即便近期美國各項經濟數據表現極佳，強韌的美國消費支出大幅降低上半年降息的可能性，市場仍普遍認為聯準會今年將啟動降息。根據歷史經驗，降息除帶動債券價格上漲之外，還有機會提高股市的本益比，使股價續創新高。然而單押股票須面臨波動高、風險高的問題，單押債券又怕賺不夠多。因此本文將教投資人如何打造具備攻守兼備的資產配置組合（美股＋較高評級的投資等級債券）來因應美國經濟軟著陸或硬著陸。
為何要配置投等債？
投資等級債依持有期間之滾動報酬率：
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，以美元計算，資料期間：1987-2023。投資等級債採美銀美國企業債指數，此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證。過去之績效不代表未來績效之保證，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效。（圖/鉅亨買基金）
硬著陸、軟著陸股債表現各不同
我們整理出自1987年以來美國聯準會因市場出現衰退而進行緊急性降息（又稱衰退式降息）與未出現衰退而降息（又稱預防式降息）時發生後三個月、六個月與一年的美股及美投等債的表現，可以發現過去發生衰退式降息後三個月及一年，美投等債的平均報酬率為4.4%及8.7%，高於美股的0.2%及0.5%。若是發生預防式降息後三個月及一年，美股平均報酬率為14.6%及26.9%，高於美投等債的1.6%及2%。
延伸閱讀：
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，以美元計算，資料期間：1987-2023。美股採美國標準普爾500指數、投資等級債採美銀美國企業債指數，此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證。過去之績效不代表未來績效之保證，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效。（圖/鉅亨買基金）
不知道是哪種降息？
資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，以美元計算，資料期間：1987-2023。美股採美國標準普爾500指數、投資等級債採美銀美國企業債指數，此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證。過去之績效不代表未來績效之保證，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效。（圖/鉅亨買基金）
鉅亨投資策略
降息送分題 投等債這樣買：
經歷有史以來最猛烈的升息，如今即將邁入降息循環，金融市場最大焦點無不集中於「債券」，認為現在買美債不用擔心風險。不過債券百百種，該投資哪種債才好？ 與其臆測聯準會將採行何種降息方式，投資人可以藉由上述二投組「美國股票搭配美國投資等級公司債」輕鬆進行配置，接招這題送分題。