中國2億散戶大軍已撤離股市。

本文為風傳媒與華爾街日報正式合作授權轉載。加入VVIP會員請，獨享全球最低優惠價，暢讀中英日文全版本之華爾街日報，洞悉國際政經最前沿。

深圳的57歲教師Huang Jianbin說：「如果大家都要虧錢，倒不如現在止損。」Huang持有價值近7萬美元的股票。

中國的小散戶對股票價格影響巨大。與大型機構主導股票買賣的美國股市不同，中國股市仍由2.19億的散戶推動。據官方估計，去年散戶交易量約佔到中國股市交易總量的60%，相比之下，美國小型投資者的交易量僅佔不到五分之一。

滬深300指數今年1月份一度上漲超過7%，當時許多分析師和經濟學家都樂觀地認為，在中國政府去年底取消動態清零防疫政策後，中國經濟將迅速反彈。但此後出爐的一連串數據打擊了這種信心。

中國經濟第二季度環比僅增長0.8%，而零售支出、企業投資和房地產銷售等數據也勾勒出一幅黯淡的圖景。周一公布的7月份製造業數據顯示，製造業活動連續第四個月萎縮。

對於想通過投資賺錢的普通人來說，股票價格的大幅下跌意味著中國的兩大財富製造機——股市和樓市都指望不上了。今年6月份，中國許多城市房價連續第二個月下滑。

北京28歲的數據產品經理Mark Xu持有價值超過13.5萬美元的中國上市公司股票，其中包括科技、能源和航運公司股票。他認為現在沒有一隻股票有足夠的吸引力或良好的增長潛力。他更願意投資定期存單或人壽保險，因為回報率有保證。

在談到A股市場時，他說：「我從A股市場上根本賺不到什麼錢。事實上，如果市場開始上漲，我也許會逐漸把股票脫手。」

今年5月份，中國貨幣市場基金的資產規模攀升至創紀錄的人民幣11.9兆元（相當於1.67兆美元），令公募基金人民幣2.6兆元的規模相形見絀，儘管這種差距在6月份有所縮小。家庭儲蓄正在增加。保險產品則大受歡迎，以至於監管機構要求保險公司降低某些產品的最高收益率。