深度分析ARB鏈上籌碼：用戶在不斷增持 大戶多數處於虧損

發表於 2023-08-20 15:00 作者： 日月小楚

過去30天，arb從交易所累計淨流出1500萬ARB，也說明坎昆升級在即，用戶在不斷增持狀態。

1 arb的持倉地址在穩定提高，其中增長速度最大的是持有5萬arb的大戶地址，七月的依然保持10%的增加。這說明鏈上的大資金是在不斷的买入的，雖然受到市場大環境的影響，增速有所放緩。

2 過去30天，arb從交易所累計淨流出1500萬ARB，也說明坎昆升級在即，用戶在不斷增持狀態。

3 對於arb持幣數量個人Top100的持幣大戶，多數處於虧損中-17%，大部分是在3個月左右持有ARB。大戶鏈上轉账數量比較低，屬於超級持幣者。

4 ARB的大戶中，1.3~1.4區間的大戶數量是最多的，並且持有ARB數量也是最多，是在最早的行情中买入的。從歷史中發現，1刀左右的價格，可能對大戶並不是很有吸引力，並不會引起大戶的大量增持。

1 Holder人數的研究

holder人數代表着項目支持者。

上圖爲arb的持幣人數隨着時間的變化，分別代表着持有arb>1枚，>100枚，>50000枚。

1）超過1枚，價值在1U左右，代表總持有人數。

在這裏我採用了與其它數據平台不同的定義。因爲在研究中我發現，存在着大量非常小的非零地址，它們只是賣出/轉账的遺留。很顯然，這些地址是不能算持幣用戶，因爲他們壓根都不會覺得持有，但是他們的存在會影響holder總人數的數據，甚至會產生相反的結論。

2）超過100枚，價值在100U左右，參考的是江湖流傳的100U战神，代表着有意愿主動买入並持有的用戶數量。

3）超過50000枚，價值5萬U左右，用於代表持有高資產人群。

從數據來看，arb的持幣地址都在穩步的增長中，至今已經達到了40萬個。同時也發現，從3月开始3類持倉的地址數量的增長都是在下降的。持有超過1arb的人數的增長，從31.7%下降到了7.4%。持有超過100arb，地址數量的增長從18%下降到了5%，持有超過5萬arb，地址數量的增長從45%下降到9.8%。這說明最近的行情，對holder產生了一定的影響。

但是我們從增速中在進行縱向的對比，我們會發現增長速度最大的是持有5萬arb的地址，這說明鏈上的大資金是在不斷的买入的，雖然受到市場大環境的影響，增速有所放緩。

2 DEX/CEX近30天數據研究

上面圖中，第一張代表着每日交易所的充值/提現的情況，其中黃色代表當日淨充值，藍色代表當日淨提現。陰影面積是充值提現的累計。第二張圖代表着每筆充值/提現的平均數量，用來判斷充值和提現是否是大戶行爲還是散戶行爲。直觀的看，峰值比較高的就是大戶的行爲，峰值比較低的主要是都是散戶的行爲。

從圖上數據來看，過去30天，已經從交易所淨流出1500萬ARB。其中最大的淨流出7月24日，淨流出430萬枚ARB。同時，我們也發現，8月8日淨流入了330萬ARB。從平均量來看，屬於大戶的充值。這可能是偶然現象，也可是在OP競爭壓力和BTC行情下，部分大戶开始投降。值得關注。

上圖是dex的买入賣出行爲，第一張圖代表着每日dex上买入賣出情況，其中黃色柱子代表當日淨买入，藍色柱子代表當日淨賣出。陰影面積是累計的淨买入量，負值表示淨賣出。第二張圖代表着每筆买入/賣出的平均數量，用來判斷大戶行爲。

dex與cex不同的是，dex是直接买入和賣出。

從上圖中可以看到，在7月中旬，市場處於淨买入狀態，而8月初市場處於淨賣出狀態。但是累計的都不大，在100萬arb量級。而在8月8日，有單日最大的淨賣出，200多萬arb。但是整體而言，dex上面的买賣交易比dex要差很多。

