以太坊爲啥硬不起來？
發表於 2024-11-20 08:40 作者： C Labs 加密觀察
來源：C Labs 加密觀察
三年前你四千多U入場以太坊
然後卸載了交易所
勤勤懇懇工作 認認真真生活
你堅信加密的未來
這兩天聽人說比特幣已經9萬多了
又聽人說以太坊漲瘋了
止不住的眼淚譁譁流 你終於回來了
在全家人的注目下打开了交易所
看着三千多的以太坊 突然有點不知所措
爲啥會這樣呢，爲啥以太坊就硬不起來呢？
其實從幣價的角度看，已經按比特幣計價的以太坊是穩定的保持下跌趨勢：
反正是衆說紛紜，那以太坊到底怎么了呢？
大漂亮今天從王朝興衰的角度，和大家聊一聊以太坊到底怎么了。
爲什么要用王朝來比喻，而不是商業公司？
因爲商業公司的存活，主要靠現金流支撐，這個現金流要么靠業務賺錢，要么要VC投資。
而以太坊其實沒有這個壓力，作爲目前生態最全的加密項目，更像一個政權。
一個政權的生存方式就很多了，可以搞業務去賺現金流，還可以像搞gas費一樣的去收稅，還可以在生態裏面發各種新的資產。
以太坊生態在最巔峰的時候，幾乎是所有加密項目的必選，說是以太王朝絲毫不爲過。
而歷代王朝，死掉只有三種原因：
官變，民變，和外敵入侵。
如果是套用我們中國歷史，大概40%的王朝死於官變，40%死於民變，20%死於外敵入侵。
官變：中央治理老化，諸侯尾大不掉
我們先來看看官變。
所謂官變有兩種形式，一種是中央內部分裂，例如漢朝的王莽篡權，宋朝趙匡胤的陳橋兵變都算是官變。
以太坊中央內部其實分裂了好多次。
早期以太坊的聯合創始人們，就有好幾位公开叛亂
例如 Charles Hoskinson 就打造了 Pos 公鏈 Cardano，Gavin Wood則推出了 Polkadot。
而且這兩條鏈都號稱以太坊殺手。
只不過周天子當初國運昌隆，支持者甚多，這些早期的叛變者幾乎沒有成什么大氣候。
我們加密圈官變最成功的要數幣安，當初作爲OKX中央核心大員的CZ和一姐出走，現在把幣安打造成宇宙第一所。
在分析以太坊中央的情況之前，我們先看看以太坊中央的架構，下面就是以太坊的三公六卿：
很多人以爲V神是以太坊的天子哈，其實不是的，以太坊作爲一個去中心化組織，是沒有天子的哈，可以認爲是一個虛君立憲制的王朝。
而V神目前排名三公的第二位，從日常工作來看，V神更像是御史大夫，可以左右朝野輿論。
六卿裏面也有公然和V神唱反調的:
开發大佬Peter直接在推特上吐槽以太坊路线路不清晰
其實唱個反調吵架並不是什么事，但大家對於基金會吐槽最多的，是懷疑這幫人喫裏扒外，中飽私囊。
例如六卿裏面的兩位，Justin Drake 和 Dankrad Feist 先後披露自己此前已成爲 EigenLayer 顧問，並將拿到「可能超過自己現有財富總和」的 EIGEN 代幣作爲報酬。在社區看來，這種「既要又要」的行爲喫相實在難看，還有人戲稱 EF 研究員「正在把自己『再質押』化」。
雖然上面提到了兩位研究員前段時間辭去 EigenLayer的顧問，但很明顯可以看出現在以太坊基金會身邊早就埋伏着各路圍獵的資本，要么委以顧問職位，要么直接贊助研究員的個人研究，而這些基金會成員們自己似乎對此也並不反感。
被圍獵最多的當然還是個人影響力最大的V神。
在市場的眼裏， Vitalik 才是正統性，只要是和 Vitalik 沾邊市場就認，這種認可延伸到了生態的方方面面。
最經典的案例是 Scroll，在 L2 敘事盛行時期，從一個不起眼的「華人土狗」，轉瞬崛起爲賽高 Starktnet 、 z kSync 等的 10 億美元主流 L2 ，究其緣起就是因爲一封由創始人寫給 EF 的郵件得到了 Vitalik 的回復。
正是因爲以太坊中央的基金會長期被圍獵，既然躺着就能賺錢，爲啥要站着呢？
