加密熊市的不同階段與市場選擇

發表於 2022-06-28 01:13 作者： 區塊鏈情報速遞pro

數據顯示，在由全球股票構成的MSCI的代表性指數中佔4成的19個國家和地區的股市比近期高點下跌2成以上。以47個主要國家爲對象的MSCI所有國家世界指數（ACWI，按當地貨幣計算）截至6月17日跌至702.8點。相比創出近期最高點的1月4日下跌20.7％，已進入熊市。這是新冠疫情蔓延初期的2020年4月以來，兩年零2個月來再次進入熊市。根據QUICK FactSet的數據進行計算，全球總市值進入今年後蒸發了約25萬億美元。與此同時，加密市場也迎來崩盤，BTC的主導地位正在下降，大多數山寨幣已經貶值了90%。

不同的情況導致了各種加密熊市。早期的比特幣熊市是因爲對區塊鏈技術的安全性的懷疑。許多人認爲加密生態系統中的任何黑客行爲都是對區塊鏈的黑客行爲。現在市場普遍已經超越了區塊鏈技術是否安全，因爲隨着時間的推移，它已被證明是安全的。

目前，建立在區塊鏈上的比特幣和其他加密貨幣走勢跟隨全球經濟。股票市場和加密市場現在有類似的趨勢。例如，2020年的加密貨幣和股市崩盤是由於對冠狀病毒傳播的恐懼以及封鎖帶來的全球經濟癱瘓導致經濟衰退的可能性。

2022年熊市的原因有很多政治內涵。战爭、高通脹和一些政府政策是目前市場崩盤的原因。

經濟低迷更多是由於宏觀因素，而不是市場自身的弱點。

盡管加密貨幣市場與股票市場具有相似的趨勢並且會經歷相似的階段，但加密熊市的不同階段也產生了不同的特點。

加密熊的第一階段：這是在牛市之後立即出現的。在這個階段，你感受到了市場的衝擊，但不相信會發生什么，因爲牛市的興奮仍然存在。許多人認爲這只是價格回調，價格接力很快就會恢復。媒體仍在推動強勁的基本面，初創公司的運營沒有故障，生態系統也沒有出現重大的震蕩。

加密熊的第二階段：這裏的情況變得更糟糕了。媒體推動世界末日的敘述，似乎沒有任何效果。你會看到一些加密貨幣的價格下跌90%。此外，類似Luna Terra 崩塌等事件也會發生。初創公司將停止產品开發、裁員和掙扎。目前觀察來看，市場正處於熊市的第二階段，未來還會有更多。這意味着隨着市場的前進，事情會變得更糟。

第三階段和最後階段：這個階段是最嚴厲的折磨。很多人會想賣掉投資組合中的加密貨幣，關閉電腦/手機，然後離开。到這時候，媒體就沉默了。初創公司將關閉。這是熊市中最艱難的階段。在這個階段之後，熊开始失去力量，牛會逐漸回歸，但這段時間的痛苦會讓很多人離开。

而針對當前的階段，市場的恐慌與拋售，信心與積累並存。不同的投資者根據資深投資風險的承受力不同也在採取不同的選擇。

基礎層礦工方面，由Nikolaos Panigirtzoglou領導的摩根大通策略團隊最近發布報告稱，如果比特幣礦工盈利能力未能提高，爲了滿足持續成本或去槓杆化將會選擇持續拋售比特幣，這種情況可能會持續到今年第三季度。目前，全球電力成本飆升和加密市場整體走低等壓力都在打擊加密礦企的盈利能力，礦工們正試圖通過削減成本和出售部分比特幣來提高利潤。 此外，比特幣礦工還要面臨債權人和其他交易對手帶來的巨大壓力，那些通過高槓杆借貸獲取資金的礦工甚至會引發更大規模的連鎖反應，導致加密貨幣借貸服務提供商和對衝基金公司破產。

加密巨鯨方面，Glassnode分析機構報告稱，持有10,000個比特幣的BTC地址數量已飆升至100 個。截至發稿時，按照比特幣兌美元的匯率，10,000BTC 價值213,313,000美元。與此同時，由於過去兩周持有 10 至 10,000 個比特幣的錢包數量激增，鯨魚一直在積極購买比特幣。至於包含 10,000 BTC 及以上的地址，其數量自今年 2 月以來有所增加。

投資產品的發展方面，市場對美國證券交易委員會批准兩個即將到來的現貨比特幣ETF（交易所交易基金）申請的期望很低，自從Teucrium的基於期貨的產品被批准後，最初提供了一些樂觀情緒，但現在已經消退。目前投資者關注的兩個申請是Bitwise Bitcoin ETP Trust和Grayscale Bitcoin Trust（GBTC），前者的決定截止日期爲6月29日，後者的截止日期爲7月6日。 彭博ETF分析師James Seyffart表示，他認爲任何一項申請的批准都是 非常不可能的，美國證券交易委員會已經明確表示，在對現貨比特幣產品开綠燈之前，它希望看到什么。SEC不會批准一個現貨比特幣ETF，直到一個相當大的市場有監督共享協議，或者被SEC或CFTC這樣的機構監管。 因此，在現貨比特幣交易所或可能的多個現貨比特幣交易所進入美國證券交易委員會和/或美國商品期貨交易委員會的管轄範圍之前，美國證券交易委員會不會批准一個現貨比特幣ETF。

市場情緒方面，Bitfinex發布報告表示，與許多股票一樣，比特幣也是一種高風險資產。因此，投資者降低投資組合風險也意味着比特幣拋售。比特幣在看漲的經濟形勢中飆升至最高水平，預計在看跌的宏觀環境下，比特幣將大幅下跌。

涉及到不同個體，選擇呈現多樣化。英國議員稱，加密市場的拋售並未動搖他對該行業的信心。卡塔爾財富基金 CEO稱對投資加密貨幣不感興趣，盡管相信底層的區塊鏈技術。Mobius Capital Partners聯合創始人稱，只有在機構和散戶投資者真的“投降認輸”，因爲虧損而不再向市場投錢的時候，信心才真的達到了最低點，這也是开始买進股票的時候。只要比特幣投資者仍然在談論逢低买進，那就意味着他們還懷着一絲希望，這也意味着，還沒有到達熊市底部。

不過，樂觀的觀點認爲，加密熊市的到來，雖然一定程度上會損害用戶的投資組合，但也會修復不必要的噪音，讓市場迎來更新發展。（金色財經）

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