作者：Jack Inabinet，Bankless；編譯：鄧通，金色財經

宏觀經濟萎縮。經濟數據繼續表明全球經濟正在進一步萎縮。政策制定者將如何應對，他們的決定將對您的投資組合產生什么影響？

美國公布了一系列關鍵的美國經濟數據；其中最主要的是 2024 年第一季度國內生產總值 (GDP) 的修訂估計。

美國 2024 年前三個月的經濟增長被下調，估計年化率爲 1.3%，低於 2023 年第四季度的 3.4%，略低於最初預測的 1.6%，同時，這些估計將企業利潤從環比增長 3.9% 大幅下調至下降 1.7%！

另一個令人擔憂的因素是國內生產總值平減指數（衡量國內生產商品和服務價格水平變化的指標），該指數與最初估計的 3.1% 持平，這表明由於實體經濟萎縮，第一季度通脹持續高漲。

盡管第一季度的統計數據與當前數據之間存在一定滯後，但更多證據也表明經濟正在持續下滑。

在全球範圍內，許多國家已經通貨緊縮，盡管德國一直是歐盟經濟增長的堡壘，但 5 月份的月度通脹率勉強爲正，僅增長了 0.1%，表明該國即將通縮。

爲了讓消費者买得起自己的商品，美國主要零售商正在大幅降低一系列商品的價格——這是通貨緊縮價格壓力促成的——與此同時，沃爾瑪等低成本領導者從高收入者那裏獲得了收入增長，這表明即使是最富有的消費者也受到了擠壓。

待售房屋銷售在 3 月份意外增長，但在 4 月份受到重創，經歷了自 2021 年 2 月以來最大的月度環比降幅，並將待售房屋銷售指數推至創紀錄的 COVID 低點。

考慮到後疫情時代失控的通貨膨脹帶來的巨大痛苦，市場參與者自然會張开雙臂歡迎通貨緊縮。

鑑於加息似乎在抑制通脹方面取得了成功，許多人也相信不可避免的降息能夠緩解進一步的經濟下滑，這也是可以理解的。

毫無疑問，協調一致的貨幣和財政刺激措施（即降低利率和政府現金轉移）肯定有可能扭轉資產價格下滑並避免違約，但這種舉措是反動的，在全國通脹猖獗的情況下很可能不會採取。

所有商業周期最終都會結束，不斷惡化的經濟數據暗示當前周期即將結束，風險資產可能正走向廉價的低點。