回顧穩定幣崩盤史 淺析USDT的潛在風險

發表於 2023-05-30 09:18 作者： PANews

作者：Splin Teron, 加密KOL  編譯：Felix, PANews

本文將研究過去穩定幣崩潰的歷史，並討論USDT的潛在風險，以及USDT崩潰對加密市場來說意味着什么。

TerraUSD (UST) 崩盤

2022年5月9日，某巨鯨出售了大量UST，導致其價格跌破1美元。出於對UST穩定性的擔憂，Anchor（Terra 生態中的UST生息存款服務，其APY曾穩定在20%水平）上的大量資金被撤出以及拋售UST，加劇了下跌趨勢。

作爲回應，LFG（LUNA Foundation Guard）動用了15億美元的穩定基金來支持價格。 Terraform Lab的15億美元穩定基金也用於救市。

盡管如此，即使有20億美元的嘗試和潛在的補充投資，價格仍持續下跌（有傳言說Jump、Alameda等公司又提供了20億美元來拯救UST）。因Terra（LUNA）網絡擁堵導致大量待處理交易堆積，Binance暫停了UST和LUNA的提現，隨後Terraform Labs則向投資者追討額外的10億美元。

後來有消息稱，Do Kwon在破產前已經提取了27億美元。在最新消息中，黑山最高法院撤銷了保釋，並將Do Kwon的拘留期限延長至6月16日，法院將根據高等法院提出的終止理由進行重新審理，然後根據辯護律師的建議作出被告接受保釋的決定。此外，美國和韓國都要求引渡Do Kwon。

從中可以得出什么結論?

• 避免追逐高利率，因爲可能是騙局的一部分。

• 分散資產，以防止本金的全部損失。

USDC脫錨事件

現在分析一下發生在2023年3月的USDC脫錨事件。在恐慌的高峰期，一些交易所的Depeg達到了-25%。這些情況值得研究，因爲它們在未來可能很有參考價值——歷史往往會重演。

最初引起人們關注的新聞是硅谷銀行（Silicon Valley Bank）的突然倒閉，這家銀行多年來一直是硅谷金融格局的重要組成部分。

可Circle的資金存儲在SVB的消息一傳出，USDC脫錨過程便开始了。這種情況也給其他穩定幣帶來了負面影響，交易者擔心自己的財務狀況，因此市場出現大規模擠兌。但不包括USDT。

算法穩定幣DAI受到的影響最爲顯著。原因是DAI有48%的比例是由USDC提供支持，因此與其價值有直接的相關性。

後來，Circle CEO帶來了一些好消息。稱由於美聯儲、財政部、FDIC聯合救市計劃的出台，硅谷銀行100%的存款是安全的，第二天將在銀行恢復營業後开放取款。隨後市場恐慌逐漸消散，USDC價格又回到了接近往常水平。

從中可以得出什么結論？

• 新聞背景值得關注和分析，崩潰不會在一夜之間發生。

USDT

現在來討論USDT。根據最新數據，USDT在穩定幣領域佔據主導地位，佔64.978%的市場份額。

USDT發行人Tether報告稱，2023年第一季度淨收入爲15億美元，該公司的超額准備金達到24.4億美元。在他們最新的公告中，Tether表示他們將每月利潤的15%用於投資BTC。

很長一段時間以來，USDT的潛在崩潰一直是加密貨幣社區討論的話題。盡管穩定幣經受住了嚴酷的熊市，但傳統對衝基金堅持認爲，USDT的垮台只是時間問題。

USDT的反對者認爲，Tether人爲地誇大了加密貨幣市場，導致投機活動增加，並給用戶一種錯誤的價值觀念。

支持者反駁了這些觀點，但這使得投資者在處理Tether時變得更加謹慎。

多年來，對衝基金一直在做空Tether，現在更多的機構投資者正在考慮採取類似行動。這一趨勢是出於對Tether財務狀況和透明度的擔憂。而監管部門對Tether不明確的財務報告進行罰款，進一步加劇了這些懷疑。

許多人一直在急切地等待審計的最新消息。然而，Tether無法提供此信息。因爲一旦公布，美國政府會立即凍結那些持有Tether資產的銀行資金。Tether公司堅稱自己經營得很好，高管將有關其財務狀況的許多猜測稱爲壓力測試。

USDT的脫鉤曾在2017年和其他幾個例子中發生過，脫鉤幅度爲5-10%，但脫鉤時間很短。

就市值和作爲使用最廣泛的資產之一而言，一旦USDT崩潰，整個加密貨幣行業產生災難性後果。然而，對於交易者來說，最好的方法是爲任何情況做好准備，隨時了解最新消息，並做出相應的反應。

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