上圖是dex和cex的錢包地址（合約地址）轉账的次數，是轉入轉出的累計的次數。

從cex可以看出，CEX上面最活躍的時間是UTC 12、13、14、07點， 轉化成北京時間的話，主要是下午3點以及傍晚。處於美洲和亞洲時間的重疊部分。同時也可以發現，其他時間段的轉账數量並不是相差很大。整體來說，arbde 交易活躍很多時間段都有

從dex可以看出，DEX上面最活躍的時間UTC 12、14、16，其次是13:00，17:00。北京時間處於傍晚時間，依然處於每周和亞洲時間的重疊區域

整體來看，arb現在cex和dex並沒有明顯的時區區分。

3 持幣大戶深度畫像

注：持幣大戶在排除了項目方、dex、cex、mev、dex中間錢包、cex中間錢包等地址之後，持有arb數量的Top100的地址。

上面是持幣大戶地址的匯總的核心信息。

1）ROI，從ROI來看，大部分持倉大戶處於微虧損狀態 ，中位數是-7%， 中間段50%的持幣大戶盈虧範圍在-13%到0%之間。其中最大虧損在25%，最大盈利是18%

2）TransactionsPerDay （TPD）是指地址的平均每日的轉账次數，用來衡量錢包在鏈上活躍度的指標，並能從側面來判斷持幣者是長线還是短线操作。從數據來看，ARB的持幣大戶TPD中位數爲0.18次，即月平均轉账5~6次，相對而言屬於低頻操作玩家。

3）從addressAge來看，中位數的錢包時間爲134天，50%的地址處於82~457天，這個時間的跨度比較大，說明幣圈老人和新人都有投資ARB。

4）HoldDay代表地址持有ARB的時長，其中位數爲87天，大概是3月前开始持有ARB。

綜合來看，ARB的持幣大戶的錢包多數處於虧損中，大部分是在3個月左右持有ARB。每日鏈上轉账數量比較低，都是低頻操作者。

上圖是持幣大戶的成本，以及持有量的關系圖。球的大小代表着持有的時間。從上圖中我們可以直觀的看到

1）如上面所分析，大戶大部分處於虧損中。其中1.3~1.4區間的大戶數量是最多的，並且持有ARB數量也是最多的。並且從球大小來看，都是比較大的，說明都是在ARB上线後那段時間持有的。

2）球小的持倉量並不大，這說明近期买入的新大戶在整體的佔比中並不高。

3）ARB的價格曾經有一次價格跌至1刀左右，但是只有一個大戶的成本在1刀左右。說明對於大戶，1刀左右的價格並不引起大量大戶的增持

總結：ARB的大戶中，1.3~1.4區間的大戶數量是最多的，並且持有ARB數量也是最多，是在最早的行情中买入的。從歷史中發現，1刀左右的價格，可能對大戶並不是很有吸引力，並不會引起大戶的大量增持。

上圖是持幣大戶的總資產（以USD計價），以及持有ARB的關系圖。球的大小代表剩余其它的資產，即球越大，ARB佔其資產比列越小，可以間接的反應持幣大戶可以進一步增持的潛力。從上圖中我們可以直觀的看到

1）持幣大戶的資產，持倉都是超過100萬美金

2）最大的比例在200萬美元到500萬美金之間。

3）從球形大小來分析，大部分人ARB佔其地址的資產比例非常高，甚至是全部的資產。有大概20%多的大戶，ARB的中佔比不高。

總的來說，ARB的大部分大戶ARB佔其資產的比例非常高。只有20%多的大戶有進一步購买的潛力。當然考慮到錢包地址都比較新，可能是大戶專門使用存放ARB的地址。

4 增持者分析

上圖是過去30天中，持倉大戶增持情況的數據。其中

1）%Increase Of Amount 代表增持的ARB數量，佔總ARB倉位的比列。那么這個比例是16.92%，增持總數在4870萬枚。

2）% Increase Holder Of Total Holders 代表着持幣大戶中增持的比列，共有42爲大戶進行了增持。

3）在增持的大戶中，100萬枚似乎是大戶比較喜歡的數字。其中有16名大戶增持在100萬枚ARB。根據分析，14名的大戶的地址比較新（30天內），並且只持有ARB一個幣，可以看出是專門用來存放ARB的地址。考慮到交易筆數，來源不同。並不認爲是同一個人所謂，所以可能是最近一個月比較普遍的現象。

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