「四巫日」今晚來襲！美股面臨163兆元期權到期

發表於 2024-09-20 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

「四巫日」今晚來襲！美股面臨163兆元期權到期（美聯社）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕就在華爾街交易員開始應對聯準會降息之際，週五美股「四巫日」可能會進一步攪動市場，據衍生品分析公司Asym 500估計，約5.1兆美元（約新台幣163.2兆元）的股票、期貨、選擇權等各類衍生金融產品將在週五到期，專家表示，在恐慌指數仍高於7、8月股市暴跌前水平，加上5.1兆美元期權到期，美股將迎來劇烈震盪。

外媒報導，此次「四巫日」正值市場定位的關鍵時刻，聯準會在週三宣佈降息2碼，這是4年多來的首次降息，且降息幅度超過多數經濟學家預期1碼。

與此同時，衡量標普500指數預期波動的CBOE波動率指數（VIX）16仍高於7月底和8月初市場暴跌前的水平，表明投資者仍有些謹慎。

Little Harbor Advisors聯席投資組合經理Matt Thompson表示，「四巫日」可能會給市場注入更多波動，我們只是不知道哪個方向，然而無論市場對聯準會降息的看法如何，週五到期的大量期權都將加劇這種看法。

這些期權的到期再次恰逢包括標準普爾500指數在內的指標指數重新平衡之際，這表明一群投資者將圍繞這些部位進行活躍交易，單日成交量往往是年內最高的，下週一開盤前， 戴爾科技 、 伊瑞保險 和 Palantir 將取代 Etsy Inc、 Bio-Rad實驗室 和 美國航空在標普500指數中的地位。

Bloomberg Intelligence首席全球衍生品策略師Tanvir Sandhu表示，看跌期權和看漲期權的大部分未平倉合約，都集中在標準普爾500指數的5500點附近。近幾週，該指數基本保持在距離該點位200點的範圍，引發市場猜測，認為窄幅交投區間是期權活動的結果，期權活動使該指數成為投資者和造市商之間的戰場。

值得注意，9月的「四巫日」之後1週股市通常會面臨大幅下跌，根據Stock Trader 's Almanac的數據，自1990年以來，標準普爾500指數在9月份「四巫日」後1週平均下跌1.1%，在此期間，只有1998年、2001年、2010年和2016年出現過4次例外情況。

不過，期權平台SpotGamma的創始人Brent Kochuba表示，看漲期權和看跌期權的到期比例為4比1，這幫助股市上週創下年內最好的5天表現，他表示，考慮到輝達相對於市場其他公司的看漲期權數量較多，這應該會成為「股市進一步上漲的催化劑」。

他補充稱，近期股市反彈使大量看跌部位減少，這緩解了FOMC會議和VIX到期前的下跌對沖壓力，對沖壓力的降低，為未來1週的潛在波動帶來了更多可能性。

這就是為什麼交易員密切關注期權交易另一方的華爾街交易商，這些交易商買賣股票以維持市場中性立場。

Brent Kochuba表示，如果標普500指數跌至5600點以下，這些交易商將「做空」，為了保持中立，他們將不得不開始在該水平以下拋售股票。

目前，隨著大量期權即將到期，關鍵問題是投資者是否會重建對經濟增長擔憂的保護性看跌期權，還是會追逐本月的市場反彈、在標普500指數徘徊在紀錄高位附近時買入看漲合約。

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