探索5個值得關注的DeFi期權協議

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專家專欄
探索5個值得關注的DeFi期權協議

探索5個值得關注的DeFi期權協議

發表於 2023-02-18 11:00 作者： PANews

這是一個充滿風險的世界，當加密投資者對風向有強烈的看法時，他們通常會轉向期權。

本文將介紹期權交易，闡述其中的一些風險，並向你展示一些我們最喜歡的鏈上協議，你可以在其中進一步探索它們。

了解你的期權

圖文：Logan Craig

加密貨幣投資者面臨着一個潛在波動的雷區——通貨膨脹數據和監管機構都在鼓吹他們自己的擔憂——重要的是要記住……你有期權。

期權交易的介紹分爲：

DeFi 期權的 101 基礎知識
我們最喜歡的五個鏈上期權協議

如果你正在涉足期權，你可能是一個試圖獲得高槓杆回報而不成爲做市商的 Degen，或者你擔心波動而希望對衝下行風險。期權交易可能是*適合你的解決方案。

*本指南（非財務建議！）僅觸及期權的表面。了解Black-Scholes 定價模型的關鍵輸入及其對期權定價的影響對於任何期權交易者來說都是必修課！

DeFi 期權的 101 基礎知識

下圖會引起焦慮嗎？完全不知道期權鏈是什么？那么這一部分是爲你准備的。

資料來源：TDAmeritrade

以上是 Coinbase（COIN）的期權鏈。

期權鏈列出了給定到期日（2023 年 2 月 17 日）的各種看漲期權（左側）和看跌期權（右側）的各種行使價（中間）。

期權的購买者有權以預先確定的行使價买賣標的資產。

1.? 看漲期權（Calls）：以行權價購买 COIN 的能力

2.? 看跌期權（Puts）：以行權價出售 COIN 的能力。

場景：你的朋友認爲 Coinbase 的監管戲劇完全是 FUD，驚呼：“$COIN 將在周五前進入超常狀態！我現在必須 ape 並使用期權來增加我的收益，但我對买什么一無所知。”

你的回應（不是財務建議！！！）：“真的嗎？好吧，如果你堅持的話......鑑於你強烈的看漲信念，我建議以 60 美元的行權價买入 2 月 17 日（星期五）到期的看漲期權。”

然後，你的朋友用 1850 美元換取在 2 月 17 日或之前以每股 60 美元的價格購买 1000 股 COIN 的權利，而不是義務。

期權可以被認爲是類似保險的合同：預先支付保費（1850 美元）以獲得保險。當“災難來襲”（即本例中 COIN 交易價格超過 60 美元）時，投資者开始獲利。

在 COIN 交易價格超過 61.85 美元（60 美元行使價 + 1.85 美元溢價）之前，你的朋友不算獲利，但在最初的 1850 美元投資之外沒有任何風險敞口，COIN 超過 61.85 美元的每一分錢都是真正的利潤。

有上限的損失和無限的上升空間，使得期權在各種用例中對許多市場參與者極具吸引力。

我們最喜歡的 5 種鏈上期權協議

不管是 Degen 或風險規避者，都使用相同的鏈上期權協議。

在談到加密貨幣期權時，請忘記交易所，因爲最好的市場是在鏈上本地構建的。

讓我們探索我們最喜歡的前五名：

1.交易加密貨幣期權丨 Lyra

網站丨推特
鏈：Arbitrum、Optimism、Ethereum
期權：ETH、BTC

期權協議 Lyra Finance 擁有超過 2900 萬美元的 TVL，在其 Optimism 和 Arbitrum 部署之間平均分配。1 月在 Arbitrum 上推出後，其 TVL 翻了一番。

Lyra Finance 具有簡單的用戶界面、多種行使價和到期日以及嚴格的买賣差價，爲期權交易者提供比其他協議更多的 ETH 和 BTC 期權流動性。

資料來源：Lyra Finance

推薦 Lyra 用於：希望復制傳統經紀商經驗的經驗豐富的交易者。

2.Hegic

網站丨推特
鏈：Arbitrum、以太坊
期權：ETH、BTC

如果你覺得受制於 Lyra 預設的到期日，也許你對實施復雜的多邊期權策略感興趣。

Hegic 通過自定義日期的期權和在多個行權價位提供的一系列一鍵式策略，使期權變得簡單。

用戶可以從各種看漲、看跌、高波動率或低波動率偏差中進行選擇，根據他們獨特的風險承受能力和市場情緒定制收益結果。dApp 將你產生的收益結果疊加到一個交互式圖表上，讓用戶直觀地了解他們在任何標的資產的預期價值下將獲得（或損失）什么。

資料來源：Hegic

推薦 Hegic 用於：尋找靈活的到期日和一鍵式復雜期權策略的 Degens。

3.Whiteheart

網站丨推特
鏈：以太坊
期權：ETH、BTC

你有財務問題嗎？你是否一直在尋找一種簡單的方法來鎖定今天的 ETH 或 BTC 價格並收取費用？

Whiteheart 提供了一個極其簡單的用戶界面，有兩個決定：

以太坊或比特幣
你想要對衝的天數

完成交易：你已在合同期限內鎖定今天的 ETH 或 BTC 價格！Whiteheart 的“對衝合約”爲用戶提供了深度期權流動性，減去協議復雜的界面和復雜的期權策略（這可能會讓 DeFi 新手望而生畏）。

資料來源：Whiteheart

推薦 Whiteheart 用於：尋找一種易於理解的方式來鎖定當前的 ETH 或 BTC 價格，並消除固定時間段內的下行風險的新手期權交易者。

4.Premia

網站丨推特
鏈：Ethereum、Arbitrum、Optimism、Fantom
期權：ETH、BTC、YFI、LINK、ALCX、alETH、OP、FTM

誰說期權只能用於 ETH 和 BTC？

Premia 爲你可能有興趣對衝尾部風險或進行投機的較小市值資產提供期權。與 Hegic 類似，該協議爲交易者提供了各種行權價的自定義到期日。

Premia 的獨特之處在於期權定價儀表板，如果期權定價過高或過低，它可以爲交易者提供信息。所採用的模型類似於基於傳統期權定價的 Black-Scholes 模型，但已經過調整以針對加密資產進行優化。

資料來源：Premia

推薦 Premia 用於：尋求靈活到期日以及希望深入了解各種標的資產的期權定價的交易者。

5.Siren

網站丨推特
鏈：Polygon
期權：ETH、MATIC、SUSHI、YFI、UNI、DPI

Siren 是 Polygon 上的期權協議，提供了一個受 TradF i啓發的期權界面，其配色方案比 Lyra 更爲醒目。兩種協議都利用傳統的期權鏈向用戶顯示價格，而就本指南中列出的用戶體驗而言，Siren 是 Lyra 最直接的競爭對手。與 Lyra 相比，Siren 以更多的行使價提供範圍更廣的基礎抵押品的期權。