輝達業績好 下遊伺服器客戶表現卻大不同 陸行之曝2大原因

發表於 2024-02-22 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

AI晶片大廠輝達（NVIDIA）公布財報，利潤和銷售額超出預期，營收成長265%，創歷史新高。（示意圖，路透）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕AI晶片大廠「輝達（NVIDIA）」週三（21日）盤後公布財報，利潤和銷售額超出預期，營收成長265%，創歷史新高，且本季的收入也將優於預期，使其在盤後交易時段一度狂飆逾10%。對此，知名半導體分析師陸行之表示看法，認為輝達業績大好除了對台積電（2330）不錯之外，下遊伺服器廠卻面臨2項隱憂，進而導致相關廠商表現大不相同。

輝達週三美股盤後公布，第4季營收為221億美元，年增265%，第4季淨利122.85億美元，每股盈餘則為5.16美元，年增幅達765%，皆優於華爾街多家投資機構預期。此外，輝達也預測本季銷售額為240億美元，高於市場預期的220億美元。

陸行之今（22日）在臉書表示看法，稱輝達股價在3個月漲了35%之後，他對輝達交出10%營收超出預期成績不會太過興奮，並直言除加單對台積電不錯外，對其他廠家來說，最好的投資恐怕是找到其他替代方案。

陸行之稱，輝達最大客戶Open AI為了想要脫離輝達的扒皮控制，居然要去籌資7兆美元去重組半導體供應鏈，並預料其他數據中心客戶也會受不了，將會自己研發設計AI晶片或去支持替代方案。

最後，陸行之也分析，為何輝達的下遊伺服器客戶表現大不同，陸行之認為有2個主要原因，第一個原因為，下遊公司只講AI伺服器不錯，比重提升，但都避談non-AI伺服器多慘烈。

而另外一個原因是，輝達說現在還在缺貨，但陸行之覺得要他是輝達當然先給出高價的中小型客戶，雲端大客戶都想要量大的折價，輝達當然先給不要折扣或出高價的客戶，但這情況在下半年大概率會反轉，所以下半年AI GPU出貨量可能還可以衝，但營收上漲就不會像2023年這麼猛，毛利率上漲空間就沒了。

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