ChainAegis：AAVE V2/V3鏈上數據分析

發表於 2023-05-07 15:00 作者： Defi之道

2023年1月27日，DeFi借貸協議Aave宣布V3版本已部署在以太坊上。以太坊是Aave部署的第一個網絡也是流動性最大的一個網絡。截止到4月28日，當前以太坊上AAVE V3的TVL規模已突破11億美元，借款總額爲4.74億美元。

2020年DeFi迅速崛起，許多DeFi協議都從2020年开始嶄露頭角，TVL开始迅速攀升。2020年底，排名前四的DeFi借貸協議是MakerDAO、Aave、Compound與Venus，TVL總值達到64.35億美元。目前，TVL最大的協議是MakerDAO，其TVL爲73.77億美元。

Aave是TVL排名第二的DeFi借貸協議，當前TVL達51.52億美元。

在上线主網方面，MakerDAO與Compound均上线以太坊主網，Compound還上线了Polygon，Aave已上线以太坊、Polygon、Avalanche等7條公鏈，採取多鏈發展模式。除此之外，Aave還是第一個在DeFi領域提出閃電貸概念的項目，允許人們無需任何抵押物借出資金進行操作，這使得它在套利交易者和尋求構建新的DeFi應用程序的开發人員中很受歡迎。

Aave的前身是ETHLend，於2017年成立，屬於點對點貸款平台，後改爲資金池模式，更名爲Aave，並於2020年1月推出了Aave協議，上线於以太坊，提供借貸服務，用戶可以作爲供應商或借款人參與其中。隨着Aave正式上线，其TVL一路上升，直至2020年底Aave TVL由30萬美元上漲至20億美元。2023年，Aave也上线了V3版本協議，我們對Aave V2及V3版本升級亮點做了統計如下：

2020年12月，Aave V2正式上线。相較於V1版本，V2上线Yield & Collateral Swap功能，以保證用戶的貸款頭寸安全，並可獲得最佳收益。同時優化了閃電貸，用戶可以在一筆交易中借出多種資產。此外，V2還添加了本地信用委托，這是由債務代幣化衍生出的功能，使用戶能夠將信用授權給使用Aave的特定人員。

2023年1月27日，Aave V3上线以太坊，V3架構採用靈活的架構，提高了組合性，並提供更多的風險管理工具。此外，Aave V3還提高了資本效率，同時將gas費降低了20%-25%。

Aave的V2、V3版本一經上线，都帶動Aave TVL的增長，ChainAegis從TVL、Fee、Revenue、users、鏈上交易次數等方面進行梳理對比：

（1）Aave V2上线初期TVL一路升至184億美元，Aave V3上线後TVL增長相對比較平穩，日均9億美元，V3目前爲止還遠未達到和V2類似的TVL量級。

（2）V3日均用戶數量約爲V2的7.69倍，V2每日只進行一次交易的用戶體量更大，V3上頻繁存取的用戶更多。

（3）V3上线後，在Polygon、Avalanche上交易費用相較於V2版本大幅下降，分別下降85.9%、23.95%，在以太坊上費用下降表現不明顯。

（4）Polygon上V2交易次數依舊呈上漲趨勢，但漲幅較V3上线時已下降，V3交易次數及增長幅度不如V2。

（5）以太坊上V2的流動性呈現向V3逐步遷移的趨勢，已遷移3.29億美元，以WETH、WBTC等主流幣和USDC、DAI等穩定幣爲主。

TVL

2021年10月26日，V2 TVL到達歷史最高水平，爲184.36億美元，此後以不同程度下跌直至Luna暴雷，其TVL穩定在40億美元左右。自2022年3月V3版本上线後日均TVL爲9.06億美元，增長較爲平穩。2022年11月受FTX暴雷影響，略有下跌，後續緩慢回升。截止4月25日，其TVL爲12.84億美元。

活躍用戶

ChainAegis對Aave V2及V3每日提取、清算、償還、供應、借貸及每日單獨用戶數量進行統計如下：

鏈上數據顯示，V2和V3日均用戶數分別爲1821、14006，可見Aave V3雖上线時間不及V2，但活躍用戶數已遠超V2版本，爲V2的7.69倍。相對於V3來說，V2版本每日只進行一次交易的用戶數量權重很大（圖示綠色），V3中這一類別用戶表現並不明顯。在提取（圖示淺藍色）和供應（圖示黃色）上，V3版本表現更強勢，日均提取用戶數爲V2的3.66倍，日均供應用戶數爲V2版本的4.93倍。

鏈上交易費

Aave V2的鏈上交易費用主要以ETH鏈爲主，2021年5月後，以太坊鏈上交易費用一度增長至1438萬美元；

2022年3月，V3上线Polygon及Avalanche後，鏈上交易費用明顯下降，日均交易費用分別爲1.24萬、2.06萬美元，較V2下降了85.9%、23.95%。2023年1月27日，V3上线以太坊，鏈上交易費用與此前幾個月差別不大，日均24.93萬美元。

協議收益

V2版本上线後，協議月收益不斷上漲，曾一度高達655萬美元。但受2022年深熊影響，整體並不景氣，月收益不斷下降，截止到2023年4月1日，月收益爲73.77萬美元。

polygon鏈上交易次數

V2上线後，Polygon鏈上交易次數急速增長，截止到2021年12月31日，日均交易次數797.9萬，較上线初期增長69249.3倍。後續增長速度減慢，漲幅爲34.07%。依照V2/V3交易數量走勢來看，V3交易次數及漲幅均明顯不如V2，當前日均交易次數爲238.07。

ETH上Aave V2向V3資產遷移

Aave V3上线以太坊前就已提前發行了V3遷移工具，幫助用戶在V2儀表盤上通過一次交易將頭寸從V2遷移到V3。據ChainAegis鏈上監控數據顯示，ETH鏈上Aave V2向V3遷移資產正在持續上漲。截止到4月25日，V2已向V3遷移資產達3.29億美元，日均遷移1.7億美元。

結合代幣轉移情況來看，轉移的主要爲WETH、WBTC等大額幣種及USDC、DAI等穩定幣。當前轉移最大的幣種爲WETH，轉移金額達1.62億美元，佔比轉移總資產的49.24%；WBTC排名第二，累積轉移5550.9萬美元，USDC累積轉移4946.35萬美元，位居第三。後兩者累積轉移資產佔比總資產的31.91%。

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