SEC 稱美國加密市場法案要求緩慢提供援助

發表於 2023-08-07 11:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

來源：The Block

編譯：hiiro

美國共和黨領導的努力，旨在爲加密市場創建新規則，已經積聚了數月的勢頭，但可能會遇到證券交易委員會大小的障礙。

市場結構立法 —— 截至周三下午仍然是一項無題法案，盡管衆議院金融服務委員會的共和黨成員在下午對這項已經完成的產品進行了簡報 —— 將指示美國市場監管機構明確數字資產從證券轉變爲商品的路徑。它還將授予商品期貨交易委員會更大的權力來監管加密商品市場 —— 目前主要是比特幣交易。變得足夠分散以被視爲商品的資產將不再受到財務披露要求，這是加密行業與 SEC 持續鬥爭的一個核心問題。

該法案是衆議院委員會之間罕見的聯合努力，因爲衆議院農業委員會對商品監管擁有管轄權，預計將於周四公布。原定於周三在金融服務部分進行標記（即委員會辯論和修正程序）的標記被推遲到下周，以便委員會成員進行額外審查並調整語言以獲得更多民主黨支持。

但熟悉該法案及其起草過程的人士（他們要求匿名以便自由談論這個話題）告訴 The Block，SEC 尚未提供所請求的實質性技術反饋，這可能阻礙吸引民主黨人支持該立法的努力，如果它有機會在本屆國會成爲法律，這是關鍵。

不是他們想要的幫助

證券交易委員會官員上周向衆議院金融服務委員會民主黨成員的工作人員簡報了他們對數字資產監管的看法，這是在考慮爲美國穩定幣和加密市場創建全面框架的法案之前。

一位熟悉簡報的金融遊說者說：「總的信息是這項法案無法修復，我們不會給你技術援助來試圖修復它。」

金融服務委員會的一名共和黨工作人員表示，證券交易委員會工作人員一直在溝通，衆議院金融服務委員會主席 Patrick McHenry，R-N.C.和證券交易委員會主席 Gary Gensler 進行了「良好的對話」。但證券交易委員會並未提供關於該法案的全部技術援助。

這名工作人員說：「已經快六周了。我們沒有收到我認爲是典型的技術援助。」

這名工作人員補充說，起草立法的國會工作人員從商品期貨交易委員會那裏得到了更多。但這名工作人員也給予了證券交易委員會一些懷疑的好處，稱他們不確定證券交易委員會是否故意拖延。

沒有 S-E-C 就無法拼寫「安全性」-Security

重寫任何部分的證券法本身就很復雜，甚至在考慮加密貨幣和數字資產的特殊性之前。

美國證券法律自 1930 年代以來一直存在，旨在盡可能开放，因爲它們更關注活動（籌集資金和投資）而不是採取這些行動的方式。這就是爲什么數字資產生態系統中如此多的東西都屬於美國定義的證券：大多數發行都爲創建它們的項目或公司籌集了資金，即使它們在區塊鏈生態系統中有明顯的實用目的。在美國法律下，這使得大多數代幣看起來像股票或債券，甚至是由金融科技支持的新形式資本形成，如股權衆籌，但這些數字資產項目並未提供其他發行人所需的典型披露。該行業甚至借用了股票市場中推銷代幣銷售的語言：首次代幣發行。

Gensler 一再指出他不愿調整現有證券法律，因爲擔心創建漏洞並可能破壞更廣泛證券市場的穩定性。

Gensler 在 3 月份一個衆議院撥款小組委員會聽證會後說：「如果國會採取行動，盡管我認爲我們不需要這些權限，不要通過定義什么在內或外來無意中削弱它，或者本質上允許我們不允許的衝突。」

另一個復雜因素：技術援助可能被納入訴訟中，例如 2018 年前 SEC 官員 Bill Hinman 關於以太坊演講相關文檔被納入該機構針對 Ripple Labs 案件中，或通過信息自由法要求獲得並發布，正如行業團體曾試圖做到那樣。

當被問及周三與記者群聊時是否向衆議院議員提供技術援助時，Gensler 拒絕討論他和他的工作人員與國會圍繞立法的聯系。

Gensler 說：「我們與任何國會議員、參議院、衆議院、多數黨、少數黨的討論，我們都試圖直接與他們進行，而不是通過媒體。」

另一位熟悉 SEC 與國會接觸的消息人士，只有在獲得匿名的情況下才會談論這個問題，否認該機構未向立法者提供技術援助的說法。

這位消息人士說，SEC 已經「向多數黨和少數黨提供了技術援助，包括口頭和書面技術援助。」

在 Gensler 周三與記者交流前幾個小時，來自 R-Ark.的 French Hill 和 R-S.D.的 Dusty Johnson 兩位衆議員致信 SEC 主席，呼籲在立法努力上進行「富有成效的參與」，他們認爲這是防止未來加密公司崩潰的一種方式。

