隨着比特幣ETF逐漸趕超黃金基金 比特幣會超越黃金嗎？

發表於 2024-02-28 11:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

　　雖然業內觀察人士指出，相反的資金流趨勢可能會隨着時間的推移而放緩，但比特幣基金的資產規模有一天可能超過 900 億美元的黃金 ETF 市場。

　　隨着比特幣 ETF 在推出大約六周後繼續出現資金流入，投資者資金已經退出黃金基金——盡管一些人認爲這種流動關系不太可能持續下去。

　　雖然分析師預測比特幣 ETF 資產有一天可能會超過黃金基金內的資產，但行業觀察人士指出，這兩個行業並沒有直接關系。

　　1 月 11 日上市的 10 只現貨比特幣基金迄今已淨流入約 55 億美元。 

　　與此同時，根據 ETF.com 的數據，自該日起，最大的黃金 ETF——道富環球顧問公司 （State Street Global Advisors） 的 SPDR Gold Shares （GLD） 和貝萊德 （BlackRock） 的 iShares Gold Trust （IAU） 分別遭受了約 27 億美元和 3.5 億美元的淨流出。 

　　彭博資訊分析師埃裏克·巴爾丘納斯 （Eric Balchunas） 和安德烈·亞普 （Andre Yapp）表示：“盡管黃金現金可能很少進入比特幣ETF，但它們的存在以及圍繞新基金的熱情——從許多方面來看，這是歷史上最成功的推出——增加了對這種金屬的競爭。”在周一的研究報告中寫道。 

　　CoinShares 數據顯示，對美國現貨比特幣 ETF 的興趣推動加密貨幣投資產品連續第四周出現淨流入。盡管 Grayscale Investments 的比特幣信托 ETF （ GBTC ） 又連續一周出現流出，金額約爲 4.3 億美元，但該類別上周仍錄得 5.98 億美元的淨流入。

　　晨星公司被動策略研究主管 Bryan Armour 表示，他還不愿意在比特幣 ETF 和黃金ETF 的資金流之間“直接劃清界限”。他補充說，這兩種資產代表着截然不同的投資。

　　Armor 告訴 Blockworks：“黃金可能會出現資金外流，因爲降息預期已經改變，或者因爲市場正在進一步轉向風險偏好模式。” “這些理由符合投資者傳統上在投資組合中使用黃金的方式。

　　“如果市場風險增加，我預計資金流趨勢將會逆轉，”他補充道。“熊市可能會導致投資者轉向優質資產，投資者規避風險，這將損害比特幣的流動。”

　　Fineqia International研究分析師Matteo Greco表示，他預計比特幣基金和黃金之間的相反流動趨勢最終將在長期內停止。

　　他指出，雖然一些投資者將比特幣視爲數字黃金，因此選擇將資金從黃金 ETF 轉移到比特幣 ETF，但黃金仍然是許多投資者的避險資產。 

　　Greco 表示：“我預計這種趨勢會隨着時間的推移而逐漸放緩，黃金將保持其受人尊敬的地位，而從長遠來看，比特幣將吸引越來越多的投資和認可。” “我認爲它更多地是比特幣 ETF 的淨流入，而不是從黃金到 BTC 的完全替代。”

　　盡管 GBTC 自轉換爲 ETF 以來資金流出超過 74 億美元，但它仍然是該類別中規模最大的，管理資產近 228 億美元。 

　　貝萊德 （ BlackRock ） 的 iShares 比特幣信托 （IBIT） 和富達 （Fidelity） 的 Wise Origin 比特幣基金 （FBTC） 分別擁有約 66 億美元和 47 億美元的資產。  

　　比特幣 ETF 迄今爲止管理着近 380 億美元的資產。與此同時，黃金 ETF 持有超過 900 億美元的資產，其中 GLD 和 IAU 分別約佔 540 億美元和 250 億美元。

　　Greco 指出，黃金 ETF 花了數年時間才吸引到與現貨比特幣 ETF 類似的流量水平。在期待已久的比特幣 ETF 獲得監管機構批准後，這些基金迎來了歷史性的开端，推出後一個月，IBIT 和 FBTC 的資產均增長至超過 30 億美元。GLD 在交易的前 30 天才突破了 10 億美元的資產大關。 

　　Greco 表示，隨着數字化和代幣化預計將變得更加普遍，比特幣 ETF 資產最終可能會超過黃金基金中的資產。

　　“如果沒有 ETF，傳統金融投資者將無法直接投資 BTC，”他告訴 Blockworks。“因此，該產品的影響可能比 2004 年第一個黃金 ETF 獲得批准時更具變革性。”

　　Balchunas 在 X 帖子中表示，比特幣 ETF 管理的資產“很有可能”在兩年內超過黃金基金的資產。 

　　但阿莫爾表示，比特幣 ETF 顛覆黃金 ETF 的資產很可能是在“遙遠的未來”——如果真的發生的話。 

　　他指出：“我預計比特幣 ETF 流量將繼續保持正值，比特幣將會上漲。” “但要獲得黃金 ETF 的 900 億美元資產，需要更廣泛地採用比特幣 ETF 並持續強勁表現。”

　　作者：Ben Strack ，blockworks 翻譯：善歐巴，金色財經

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