奇鋐、雙鴻 押長天期

發表於 2023-08-25 22:49 作者： 區塊鏈情報速遞pro

台股在行情震盪之際，市場焦點轉向基本面，其中，全球AI投資熱潮中，品牌伺服器龍頭戴爾（Dell）也加強與台廠合作，市場看好奇鋐（3017）、雙鴻（3324）等散熱供應鏈營運將受惠。權證券商建議，可利用中長天期等條件的認購權證參與相關個股走勢。

市場法人指出，戴爾將強攻AI伺服器，市場預估，今年將建立1.5萬至2萬台AI伺服器備貨量，明年備貨量再揚升為2萬至2.5萬台，出貨比重達5%，明年AI伺服器出貨量主要雖仍由美系CSP帶動，然品牌伺服器訂單需求也愈趨重要，預期將帶動相關供應鏈獲利成長。

奇鋐方面，展望第3季營運，雖面臨一般伺服器庫存調整壓力，加上伺服器新平台出貨持續遞延，但預期全季營收仍可望優於上季，毛利率方面，受惠AI伺服器產品出貨比重提升帶動產品組合持續優化，上修至20.9%、季增0.8個百分點，每股純益（EPS）近3.5元，年成長近8%。

展望2023年，伺服器上半年庫存調整，預期第2季為全年谷底，下半年隨庫存逐步去化及新平台放量，出貨有望回溫。以全年來看，CPU及GPU功耗持續上升，帶動散熱模組單價提升，預期全年營收有望維持正成長。

雙鴻方面，市場原預估7月營收與6月相當，但NB及一般伺服器急單挹注營收，因此，7月營收月增26.1%、年減9.4%，超出市場預期，顯示第2季營運谷底已過，營收有望逐季成長，展望第3季，8月營收持平，9月有望持續向上。

展望第4季，MI300、GH200開始陸續出貨，全年伺服器營收仍有望達雙位數增長。

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