frxETH v2 將推出 做高效而去中心化的LSD協議

發表於 2023-06-09 13:35 作者： 鏈茶館

Frax Finance最近發布了他們即將推出的LSD協議frxETH v2的詳細信息，以及它爲什么是最獨特、多功能和高效的分散式協議，這條消息迅速引起了廣泛的關注。我們知道在傳統的LSD協議中，它們的基本結構是相似的，都是貸方借出ETH並獲得一個收據令牌，借方租用ETH並支付利息。像Rocket Pool的工作方式就是將ETH押注在驗證器上。貸方可以將ETH抵押在Rocket Pool上並獲得rETH（Rocket Pool的收據令牌）。借方可以租用ETH並支付利息，以便進行驗證器。Rocket Pool的收據令牌rETH與ETH的價值是一一對應的。因此，rETH的價值會隨ETH的價格波動而波動。

同樣是LSD協議的Lido的工作方式是將ETH押注在以太坊2.0的驗證器上。投資者將ETH存入Lido，然後獲得stETH（Lido的收據令牌）。與Rocket Pool類似，借方可以租用ETH並支付利息，以便進行驗證器。但是，Lido的驗證器租賃是有限制的，只有特定的節點才能用於驗證器，這些節點由Lido團隊管理和控制。雖然兩者在具體實現上有所差異，但是基本邏輯是不變的。

Farx創始人在社交平台也表示構建frxETH協議的動機和第一原則正是因爲所有LSD協議的基本結構都是簡單的借貸市場，不論是什么樣的激勵機制還是營銷策略，都是貸方借出ETH並獲得一個收據令牌（LSD），借方租用運行驗證器的權利，並根據基於貸款價值比（LTV）的貸款條款向貸方支付利息。FrxETH v2的目的也很明確，重點是創建一個真正去中心化的、獨特的和多功能的LSD協議。而創建一個真正去中心化的LSD協議的關鍵是創建一個對等池借貸市場，其中貸方可以收到收據令牌，借方可以租用驗證器。這種結構允許最大的分散化和多功能性。frxETH v2協議的設計盡可能簡單，借方只需提供最少的ETH抵押品即可租用驗證器。提款地址和所有監管都是去中心化的在鏈上的，就像DeFi借貸市場一樣。利息直接從借方的ETH和PoS現金流中支付，利率由市場力量和利用率確定。沒有硬件的費用或傭金，使協議對於高級的節點運營商非常有利可圖。

如果利率飆升並且你無法獲得利潤時，只需退出或者償還債務。因爲你的債務是在驗證器中，而不是在ETH中。因此，你可以暫時停止，並等待利率再次符合你的預期。而你的貸款價值比（LTV）由驗證器價值除以抵押價值加上驗證器價值計算得出。

這些特性確保了frxETH節點以去中心化的方式成爲整個行業中最優秀的運營商，而無需白名單、KYC或信譽等的限制。與frxETH v1驗證器一樣，frxETH v2節點也將會位居性能排名榜首，成爲PoS歷史上最高評級的節點之一。

同時，也應該確保你的LTV處於健康狀態。否則你將被清算（也就是驗證器被彈出）。如果你被懲罰或者是行爲不當，你的LTV將上升並且一些抵押品將被沒收。如果你的抵押品無法償還你的債務時，你就必須增加抵押品或被清算。

目前來講，frxETH v2是最高效、最分散的借貸市場並且是以ETH抵押支持的穩定幣。它還是可編程性最強的LSD基礎層，可供項目在其上構建。該協議還有更多創新點，例如，未使用於驗證器的ETH會被發送到Curve AMO以獲取流動性和收益。利用率將考慮AMO ETH，因此它是自我平衡的。信標預言機也是完全分散和在鏈上控制的，具有zk證明，無需管理員密鑰、多重籤名或者EOAs信任。

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