15th 2023/04/17 以太坊上海升級,加密市場突破前高

發表於 2023-04-17 11:23 作者： 區塊鏈情報速遞pro

一、行業動態總結



上周加密市場呈明顯上漲態勢，比特幣和以太坊均突破了前兩周的震蕩區間，來到了近11個月以來的高點，整體趨勢跑贏美股市場。其中以太坊成功度過了上海升級，本次升級將會有1814.96萬枚，共15%左右的ETH被解鎖，總價值約350億美元。和我們所理解的解鎖提幣不同，解鎖質押在beacon chain裏的ETH並提出其實是一個節點解質押並退出節點的過程，因此會涉及到節點退出的共識並會排隊，因此實際計算下來，每天至多會有近2億美元的ETH進入到流動性，因此對市場拋壓有限。當前所有質押的ETH的平均存款價格爲2136美元，對應當前價格處於虧損狀態，可以預見在虧損线上下ETH會有較強的壓力。

截至4月16日撰稿比特幣報於30319.88，周內上漲7.04%；以太坊表現強勢，收於2092.84，周內上漲12.58%。本周不少Altcoin在以太坊的帶領下也有不錯表現，Layer 2熱門幣Arbitrum本周上漲37.34%，layer 1項目injective本周也有50%的漲幅。BTC市佔率下跌0.64%，ETH/BTC匯率對上漲3.48%，加密總市值下跌0.31%，目前仍處在Bitcoin Season中。



反觀美股，上周連續公布了幾個重要數據，周三公布的CPI數據顯示核心CPI環比上漲0.4%，符合預期，整體CPI環比上漲0.1%，低於預期，CPI數據構成了輕度利好；周四又繼續公布了PPI指數，PPI作爲CPI的先導指數，也給出了2.7%的數字，低於3%的預期，對比二月份也有大幅下降，市場對通脹放緩預期提升，並且加碼於5月最後一次加息25個基點的預期。



上周各大銀行也給出了一季度財報，其中摩根大通、花旗銀行業績喜人，均有不同程度的上漲，並且存款金額也有不同程度的上升，表明市場並沒有因硅谷、籤名銀行的暴雷而明顯降低存款意愿，大銀行在本次危機中基本脫身。

下周幾家比較收到重點關注的財報即將公布，比如周二的美國銀行，周三的特斯拉，周四的台積電等，但更多集中在個股層面，需要注意個股風險。

行業數據

1）穩定幣

• 根據glassnode數據，截止2023年4月15日，前五大穩定幣（USDT、USDC、BUSD、DAI、TUSD）合計供應量約1267億，較上周減少約4.9億（-0.39%），幣市資金小幅流出。



• 法幣穩定幣中，USDT供應量上漲，但持續放緩。USDT本周增加約6.6億枚（0.83%）。市佔率達到60%後，USDT增速放緩，大部分USDC資金可能已經完成置換。

• USDC本周供應量再現下跌，減少約7.69億枚（-2.36%），自硅谷銀行事件後，USDC供應量在上周短暫企穩後，再次出現下跌，北美資金持續離場。

• BUSD供應量本周繼續下跌，減少約3.85億（-5.4%）。由於Paxos已被禁止鑄造BUSD，預計BUSD供應量將持續下跌，BUSD逐漸退出歷史舞台，Binance已經开始逐步下架部分幣種的BUSD永續合約，包括AVAX等主流。作爲替代品的TUSD供應量持續上漲，本周增加0.63億（3%），TUSD持續增長中。

• 根據數據服務商Kaiko數據，BTC-TUSD在Binance的BTC交易量份額幾乎達到50%，與BTC-USDT相當。

  

• 但該佔比的上升主要由於BTC-USDT交易量的下降，即便有免手續費政策，TUSD尚未被大規模採用。

  

• 整體而言，幣市資金仍在淨流出中，暫未出現外部資金大量入場跡象。增量資金有限的情況下，市場的拉升需要積蓄更多的流動性，並且存量資金博弈之下，將以結構性行情爲主。目前市場連續衝高，賺錢效應不錯，但已處在相對高位，穩定幣如果持續流出，不是樂觀信號。

2）BTC礦工余額

• BTC礦工地址余額表明鏈上被標記爲礦工地址的BTC持有余額合計，包括Foundry USA，F2Pool，AntPool，Poolin，Binance等地址。

• 該數據通常用於判斷對於礦工對於當前BTC價格的興趣，礦工余額升高時，通常說明籌碼處於堆積狀態；礦工余額降低時，表明礦工正在拋售或抵押其持有的BTC。



• 根據OKLink數據，截止4月16日，與上周相比，礦工余額繼續輕微增加，市場高位橫盤3周後突破，但持續未見礦工出貨離場。礦工余額自3月初回調期間囤貨後，至今未出現大幅變動，預計BTC價格大概率要繼續向上。