金融服務委員會的一名共和黨工作人員表示，這是一個困難的局面，他補充說，工作人員將繼續努力從證券交易委員會那裏獲得他們所尋求的意見。

「Gary 基本上是主角」

雖然證券交易委員會在立法中沒有正式角色，但國會辦公室在起草該機構管轄範圍內的復雜法案時經常尋求機構援助，以解決潛在問題，包括可能的意外後果，以及由於機構擁有比國會辦公室更多的主題專家的事實。

民主黨議員，特別是金融監管鷹派如參議院銀行委員會主席 Sherrod Brown，D-Ohio，他的委員會該法案很可能必須通過才能成爲法律，也重視證券交易委員會主席 Gary Gensler 對監管問題的看法，因爲他曾經實施了作爲對 2008 年全球金融危機的回應而通過的 Dodd-Frank 金融改革法律的部分內容。Gensler 在擔任商品期貨交易委員會期間監督了該法律部分內容的頒布。

證券交易委員會主席還與幾位立法者有個人關系。在周三參議院撥款委員會舉行的證券交易委員會預算聽證會上，Gensler 指出，他和馬裏蘭州民主黨參議員 Chris Van Hollen 認識超過 20 年並通過電話交流。Van Hollen 是負責該機構撥款的小組委員會主席。

去年，Gensler 和證券交易委員會被視爲故意拖延在兩黨穩定幣立法上合作的類似請求。隨着中期選舉臨近，談判陷入停滯，但在共和黨在衆議院獲得小於預期的多數席位後重新开始，並且民主黨意外地保持了對參議院的狹窄控制，談判再次回升。

民主黨人仍需信服

民主黨對市場結構立法的支持仍然模糊不清，這可能是數字資產在美國看到的最大的具體、長期政策推動。

一位跟蹤這項努力的遊說者認爲，本周推遲推出該法案是一個積極的步驟，因爲工作人員和立法者在幕後努力滿足民主黨人的關注，至少使衆議院努力中的一部分成爲法律。但同時這位遊說者懷疑市場結構法案能否達到那裏，這可能危及共和黨對通過穩定幣法案的支持，因爲衆議院共和黨人希望將兩者一起推進。

這位遊說者說：「我不認爲政府真正認真對待市場結構。Gary 基本上是那裏的領導。」指 Gensler。

這位遊說者補充說，人們認爲衆議院金融服務委員會最高民主黨人 Maxine Waters 希望就穩定幣達成協議，但不是市場結構法案。盡管該法案試圖解決美國監管機構強調過的一個問題——它們沒有直接監管最大數字資產現貨市場（比特幣交易）的權力——但它可能稍微削弱了資金更充足的證券交易委員會對數字資產監管的權力。經過一年的高調破產，以及人們認爲 FTX 幾乎在華盛頓买到了合法性的印象，立法者也對加密行業的波動性感到擔憂。除了意識形態差異，立法者可能認爲支持任何被認爲是遷就行業的法案在政治上是有風險的。

Waters 周二在被問及證券交易委員會給金融服務委員會民主黨人提供的指導時告訴 The Block：「市場結構非常復雜。我認爲，大部分情況下，我們的成員仍然需要更多信息。」

經過去年的談判，以及本屆國會進一步的談判，穩定幣法案預計將比市場結構立法獲得更多兩黨支持，該立法將要求在美國提供支付穩定幣之前提供儲備證明並獲得監管機構批准。

金融服務主席 McHenry 是國會最有影響力的成員之一，他一再表示希望務實地處理這個問題並制定法律，而不是提出一項包含行業要求清單的法案，這些要求在分裂的國會中將無處可去，而且白宮有一位民主黨人。希望獲得足夠多的衆議院民主黨人支持這些法案，而不會過多削弱更多的自由放任共和黨人和行業倡導者想要的東西，除了一些閉門談判，還要說服參議院民主黨人和拜登政府推進這些法案。

但這種說服必須在本周進行，以便在下周的委員會投票之前。周二，Waters 聽起來很懷疑。

加州民主黨人說：「我們在市場結構上還有很長的路要走。」

或者，正如跟蹤這項工作的遊說者所說：「你必須在駕駛飛機的同時制造飛機。」f g

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