在資金湧入大宗原物料商品、OPEC(石油輸出國家組織)增產緩慢的情況下，油價本已居近年高檔位置盤旋，然自俄羅斯於2月24日入侵烏克蘭後，西德州原油期貨（WTI原油期貨）價格更是一舉突破每桶120美元上方，創近11年來新高，突破2011年阿拉伯之春、日本大地震等事件時的高油價，而今年第一季的漲幅更高達34.13%(從2021/12/31的每桶75.45美元升至每桶2022/3/31的101.2美元)。此波漲幅除反映地緣政治風險升溫、既有通膨疑慮影響外，更考量現今油市供需問題短期難有解決之道，預料在此波漲幅暫回落後，仍可吸引市場大量投機性買盤資金挹注，知名券商、原油機構等更不斷調整油價居高時間長度。
資料來源：Bloomberg
需求面：疫情多次復燃幹擾，多地管控升級，高通膨壓抑民眾消費力
此外，除中國以外的部分新興國家多有雙赤字風險，尚未全面從先前疫情的衝擊之下復甦，又再度面臨美元不斷走揚、油價居高的的衝擊，造成輸入型通膨影響下的消費力萎靡，不利後市原油需求增長，傳統夏季用油旺季將因此增添不確定性。
供給面：俄輸出油氣受阻，OPEC增產意願低，美油企集資不易
俄羅斯在制裁前的原油產量約佔全球12%，為全球主要產油國，然在歐美諸國號召下，世界多國陸續跟進制裁俄羅斯，其措施包含禁運俄羅斯原油、中止新型天然氣管道北溪2號相關計劃、建立擺脫對俄羅斯能源依賴的政策等，隨著俄羅斯油氣相關產品出口始受到實質性影響，市場保守推估其原油產量的下降幅度約為每日200-300萬桶，且最重要的是，無論俄烏衝突結束與否，國際聲譽和供應鏈路徑受挫情況下，使俄羅斯油氣出口很長一段時間內無法完全回到先前水準。