• 上周市場繼續上攻，符合我們此前市場積累流動性的預期。

3）ETH通縮&質押提取數據

• 截止4月16日，根據ultrasound.money數據，本周ETH供應量較上周減少約6203枚，自The Merge完成後，ETH供應量已累計減少8.8萬枚。以近一周數據推算，年化通脹率爲-0.27%，以太坊鏈上活動維持活躍。



• 上周市場衝高，BTC市佔率見頂下跌，ETH領漲，ETH/BTC匯率大幅補漲，預計該情況可能持續。近2年以來，ETH/BTC匯率始終維持在約0.05~0.08的寬幅震蕩區間，BTC高位橫盤期間，ETH可能迎來補漲。

• 上周以太坊上海升級完成，用戶此前質押的ETH已可以排隊提取，但並未出現很多人預期的大幅拋壓。根據Token Unlocks數據顯示，正在排隊等待退出的ETH共計約99.5萬個，日拋壓約10萬個，整體拋壓不大。整體來看，目前ETH的質押率僅約15%，還有較大的提升空間。

  

• 從ETH不跌反漲的價格表現看，被提取的ETH並沒有大幅拋向市場，我們推測有以下幾個原因：

1. 質押成本

   

   Nansen數據顯示，ETH的質押成本大量分布在1500~3000美元這個區間，目前大部分質押者處在剛回本或即將回本的階段，目前市場情緒較好，沒有拋售的理由。

2. 風險偏好

   早期參與質押的用戶普遍風險偏好較高，且認同以太坊生態的敘事和長期發展。這是因爲此前上海升級的日期不確定，質押的ETH能否順利退出完全是未知數。雖然可以通過流動性池進行退出，但質押的風險依然較高。

   推測這些愿意接受高風險鎖倉，僅換取幣本位年化約5%收益固定收益的用戶，對於以太坊的“信仰”十分充足，目前的市場和生態發展缺少讓他們賣出的理由。

   

   一些風險偏好較低，不愿接受高風險鎖倉的觀望用戶，反而在上海升級完成後，加入到質押中，質押活動較此前更加活躍。

3. 監管

   從目前排隊等待退出的驗證者分布來看，三家中心化交易所Kraken、Binance和Coinbase合計佔比超80%。由於Kraken此前被SEC監管，支付罰款達成和解，承諾停止提供質押服務，處於規避風險考慮，用戶大概率會選擇從中心化交易所提款，轉向去中心化質押服務提供商，例如Lido。

   

   因此，部分提款可能是中轉性質，會再次進入質押。

二、宏觀與技術分析

市場向上突破，但是基本到達了前期的高點。

兩年期美債橫盤，五月份大概率會加息25bp

納斯達克指數短時間橫盤，市場开始預期衰退

arh999：0.88

持幣100以上地址數大幅度下行

持幣地址數相對穩定

三、投融資情況總結

• 2023年4月10號至4月16日，加密VC市場披露的投融資事件21筆，累計融資金額超過1.75億美元；（https://www.rootdata.com/Fundraising）

• 報告期內，超過1,000w美金融資額的事件一共7起：

• 投融資回顧

  

• 機構動態

  

四、不良資產動態跟蹤

數字不良資產債權市場最新動態：

1.FTX動態跟蹤：

關於已破產交易所 FTX 的故事出現了戲劇化的反轉。上周三，來自 FTX 代理律師事務所 Sullivan Cromwell 的律師 Andy Dietderich 在特拉華州的法庭聽證會上表示，FTX 已收回了 73 億美元的資產，包含 20 億美元現金， 43 億美元 A 類加密貨幣， 3 億美元的證券， 6 億美元應收投資等。此外，FTX 正考慮在未來某個時候重新开啓交易所業務。一個可能的選項是，FTX 的債權人將其債權轉換爲重新开放的交易所的股份。受此消息刺激，FTT 強勢走高，最高一度突破 3 USDT，現雖已回落至 1.84 USDT 附近，但漲幅仍超過 90% 。

2.關於重啓FTX

雖然本周的新聞事發突然，但這其實並非 FTX 相關人士首次考慮重啓事宜，只是第一次在法庭上提出了該潛在選項。根據《華爾街日報》報道，早在今年一月，**FTX 新任首席執行官 John J. Ray III 在其首次公开採訪中，就表示對重啓交易所業務持开放態度。**John J. Ray III 當時提到，自己已經成立了一個特別工作組，探討如何重啓 FTX，盡管該交易所此前的管理團隊被指控犯有刑事不當行爲，但一些客戶仍然對 FTX 的技術非常贊賞，因此其傾向於並認爲重啓交易所是有價值的。

