加密證明：預言機和穩定幣

發表於 2022-03-14 12:28 作者： SupraOracles

探索去中心化預言機在保護區塊鏈外部數據和維持穩定幣價格掛鉤方面的作用。

目錄

• 去中心化 Web3：加密真相和透明度

• 穩定幣發行：DeFi vs. CeFi

• 使用去中心化的預言機進行儲備審計和重新定位算法穩定幣的證明

• Web3 可組合性：對穩定性至關重要的預言機

• 參考文獻

從最廣泛的角度定義 Web3 術語穩定幣相當簡單。穩定幣是維持穩定現貨價格的加密資產，與給定非加密資產的現貨價格掛鉤。USDC 跟蹤美元的現貨價格，例如，Paxos Gold (PAXG) 的價格與一盎司黃金的價格掛鉤。因此，投資者能夠在從加密貨幣交易所和區塊鏈技術的流動性中受益的同時，獲得對這兩種資產的敞口。

由於穩定幣構成了在 DeFi 應用程序中流通的大量價值，因此它們需要對區塊鏈以及使用它們的 dApp 提供相同的安全保證。Web3 的互連性或可組合性要求穩定幣與生態系統的任意組件一樣強大。

實際上，這意味着預言機必須是去中心化的並具有多層加密安全性。這爲這些穩定幣的用戶提供了透明度和信任，因爲他們可以確定他們的財富是以數字方式保存的，而不是雙重花費，即通過部分准備金發行或貸款膨脹或以其他方式被穩定幣發行者濫用。使用 SupraOracles，價格掛鉤可以保持在最高程度的確定性，因爲刷新率在幾秒鐘內發生。

更深層次上來說，穩定幣主要分爲兩類：直接抵押和算法。直接抵押的穩定幣往往由一個中心化的第三方持有，該第三方以 1:1 的穩定幣與錨定資產的比例支持他們的穩定幣。

另一方面，算法穩定幣是實時動態鑄造或銷毀的，以根據需求調整已發行穩定幣的流通供應量，從而向上或向下調整價格以保持與給定資產的穩定價格掛鉤。

去中心化 Web3：加密真相和透明度

區塊鏈技術和 Web3 更廣泛地改變了人們對金融透明度和問責制的期望。也就是說，通過區塊鏈形式的透明且不可變的共享账本，用戶希望知道他們可以信任負責其資產的實體的償付能力。

比特幣當然是 2009 年爆發的超新星，它引入了不變性、透明性、去中心化以及管理區塊鏈上新比特幣發行的嚴格規則。

當然，重要的是要注意，即使意外付款或資金發送到錯誤的地址，在區塊鏈上進行的交易也無法撤銷。因此，必須承擔更大的謹慎和責任，因爲不能打電話給銀行並要求他們介入並糾正此類錯誤。

由於區塊鏈交易是不可逆轉的，並且沒有中央托管人對用戶的資產負責，因此沒有出錯的余地。對於法定銀行，可能會發生欺詐，但基礎設施的存在可以恢復或凍結被盜資金並使被欺詐用戶重新完整。

“如果沒有防篡改和強大的預言機，整個區塊鏈生態系統可能會受到損害，導致基於虛假或陳舊的價格數據執行交易。”

銀行作爲受信任的實體，可以在需要時介入以操縱其分類账。這不能在區塊鏈上完成，因爲账本由網絡上的所有節點共享，因此是不可變的，因爲沒有網絡參與者的共識就無法重寫账本歷史。

無論檢查哪種穩定幣，都需要來自去中心化預言機的准確定價數據。預言機需要不斷獲取各種商品和貨幣的現貨價格，並相應地更新鏈上價格以保持其價格掛鉤，即使對於簡單地以法定紙幣存款 1:1 支持的穩定幣也是如此。

如果沒有防篡改和強大的預言機，整個區塊鏈生態系統可能會受到損害，導致交易基於虛假或陳舊的價格數據執行。畢竟，法定貨幣的價值一直在相互之間以及與其他商品的關系中波動。

因此，Web3 是一個去中心化、問責制、網絡共識和密碼證明的互聯網。也就是說，在线金融協議和交易必須嚴格遵守加密原語、鏈上透明度和區塊鏈的不變性。SupraOracles 將在保護這些特徵方面，特別是在審計通證化資產和穩定幣方面發揮重要作用。

穩定幣發行：DeFi 與 CeFi

穩定幣可以由在鏈下账戶中持有抵押資產的中心化托管人發行，或者由去中心化協議發行，並爲區塊鏈分類账上持有的資產提供抵押品。每個選項都有獨特的優點和缺點，並要求使用不同的審計方法來驗證穩定幣確實得到了它們聲稱代表的抵押品價值的支持。

例如，在銀行账戶中持有法定美元的中心化托管人必須利用預言機通過儲備審計證明來提供透明度。此類穩定幣發行者需要對給定托管人有一定的信任，因此需要第三方來提高托管人和發行者的透明度。

也就是說，預言機必須定期在給定托管人的账戶中搜索美元存款，並確保金額與發行和流通的穩定幣數量一致。一個值得注意的例子是 Coinbase 的 USDC將其價值與美元掛鉤，並以 1:1 的比例獲得支持。

如果穩定幣要在區塊鏈上代表真實且可驗證的價值，就必須得到鏈下資產的支持。

或者，去中心化的穩定幣發行者通過可以在鏈上審計的加密資產進行超額抵押。這是可行的，因爲公共區塊鏈上的所有資產都是透明可驗證的，以鏈上審計的形式提供持續的問責制。這消除了儲戶“信任”第三方誠實報告和維護已發行穩定幣的適當抵押品的必要性，因此“去信任”一詞已與去中心化協議相關聯。

