利率不可能輕易回到2022年之前的低水準了！這大概是今年充滿不確定性的市場中，最具共識的一件事情，當美國聯準會（Fed）1年內利率狂升19碼，低廉資金不再，全球正式步入高利時代，投資容錯空間壓縮，投資人該如何配置資產，才能賺足獲利，避免淪為高壓利率之下的受災戶？
貝萊德ESG社會責任多元資產基金是2023年Smart智富台灣基金獎全球多元資產型基金獎得主；安聯收益成長基金則是台灣規模最大的多元資產型基金，規模高達新台幣1兆2,000億元。
在高利時代，不僅對投資人，對於許多企業也都是截然不同的環境與挑戰，麥肯錫與凱斯汀都認同，在當前的環境之下，將更加考驗企業的生存競爭力，提醒投資人不要追逐過大的風險，保持謹慎與防禦能力是今年投資上絕不可忽視的課題。而2位明星經理人分別採取的投資策略和青睞的資產又是什麼？
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因此，就整體布局來說，麥肯錫減持投資組合中的股票部位，增持高品質的投資等級債，並且加強配置另類資產布局，例如包括風力、太陽能、水力發電廠等再生能源基礎建設，因受惠高通膨可創造強勁現金流，可確保投資組合夠強韌，而能度過高利下各種可能的經濟狀況。
針對經濟衰退疑慮、充滿不確定因子的環境，凱斯汀認為，要在市場賺取收益並強化防禦力，需把握3重點：
（1）著重企業的長期獲利能力，以大型企業為優先
（2）預期獲利將有衰退風險，大幅降低能源產業相關的股票與非投資等級債配置
（3）殖利率拉高且體質提升的可轉債、非投資等級債，可保護下檔風險
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作者／鄭傑
責任編輯／林彥呈