此後，代表 FTX 無擔保債權人官方委員會（FTX’s Official Committee of Unsecured Creditors）的律師事務所也舉行過多次以“重啓交易所”爲主題的討論會議，部分債權人對重啓交易所業務持相當積極的態度。

在 FTX 內困有七位數資產的債權人 Sunil Kavuri 曾表示：“如果經營得當，底層業務就可以賺錢。所以對我來說，解散一家有能力盈利的企業在經濟上毫無意義，重啓則將產生收益，進而補償用戶。”

另一位匿名債權人 @AFTXcreditor 也認爲：“FTX 是一家高利潤的交易所，它只是被一個完全無利可圖的對Alameda搶走了資產。對於大多數人來說，爲這個盈利的業務再融資以恢復活動並產生利潤和股權價值是完全有意義的，這些利潤和股權價值可以更好地補償債權人。”

最爲關鍵的是，一些積極跟蹤 FTX 破產清算動向的債權人在分析了 FTX 提交給法庭的財務細節後發現，該交易所也曾與律師團隊討論過一些關於重啓的話題。具體討論過的內容包括：

這裏補充一個小插曲，之所以能在財務細節中看到這些討論，是因爲 FTX 與律師團隊的這些討論需要按時長付咨詢費，而 Sullivan Cromwel 二月份從 FTX 處獲得的費用收入高達 1350 萬美元。

3.重新啓動FTX的可能性只是衆多選項之一

雖然在許多相關人士看來，重啓 FTX 或許確實有機會幫債權人追回更高的賠償，但就目前的情況來看，這暫時也僅僅是一個選擇而已。

另外需要強調的一點是，之所以在現階段提出關於重啓的討論，其客觀條件是隨着 FTX “追回”了更多資產，其財務狀況有所好轉。然而，所謂“追回”其實主要源於加密貨幣市場的整體上揚（大部分資產屬於 A 類加密資產），因此 73 億美元的數值仍然具有較大的波動可能性，換而言之其財務狀況也存在着不穩定性。

其次，目前 Dietderich 也只是提出了該建議，關於是否應該、怎么落實該方案仍然有許多問題懸而未決。其中最關鍵的一項問題就是 —— **重啓交易所業務勢必需要巨額資金，這些資金究竟是該直接利用 FTX 現有資產還是該通過第三方資本融資籌集？**這也是目前 FTX 內部就“重啓”一事最大的爭論點所在。

正如 Dietderich 本人所說，重啓 FTX 只是未來的可能性之一，當前的任何選擇都遠非最終結局。

4.FTX Japan

FTX債權人發推引用披露文件表示，FTX Japan取消拍賣交易所的原因是其計劃進行重啓。文件顯示，“日本就可能重新开放交易所的下一步措施提供了最新情況，就重开交易所需的工作提供指導”。此前消息，FTX Japan於當地時間2月21日恢復用戶的法幣和加密貨幣提款。

5.Metalpha計劃籌集1億美元基金

總部位於中國香港的數字資產管理服務提供商Metalpha計劃籌集1億美元基金，用於投資比特幣和Grayscale Investments LLC的其他加密產品，並爲中國加密投資者提供一個合規參與渠道。Metalpha自3月以來已爲新基金籌集2000萬美元。

6.HashKey Group推出面向機構的財富管理服務

HashKey Group將通過其新的財富管理部門HashKey Wealth推出財富管理服務，該服務將針對包括機構和家族辦公室等對象，旨在迎合此類投資者對數字資產的需求。

• 重啓交易所的稅務分析。

• 重啓交易所的安全分析；

• 創建模型來測試用戶體驗；

五、加密生態跟蹤

各板塊數據整理

• 去中心化GPU，爲元宇宙/nft/遊戲渲染提供算力，目前AI增加了新的敘事

  

• 具體的模式：

  

• 代幣情況：

• 預期未來有更多的算力使用需求，RNDR可捕獲的價值就更大

• 21年11月是歷史高點，此後一直走熊，低位震蕩超過半年，23年1月反彈破結構，23年3月回踩，反轉預期，但仍需注意老幣的籌碼結構較差的問題

• 推薦理由：LSD賽道新秀，Arthur Hayes 家族辦公室基金 Maelstrom 參與投資

• etherfi 是一個去中心化、非托管的委托質押協議，質押者在從創建到贖回的整個質押過程中可以控制自己的密鑰，並且可以隨時退出驗證器以收回他們的 ETH，從而防止節點運營商，很好地做到了「Your keys, Your crypto」，ether.fi 降低了各方的風險，包括不再需要保持錢包連接或依賴可信中間方進行協調的節點運營商。