以太坊真正怕的是諸侯造反。
當前以太坊主網和L2的關系，其實很像唐朝和各個節度使的關系，而不像春秋战國。
因爲春秋战國的各個諸侯是互相徵伐，沒什么外部壓力。
而唐朝中後期的節度使，主要是爲了防範外敵。
而以太坊在前兩年大力推動L2，也是爲了防御各個性能鏈的攻擊，而且很成功的瓦解了很多號稱以太坊殺手的性能鏈生態。
當前的形勢是：以太坊主網大概佔了各條公鏈資產的55%，還算是能有一個多數的地位。
但是排在後面的Tron/Solana/BSC都已經不是以太坊的L2了。
這個時候，擺在以太坊中央有兩條路可以選：
一是做大做強主鏈，當初宋朝抗擊遼金蒙古，選擇的是這條路。
第二條路則是放手讓L2去和其他公鏈競爭。當初唐朝面對突厥，還有後面慈禧剿滅太平天國就是選的這條路。
目前從以太坊公布的路线圖來看，面對Solana這種來勢洶洶的對手，提升主鏈性能可能是無力回天了，只有放手讓L2去繼續卷性能。
和Solana等其他公鏈的競爭我們稍後再說哈，我們先看看以太坊這邊L2的情況。
從數據上來說，真正能夠幫以太坊抵御外敵的只有兩條鏈：Base和Arbitrum。
這其實和唐朝中期的局勢很像了，能打的主要就兩個集團：東邊的安祿山和西邊的哥舒翰。
而且這兩條L2各自都打着小算盤，Arbitrum明目張膽的發展Layer3，甚至還接受USDC當gas費，是要自己也要當天子的節奏；而Base鏈的战略選擇，肯定是優先考慮Coinbase的利益。
2017年BNB最早就是發行在以太坊上，還是幣安還是選擇造反自建了幣安鏈，不得不說幣安還真是充滿反骨，在OKX搞了中央內部分裂，在以太坊還搞了諸侯叛變。
而其他大部分L2的項目，不要說拱衛以太坊的中央地位了，幾乎都是薅羊毛撬牆腳的定位。
這些L2一方面向VC募集了大量資金，另一方面還以空投爲誘餌吸引了大量用戶的以太坊代幣。
正所謂前方喫緊，後方緊喫，大概說的就是這些Layer2了。
大量資金和开發都投入了很多無效的重復基建中，以至於V神在今年下半年也明牌宣布不再支持新的L2項目了，今年上所的各條Layer2，在空投結束後鏈上的資產和用戶也都基本跑光了。
外敵入侵：其他公鏈強勢，共識被分散
說完以太坊各路諸侯的尾大不掉，我們再來看看以太坊面臨的外敵。
現在以太坊的心頭之患，莫過於Solana
過去Crpyo幾次大的創新，17年的ICO，20年的Defi Summer，21-22年的Gamefi和NFT等無一例外，都是發生在以太坊上，而且是以太坊主網。
而本來行情的敘事，無論是meme，還是AI/支付等，很多項目都選擇了Solana或者其他高性能鏈。
具體到賽道來看，AI和meme這條賽道是Solana和Base在拼。
Solana上面直接誕生了AI Meme這個新賽道，還獲得了A16Z的明牌支持。
而Base之前完成了史上第一筆AI到AI的支付，最近更是推出了一套新的完全鏈上AI 代理，可以在3分鐘內創建一個自帶加密錢包的Al Agent。
在支付賽道，Ton帶着telegram接近10億用戶更是虎視眈眈，絕對是以太坊不可忽視的小角色。
而且在今年依靠telegram的裂變，Ton硬是搶走了gamefi不少的市場份額。
如果說在3年前，以太坊可以代表加密應用創新的發展方向。
但是到現在，我相信這個共識基本被分散了，應該不會有人篤定加密應用的大規模落地一定會發生在以太坊生態。
至少Solana和Ton的機會還是很大。
民變：行業進入幻滅期，落地場景有限
以太坊最近的幣價疲軟，除了之前提到的內憂外患之外，還有就是以太坊的支持者們可能要變心。
以太坊發布主網到現在，已經接近十年了，總市值達到3000億美金，放在全球各類資產裏面都是一個龐然大物。
全球資產規模最大的是黃金，18萬億美金
