世芯、創意 認購火紅

發表於 2023-08-22 23:25 作者： 區塊鏈情報速遞pro

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輝達（NVIDIA）股價周一大漲，帶動台股AI股昨（22）日勁揚，加權股指數也順勢反彈，儘管彈幅不大，但AI族群受大小摩同步唱旺，股價後市表現可望續強，成為行情的領漲指標，此類「外資唱旺AI股」相關權證可留意布局時機。

台股昨（22）日雖跌深反彈，但市場多空仍持續拉鋸；盤面上，AI股在大小摩同步唱旺的激勵下，族群股價表現相對強勢，成為行情的領漲指標；權證券商建議，可利用中長天期、券商造市積極等條件的認購權證，參與世芯-KY（3661）、創意（3443）等個股走勢。

世芯-KY方面，市場原預期因為第2季北美客戶的晶片提前拉貨，且有CoWoS產能不足的問題，使得第3季營收面臨壓力，但經過世芯-KY爭取後，CoWoS產能有所斬獲，且觀察7月營收月減13.6%、年增137.2%後，估計8、9月營收持續上升；展望第4季，有獲得供應商較大的CoWoS產能支持下，加上NRE部分將集中認列，營收有望續創高，下半年營收將大於上半年，且先前公司給出的全年8億美元營收目標，進一步上修至9億到9.5億美元。

市場法人表示，先前世芯-KY給出今年營收8億至8.5億美元的前提下，明年仍要成長20%，但此情境因為美系雲端客戶的晶片，明年量產的出貨量年衰退30%，不過，因爭取CoWoS產能順利下，加上各家廠商積極研發AI相關產品，因此，北美客戶此晶片周期延長，明年該晶片出貨量從原先預估的年衰退30%、上修至年成長。

另外，在第二個AI晶片客戶也將進入量產，日系手機客戶相關晶片及車用相關產品開始貢獻下，明年營收成長動能仍將超過20%以上，稅後淨利預估為47.1億元，年成長47.5%，每股純益（EPS）65.1元。

創意方面，7月營收月減8.6%，自結獲利3.36億元，年增40%，EPS約2.51元，市場預估第3季營收仍較上季成長，其中，NRE有二位數上升，ASIC小幅下滑，毛利率部分，雖NRE佔營收比重增加，但毛利率和上季相近，營業費用增加個位數百分點，營業費用率上升，營業利益率下滑，預估全季EPS約6元。

創意主要是提供SoC設計代工服務為主，雖有自有IP，但非公司的營運重點，主要重著在NRE和Turnkey，大部分客戶為系統客戶，從開發到量產一起合作，客戶黏著度高，營收和毛利率也較同業穩定，預估今年EPS 25.6元。

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