• **ether.fi 上分 4 類用戶：質押者且是 Bond 持有者、只持有 eETH 的質押者、節點運營商、節點服務用戶。**ether.fi 的委托質押機制促進了節點服務市場的發展，節點運營商和質押者可以在其中注冊他們的節點以提供基礎設施服務。

• **ether.fi 路线圖分爲三個階段，目標是在每個階段結束時實現更徹底的權力下放。**1）委托質押：ether.fi 計劃於 4 月 30 日將早期 ETH 質押者池遷移到主網上的 V1 流動性池，期間質押用戶將收到 eETH（可以換回 ETH），並有機會獲得獎勵；

  2）流動資金池：2023 年第二至第三季度。少於 32 ETH 或不想承擔監控驗證者節點責任的質押者，可以通過在 NFT 流動性池中鑄造 eETH 來參與 ether.fi 質押，流動資金池包含由 ETH 和 T-NFT 組成的混合資產；

  3）節點服務：2024 年第一至第二季度。預計將與 EigenLayer 合作支持其節點服務層機制。

  

• 本周重點事件&項目

  Render（$RDNR）

  

  

  etherfi

  De.Fi

  推薦理由：web3安全工具、整理鏈上資產

  加密領域的安全問題一直困擾着行業發展，如何保持資金安全也成爲了項目方和用戶最關心的問題之一。

  De.Fi 包括兩個組件：

  1）掃描器：能夠在幾秒鐘內對任何代幣進行全面技術和流動性分析，包括智能合約審計；

  2）Shield：自動掃描用戶錢包中的高風險代幣和批准情況。我們在 De.Fi中輸入一個在 Random 錢包中發現的但尚未被 Etherscan 檢測到的詐騙合約地址後，只需要幾秒鐘，De.Fi就找出了這份合約的所有細節，包括轉账費用及限額。

  此外，你還可以使用 De.Fi檢查自己的錢包是否存在漏洞。

• 藍籌指數：NFT市場和幣市完全脫鉤，藍籌指數持續震蕩下行，其中BAYC價格一度回到54個ETH左右，隨着上海升級後質押的以太坊不斷提出，或許現在是抄底藍籌的機會

• 市值&交易量：整體市值區間震蕩，14號隨着幣市回升迎來一波反彈，但又隨着藍籌NFT的下行又重新回到了9.4M ETH的位置

• top collection：cryptopunks、BAYC、猴子地排名前三，其他中小藍籌普遍縮水嚴重，但值得注意的是Azuki逆勢回升

• NFT

  

  

  

• Gamefi 鏈遊

  整體回顧

  總體來看，Gamefi行業本周幣價回暖，但大部分跑輸BTC、ETH漲幅。

  從Token價格來看，前10市值鏈遊token90%上漲。本周前十市值中漲幅前三的鏈遊分別爲Treasure Dao、Illuvium和The Otherside。

  

  https://degame.com/zh/ranking/game/ALL_GAME

  按鏈上合約交互量來看，前十活躍鏈遊中，過去一周交互活躍度50%上漲。其中，Iskra取代了Alien world“萬年老大”的位置，首次登頂。(Iskra是一個鏈遊平台，近期推出了新遊戲3KM，據官網披露接下來還有五款遊戲要上线）

  

  數據來源:https://dappradar.com/rankings/category/games

• DeFi &L2賽道數據

  截至撰稿，DeFi TVL爲53.59B，較上周上漲了3.07B，創下近期以來最大單周漲幅記錄。按TVL排名前五的協議分別爲：Lido、MakerDao、AAVE、Curve、Uniswap。Lido和Curve本周分別上漲13.77%和下跌9.01%。

  

  https://defillama.com/

  截至撰稿，Layer2 TVL爲10.48B，較上周增長1.31B，增長15.18%。

  

  其中，Arbitrum One、Op、zkSync Era、Starknet TVL分別位居第一、第二、第四、第十，zkSync Era和Starknet TVL過去一周分別上漲42.33%和24.23%，zkSync Era按照ETH TVL簡單類比，目前相當於Arbitrum One 2021年9月、Optimism21年12月的水平。

  

  https://l2beat.com/scaling/tvl

關於我們

JZL Capital 是一家注冊於海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司 CEO 和執行董事，並主導參與過 eToro 的全球投資。 團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，並曾服務於摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

標題：15th 2023/04/17 以太坊上海升級,加密市場突破前高

地址：https://www.coinsdeep.com/article/12429.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。