產相對較少，約爲5000萬美元。三星資產管理公司表示，不會排除探索推出現貨ETF的可能性。

美國樹立了標杆，香港緊追其後

美國是全球最大的金融市場，也是比特幣ETF的最大需求方。然而，美國證券交易委員會（SEC）一直對比特幣ETF持謹慎態度，擔心比特幣價格波動劇烈、市場操縱的可能性、投資者保護等問題。自2013年以來，SEC已經拒絕了數十份比特幣ETF的申請，讓市場失望不已。

然而，2024年1月10日，美國SEC終於宣布批准了11只比特幣現貨ETF，並授權這11只ETF在當地時間周四（1月11日）开始上市交易。這是美國SEC史上首次批准比特幣現貨ETF，也是比特幣ETF的重大突破，被認爲是比特幣正規化、合法化和被認可的重要標志。

美國SEC的本次批准，事實上是其罕見的妥協。比特幣現貨ETF早在2013年提出，在此後長達10年的時間裏，SEC的現任主席Gary Gensler及其前任Jay Clayton，都拒絕允許此類產品推出，理由是比特幣價格波動劇烈、擔心投資者保護、市場操縱的可能性等。

然而，去年6月貝萊德公司出人意料地提出了相關申請。去年8月灰度（ Grayscale Investments）在針對美國SEC的關鍵訴訟中獲勝，華盛頓特區巡回上訴法院法官在裁決中裁定，SEC批准比特幣期貨ETF的決定，而拒絕灰度將GBTC轉換爲現貨比特幣ETF的決定是“任意且反覆無常的”。

上述案例引發了加密貨幣的大幅上漲，因爲人們猜測美國SEC最終會不得不做出妥協，給日益增長的現貨比特幣ETF呼聲开綠燈。

而香港，在比特幣現貨ETF這場比賽上，也做好了准備。

香港證監會和香港金管局發布的《有關中介人的虛擬資產相關活動聯合通函》，通函稱，隨着證監會已認可虛擬資產期貨ETF，並准備好接受包括虛擬資產現貨交易所买賣基金（虛擬資產現貨ETF）在內的其他涉及虛擬資產的基金的認可申請，兩家監管機構遂因應上述的最新市場發展對有關政策作出更新。更新內容清楚地列明中介人在分銷虛擬資產相關產品時應適用的規定，以及載列中介人在分銷獲得證監會認可的虛擬資產基金5時應達到的操守標准。

此外，香港證監會還發布了《關於證監會認可基金投資虛擬資產的通函》，規定基金必須“直接投資於香港公衆可在證監會發牌的虛擬資產交易平台（VATP）上交易的同一現貨虛擬資產代幣”。此類ETF進行的加密貨幣交易應通過證監會許可的加密貨幣平台或授權金融機構進行，基金的受托人或托管人只能將其加密貨幣托管職能委托給證監會許可的VATP或符合金管局頒布的加密貨幣托管標准的機構，證監會認可的現貨加密貨幣ETF允許以實物和現金方式認購和贖回。

寫在最後

從目前的情況來看，美國和香港是比特幣ETF的兩大主要市場，它們分別代表了西方和東方的不同立場和策略。

美國是全球最大的金融市場，也是比特幣ETF的最大需求方，但其監管機構一直對比特幣ETF持謹慎和保守的態度，直到最近才批准了11只比特幣現貨ETF上市，這是其對市場壓力的妥協和讓步。

香港是亞洲最重要的金融中心，也是比特幣ETF的最大供應方，其監管機構相對开放和靈活，已經批准了3只比特幣期貨ETF，並准備好接受比特幣現貨ETF的申請，這是亞洲區內的首創。

可以說，香港的比特幣ETF的目標是吸引更多的零售投資者和家族辦公室投資者，提升比特幣的流動性和可信度，但也可能會增加比特幣的波動性和不穩定性。

總之，美國和香港在比特幣ETF方面的競爭，反映了東西方在虛擬資產領域的不同視角和利益，也影響了比特幣的未來走向和發展。比特幣ETF的推出和發展，既是比特幣的機遇，也是比特幣的挑战，需要投資者和監管者共同關注和應對。

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