金融市場變化快速。3年前,相較於特斯拉與馬斯克,輝達(NVIDIA)與黃仁勳的名氣可說是微乎其微,但ChatGPT誕生之後,輝達股價暴漲5倍以上,屢創歷史新高,黃仁勳更成為家喻戶曉的人物,成為商業界競相追逐的焦點。
像樂觀主義者一樣夢想,像悲觀主義者一樣計畫
「像樂觀主義者一樣夢想,像悲觀主義者一樣計畫」是豪瑟的處事法則,更是長久不變的道理。面對市場的變化多端與不確定性,人類時常感到恐懼,並緬懷過去的時光。談到未來,許多人抱持著悲觀主義,而不是以樂觀主義的態度夢想。
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豪瑟分享,美國人常覺得90年代是一段美好的時光,但是1997年有亞洲金融風暴,3年後還有網路泡沫,實際上並沒有印象中那般美好。豪瑟提醒,人們常會覺得過去很美好,是因為我們已經知道結局,卻忘記自己身處在那個年代時,也經歷過不確定性,而那份不確定性與現今的不確定性其實差異不大。實際上,這個世界正在往更好的方向發展。
如果你無法承擔股市的劇烈波動,你並沒有錯
談了樂觀,下一個重點就是「像悲觀主義者一樣計畫」。對於投資,市場上有兩種觀點,一種認為要分散風險,不要過度集中投資一種資產;另一種認為要集中投資,才能極大化投資報酬率,而查理蒙格就是這個論點的擁護者。我們應該要選擇哪一種投資方式?
豪瑟說道,「如果你是優秀的投資人,跟查理蒙格一樣,就可以集中投資,」因為股市走勢是由少數幾家公司推動,例如近年美股的報酬主要來自於蘋果、微軟、輝達等科技股,如果沒有持有這些股票,就無法取得好的投資報酬。但個股的特性就是波動巨大。以輝達為例,2023年股價暴漲239%,2022年卻崩跌50%,並不是所有投資人都有辦法承受這樣的波動。
也就是說,我們都要認識自己的人格特質,了解自己的缺點,知道自己不懂什麼,並同時保持樂觀與悲觀的態度,才能走在投資的正道上。「像樂觀主義者一樣夢想,像悲觀主義者一樣計畫」是恆常不變的投資道理,不論市場如何變動,不管是否有新的投資話題,也不管不確定性如何,掌握適當的投資心法,就能降低投資風險,讓自己取得穩健報酬。
責任編輯/周岐原