比特幣現在排名已超過白銀了，1.8萬億，排名第七，離黃金還差十倍。
以太坊的市值在全球排名第29，這個名次不算低了，前面有保潔和Cosco銀行，後面有奈飛和美國銀行。
金融行業有個說法，就是一個資產到了3000億美金的市值以後，估值就很難漲了，再往上必須要靠業績說話，要原有的支持者是很難繼續維持下去的。
現在比特幣還是高歌猛進，但是以太坊卻後勁不足，這么下去明年這個時候，用比特幣計價的以太坊可能要去到0.02了。
這是爲什么呢？
以太坊的支持者可能有三類。
第一類是礦工，早在以太坊還是POW模式的時候，是有很多礦工群體支持以太坊的；後來以太坊從POW改成POS，礦工群體算是得罪幹淨了。
第二類是各種鏈上用戶，這部分用戶貢獻了以太坊生態的大部分gas費，可以說是真正的衣食父母了。但是在鏈上缺乏落地應用場景的條件下，鏈上幾乎只有兩件事情可以幹：炒meme和擼毛。
在本輪的meme大战，不少用戶轉投solana；而擼毛黨更是被傷透了心，從zksync到scroll，一個個以太坊生態的重點項目擺出死豬不怕开水燙的姿態，硬生生把用戶逼到ton鏈去擼遊戲的毛。
第三類則是以太坊的投資者，這類人裏面也有很頭鐵，長期支持以太坊的。
但有意思的是，以太坊基金會總是能在幣價走勢不錯的時候精准賣幣：
尤其是2021年的兩次出手，一次是519之前兩天以3533.3美金賣出3.5萬枚以太坊；
另一次是以太坊歷史高點以4677.6美金賣出2萬個以太坊。
這兩次精准出逃奠定了以太坊基金會砸盤信號的名聲。
最近一年以太坊基金會更是出手頻繁，幾乎每月都有操作。
這么一波騷操作下來，幾乎可以說是涼了不少投資者的心。
同時你再看看人家比特幣，礦工不僅繼續支持，還有不少大礦工能去納斯達克上市，募資搞算力。
隨着今年比特生態的發展，比特鏈上也有了meme玩家和擼毛黨，甚至已經貢獻礦工10%左右的收益了。
而在投資者這邊，不僅沒有一個所謂的基金會在賣幣，還因爲價值儲存的敘事在持續獲得主流市場的認可，說不定美國什么時候就把比特幣列爲聯邦儲備資產了。
可以說比特幣的支持者是越來越多，而以太坊的支持者則越來越少。
問題總結
說到這裏，大漂亮總結一下：
首先是內憂，以太坊基金會現在其實有點很奇怪的樣子，幾乎被資本圍獵，基金會成員一個個賺得盆滿鉢滿，但是基金會卻時不時還要賣幣維持運營。
另外就是layer2的發展战略，從現在的形勢看，以太坊能打的layer2只有Arbitrum和Base鏈，其他的Layer2大部分都是拖後腿的。
這種情況長期演變下去，Arbitrum和Base只要有一個造反，那以太坊生態就名存實亡了。
在這種背景下，以太坊的外憂也是很嚴重。
歷史上以往每次加密的牛市引爆的場景，都是在以太坊生態,VC的投資幾乎90%以上都是投資以太坊生態的項目。
但是今年很有可能會發生在solana和Ton上面，而且VC的投資很多都已經分散到Solana和Ton生態了。
而以太坊自從2022年起，先是得罪了礦工，今年又得罪了擼毛黨，幣價不振的情況下以太坊基金會還在持續賣幣，眼看把投資者也要得罪光了。
不得不說，這局面還真是很難收拾。
一般王朝到了末期是很難扭轉局面的。
要說有什么辦法呢？
大漂亮在這裏胡亂支一招哈~
例如以太坊基金會的成員要不要把去外面當顧問的錢分一部分給基金會呢？因爲本來人家就是衝着你這個身份找你的嘛
說不定這么一來以太坊基金會不僅不用賣幣，還有額外的盈利可以回購以太坊了不是？
在外面加密圈，沒什么矛盾是拉盤解決不了的，如果有，那就是拉得不夠；拉得好了，說不定以太坊就迎來像滿清同治那樣的中興了呢~
標題：以太坊爲啥硬不起來？
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