消息人士稱，3AC 的 Deribit 曝光價值遠低於報道的價值
發表於 2022-07-20 01:06 作者： 區塊鏈情報速遞pro
據一位聲稱對衝基金對 Deribit 的敞口僅值 2500 萬美元的消息人士稱，三箭資本的債權人可能會背上這個包。
消息人士稱，3AC 的 Deribit 曝光價值遠低於報道的價值
描述失敗的加密對衝基金三箭資本（也稱爲 3AC）破產的法院文件可能高估了該公司剩余資產的價值——特別是其對加密期權交易所 Deribit 的敞口。
在 由清算人 Russell Crumpler 撰寫並提交給英屬維爾京群島法院的 1,100 頁宣誓書中，3AC 被描述爲“資不抵債”，需要完全“清盤”，因爲“不能信任其管理層保留任何剩余資產債權人的利益。” 這些文件還詳細介紹了 3AC 的剩余資產，其中包括灰度比特幣信托 (GBTC)、加密貨幣比特幣 ( BTC )、雪崩 ( AVAX ) 和 Near (NEAR) 的股份，以及 Deribit 的股份。清算人希望獲得這些資產以促進債權人的索賠，這些資產至少價值 28 億美元。
— Soldman Gachs ⌐◨-◨ (@DrSoldmanGachs) 2022 年 7 月 19 日
目前的索賠總額爲 28 億美元。許多人尚未提出任何索賠，或出於保密原因量化其索賠金額。預計這一數字將大幅上升，因爲提出索賠的截止日期正好是進行分配的前一天
根據宣誓書，據信 Deribit 股票價值 5 億美元，或 3AC 剩余資產的一半。然而，一位了解此事的消息人士告訴 Cointelegraph，3AC 的 Deribit 股票價值接近 2500 萬美元，而不是 5 億美元，這表明債權人將繼續爲破產的對衝基金提供貸款。
據選擇保持匿名的消息人士稱，這兩個金額之間的差異是由於 3AC 對 Deribit 的暴露類型。他們聲稱，3AC 並不直接擁有 Deribit 的股份，而是擁有名爲 3AC QCP Deribit SPV 的新加坡特殊目的公司 (SPV) 的股份。根據其網站，SPV 的最大股東是 3AC 和 QCP Soteria Node，後者是一家控股公司，其投資組合包括 Algorand 和 PundiX。SPV的董事包括QCP Soteria Node創始人Sherwin Lee、QCP Capital聯合創始人Darius Sit和三箭資本聯合創始人Su Zhu。
消息人士進一步解釋說，SPV 擁有 Deribit 超過 23% 的股份，使其成爲最大的外部股東。其中，3AC 擁有 16% 的股份，成爲 SPV 的最大股東。
——朱蘇 (@zhusu) 2022 年 7 月 12 日
可悲的是，我們與清算人合作的誠意遭到了誘餌。希望他們確實對 StarkWare 代幣認股權證行使了善意。
“由於有幾項重大產權負擔，SPV 股票的價值遠低於直接 Deribit 股票，”消息人士稱，並補充說：
“未經一致同意，SPV 股份的所有者不能出售或轉讓標的 Deribit 股份 [...] 這意味着股份的所有者將被 SPV 困住。這些在 SPV 章程中根深蒂固。”
消息人士稱，QCP Soteria Node 還擁有一定的合同權力，包括根據雙方之間的附函協議對 3AC 的 SPV 股份的優先購买權和追隨權。
他們說，在幾年的時間裏，3AC 一直通過“向衆多聲稱擁有 3AC SPV 股份所有權的各方發出具有約束力的附函”出售其 16% 的部分股份。“至少有四個已知的各方持有這些附函，並聲稱擁有 SPV 中的 3AC 股份。其中一些人在清算人的正式債權人名單上。”
消息人士稱，由於這些潛在的產權負擔，他們的股票價值需要“大幅折讓”：
“需要對 3AC SPV 股票的價值進行大幅折讓，因爲這些股票的任何买家都將受到這些產權負擔的約束，並且在未來將這些股票貨幣化會有很大困難，並且還必須處理整個 SPV有近30名成員。”
三箭資本代表了加密貨幣最重大的失寵之一。曾經是業內最受尊敬的對衝基金，管理着超過 100 億美元的資產，但隨着 Terra 生態系統的崩潰， 3AC 开始內爆。在自 2008 年金融危機以來最糟糕的宏觀經濟背景下，其失誤之一是對 GBTC、LUNA（現爲 LUNC）和 Lido 的質押 ETH 進行了一系列大型定向押注。
Cointelegraph 試圖就此事聯系三箭資本，但在發布前未收到回復。
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