年初以來，全球股市大多繳出正報酬的表現，然而受到市場多空因素影響，在通膨、升息、庫存，以及金融機構信貸危機衝擊下，不少投資機構對於全球經濟衰退存在疑慮。現在的問題是，如果經濟衰退，這樣的局面會持續多久？對於股市又有何影響呢？

只不過，經濟衰退末段及衰退結束的1年及3年後，可以看到股價展現大幅反彈攻勢，平均漲幅分別為21.3%，及49%。

第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲指出，受到自動化趨勢潮、能源轉型需求、出境旅遊升溫，與產業回流美國等動能催化，儘管經濟衰退的疑慮存在，估計影響時間短暫，投資人可以留意成長趨勢型產業，包括AI新科技、轉型儲能、品牌消費，與科技Reits等長線投資機會。

黃筱雲表示，美股企業獲利修正進入尾聲，下半年可望進入獲利成長期，預估表現亮眼的前五大產業，全年可望維持獲利成長動能，例如非必需消費年成長15%、通訊服務業年成長11%、工業年成長10%、公用事業年成長9%，及金融業年成長9%等。

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黃筱雲指出，企業獲利與股價通常呈現同向走勢，加上衰退的持續期不會太長，這次的衰退雖然可能出現，但預期影響的層面有限，而且持續期間也不會太長。

其餘值得留意的長趨勢題材，黃筱雲看好AI自動化新科技趨勢，永續、低碳全球經濟發展目標有利帶動轉型新能源、儲能科技與新能源基礎設施的發展等。

另一方面，美國產業回流趨勢也有助於科技、工業不動產需求，儘管受到金融業危機、信貸緊縮等事件影響，商辦不動產出現價格下跌、空置率上升等情形，但產業回流帶動工廠、物流、組裝、數據中心等建置需求，也支撐科技、工業不動產的需求。

黃筱雲分析，標普500指數股價雖然可能受到景氣衰退影響，不過影響的時間通常會較衰退期來得早，獲利變化也可嗅出行情動能的轉折點，第一季公佈的財報數據衰退幅度已見改善，在近期股價仍受到多空事件交雜，呈現盤整期間，更適合認同相關產業長線趨勢的投資人，把握分批布局的時機，藉由定期定額掌握獲利成長機會。

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