世界各地的中央銀行也开始發行自己的穩定幣，也稱爲數字貨幣（CBDC），由主權政府及其當地法定貨幣所支持，每種都有自己的抵押和審計要求。根據當地情況及其財務報告和監管機構的性質，這些可能會或可能不會像去中心化或私人穩定幣發行者那樣透明。

畢竟，中央銀行和商業銀行的法定債務發行的抵押水平與加密貨幣同行的 150% 以上的水平不匹配。在美國，部分儲備金貸款允許資產少於 1630 萬美元的法定銀行在沒有任何准備金要求的情況下發行債券。擁有更多資產的大型銀行只需持有其發行的法定儲備債務的 3%-10%。

儲備審計證明和使用去中心化預言機重新定位算法穩定幣

如前所述，穩定幣通過使用直接抵押品或算法，使用在鏈上銷毀或鑄造的彈性供應來維持其與商品或法定貨幣的掛鉤。爲了讓儲戶相信穩定幣確實由等值資產支持，去中心化的預言機必須不斷監控穩定幣發行者的儲備，以提供可驗證和透明的鏈上證明，證明他們的儲備和流通的穩定幣供應是有序的。

驗證穩定幣或其他加密資產儲備的機制被稱爲儲備證明（PoR）審計。預言機獲取穩定幣發行者所需的數據，以保持高度准確地了解他們已發行進入流通的穩定幣的真實抵押情況。

PoR 參考提要可以由去中心化的預言機網絡自主操作。由於對抵押品的透明審計一直在實時進行，因此用戶的資金可以免受欺詐活動、黑天鵝安全漏洞、部分准備金欺騙或其他濫用來自穩定幣發行者的存款的影響。

顯示超額抵押儲備金水平的穩定幣儲備審計既增加了投資者的信心，又促進了穩定幣發行者和托管人採取合理決策激勵措施。

Paxos 對其美元穩定幣 Paxos 標准 (PAX) 及其黃金支持的通證 PAX Gold (PAXG) 使用基於預言機的 PoR 審計系統。但是，如果美元或黃金現貨價格經歷劇烈波動，他們的預言機價格更新速度可能還不夠快。

如前所述，一些算法穩定幣通過銷毀或鑄造與支持它們的抵押品相關的貨幣來維持其掛鉤，依靠預言機不斷將現貨價格傳遞回穩定幣發行者，以使掛鉤盡可能接近現貨價格的水平.  MakerDAO 是一個去中心化協議的例子，它使用預言機和可調整的利率，發行一種美元穩定幣，其股票代碼爲 DAI。

MakerDAO 是一種去中心化的穩定幣協議，通過讓用戶通過超額抵押債務頭寸將抵押品鎖定在智能合約中來維持其掛鉤。智能合約允許用戶以固定利率借用鑄造的穩定幣，稱爲 DAI，具體取決於用戶選擇的超額抵押層級。例如，更高的利率伴隨着 130% 借入 DAI 的超額抵押以太坊存款，爲達到 170% 超額抵押的存款提供更好的利率。

使用預言機提供實時 PoR 審計的協議爲用戶提供了透明度，因爲它們證明了他們持有的通證的真實支持。這些基於預言機的審計還提供了掛鉤資產的抵押數據，提高了穩定幣的透明度。這也鼓勵了對這些通證的貸方和借方的健康激勵措施，因爲 Web3 超額抵押標准增加了所有參與者的責任。

Web3 可組合性：對穩定性至關重要的預言機

預言機對於爲穩定幣發行者、智能合約平台、NFT 市場等獲取和驗證外部數據是絕對必要的。如果沒有高吞吐量的預言機來保持數據水龍頭全速運轉，則在不支付高昂的燃料費情況下，DeFi 的有用性和滑點風險將受到負面影響，從而像在其他區塊鏈上一樣推高運營成本並造成進一步的網絡擁塞。因此，預言機有責任通過向 Web3 生態系統添加可驗證的加密隨機性和去中心化層來促進對加密資產的信任。

也許由於數字資產和 DeFi 的新穎性，穩定幣發行者獲得進一步採用所必需的合法性將不可避免地歸結爲，通過透明度和健康儲備證明來獲得儲戶的信任。因此，隨着未來幾年全球的採用以及傳統資產發現自己在 Web3 協議中來回移動，預言機將提高整個數字資產生態系統的穩定性。

鑑於區塊鏈、dApp 和加密資產的可組合性，SupraOracles 嚴格遵守去中心化和可驗證隨機性的原則，以確保數字資產和傳統資產與 Web3 資產之間的流動性。對於維持脫鏈法幣或商品儲備的穩定幣發行者來說，SupraOracles 的定期 PoR 審計將爲發行者提供透明度和問責制，並更廣泛地監控其儲備和 Web3 協議的健康狀況。

相關閱讀

CB Insights Research Report. (2022, 25 Jan.). What are stablecoins? CB Insights.

GeoEconomics Center. (2021, 20 Apr.) The rise of central bank digital currencies. Atlantic Council.

Maxwell, A. (2021, 19 Oct.). The world of cryptographic proof. World Magazine.

Prathap, M. (2021, 24 Dec.). Top 6 stablecoins in the crypto market — what are they, how they work and why they have governments worried. Business Insider India.

Robinson, D. (2021). Stablecoins and oracles [Lecture 9 PDF]. Stanford Computer Science: 251.

標題：加密證明：預言機和穩定幣

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