雙收益組合 債現多頭爭收益

發表於 2023-06-07 14:29 作者: 區塊鏈情報速遞pro

美國強健的就業表現、黏著的通膨數據,使得後續聯準會利率政策路徑更加難以預測,而年底前全球景氣放緩至尋求落底、通膨降溫的情境,鑒於投資過程仍極具挑戰性,若有穩健的收益來源隨身加持,對堅持投資理財肯定能挹注不少信心,建議立定「投資組合」的策略為出發點,選擇最能靈活應對股債資產快速輪動表現的美國穩定月收益平衡型基金做核心部位,同時著眼於2023年是債市年,必備一檔精選收益複合債券型基金以廣納多元債息機會,可望提高整體收益表現。

依國際貨幣基金預估,今年將面臨景氣與通膨雙降的環境,包括美國今年經濟成長將由去年的2.1%降至1.6%、通膨率由8%回落到4.5%。過往在美國經濟成長率及通膨率較上一年度下滑時,以彭博美國高評級複合債指數為例,統計自1981年至2022年底的年平均報酬率達11.3%,明顯優於其他情境下年平均4.4%至近6.2%的表現。

資料來源:美國經濟成長率及通膨率取自國際貨幣基金(2023/4月);債券表現取自彭博資訊,取彭博美國複合債指數為例,統計自1980年以來截至2022年。景氣增(降)=該年經濟成長率高於(低於)前一年;通膨增(降)=該年通貨膨脹率高於(低於)前一年。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人桑娜.德賽分析,因應景氣走緩或甚至可能衰退情境,相對看好高品質公債、投資級企業債或抵押債的防禦表現,至於非投資級債則須留意企業債息成本驟升、景氣放緩不利經營的衝擊,但大方向而言,美國企業財務體質已較過去危機時期扎實,精選標的仍能從中覓得投資亮點。

迎接債市多頭行情到來的同時,歷經去年大幅修正後的股市還有便宜機會可尋,投資人提高債券資產配置的比重之外,也不要忽略股票價值。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克表示,雖然今年企業的營收與獲利下滑,然而仍有具備營運效率與維持利潤率的優質企業機會可尋,預期股市將延續震盪走勢,但可趁此發掘股價被錯殺的優質標的。

想趁市場回檔撿便宜卻又擔心餘波盪漾者,可做好投資組合配置,以美國穩定月收益平衡型搭配美元全球複合債型基金,打造「雙收益組合」,既分散標的也加強整體收益機會,廣納聯準會升息末段,各類債券殖利率已墊高的投資機會。

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