管理 18 億美元的知名機構爲何選擇投資 BTC ETF？

發表於 2024-03-13 17:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

來源：Bitcoinist

編譯：區塊鏈騎士

Patient Capital 是一家著名的資產管理公司，管理資產超過 18 億美元。

根據最近的投資組合持股報告，該公司已向 SEC（美國證券交易委員會）提交申請，要求允許其將最多 15% 的資金分配給 BTC ETF。

Patient Capital 的該舉動正值 BTC ETF 市場資金大量流入之際，反映出機構和散戶投資者對這些新批准的指數基金日益濃厚的興趣。

根據 Patient Capital 在 3 月 11 日提交的文件，該公司計劃通過投資交易所交易產品（簡稱「BTC ETPs」）來尋求對 BTC 的投資。這種產品於 1993 年根據《證券法》注冊。

這標志着 Patient Capital 從之前投資 Grayscale 的 BTC 信托基金 GBTC 轉變爲了 BTC ETF。

除直接費用外，基金還將按比例承擔與 BTC ETF 相關的管理費和其他費用，並在交易這些 ETF 的股票時產生經紀傭金。

雖然 Patient Capital 對 BTC ETF 很感興趣，但該文件也強調了對更廣泛的 Crypto 資產市場和 BTC 本身的一些擔憂。

Patient Capital 指出，BTC 的審計標准可能不同於美國注冊證券的審計標准。

該公司強調了數字資產平台的「不受監管性」和「透明度缺乏」，並稱數字資產平台很容易受到欺詐、被操縱、安全故障和運營問題的影響。

也就是說，雖然 Patient Capital 愿意參與新推出的 BTC ETF 市場，但該公司同樣承認，BTC 的價值及其在 BTC ETF 市場的投資價值可能會受到這些風險的「不利影響」。

Patient Capital 提交的文件還指出，包括美國在內的國家可能會對 BTC 的未來收購、使用或銷售施加限制，甚至取締 BTC。

此外，該資產管理公司還指出，美國對 Crypto 資產的監管「仍在發展中」，目前和未來的監管行動可能會對 Crypto 資產投資的性質產生重大影響。

重要的是，Patient Capital 還承認，根據聯邦證券法將數字資產歸類爲證券仍然「復雜且難以預測」，這可能會影響資產的價值。

此外，二級市場的市場波動性和有限的交易活動，可能會導致 BTC ETF 的淨資產價值大幅溢價或折價。

該公司警告說，由於缺乏活躍的股票交易市場，可能會導致市場流動性有限，在出售股票時可能會造成損失。

BTC ETF 的授權參與者、做市商和流動性提供者數量有限，這可能會影響交易動態，並可能導致資產淨值大幅折價、买賣價差擴大、交易停止甚至退市。

Patient Capital 申請將其基金的一部分分配給 BTC ETF，這表明該資產管理公司認識到機構對 Crypto 資產的興趣在增加。

不過，這份文件也強調了 Crypto 資產市場的所謂風險，包括監管不確定性、市場波動性和有限的流動性。

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