美國債殖利率攀16年來新高！摩根大通：恐引發金融崩潰，迫使聯準會降息

發表於 2023-10-04 11:02 作者： 區塊鏈情報速遞pro

美國強勁的經濟數據下，當前 10 年國債收益率本週已攀升至 4.70%，創下 2007 年以來的新高。摩根大通分析師就警告這恐會引發金融災難。 （前情提要：暴力升息自食惡果》Fed 虧損破1,000億美元！13年來首度裁員） （背景補充：富爸爸要大眾別幻想：美國經濟不會軟著陸，會是崩潰！黃金、比特幣是保險）

美國聯準會（Fed）在 9 月的利率決議中將聯邦基金利率維持在 5.25 – 5.50% 區間不變，並警告高利率將維持更長的時間，以確實抵擋高通膨。

且聯準會官員最新的利率點陣圖顯示在 2023 年剩下的兩次會議中，仍有升息 1 碼的可能性存在，CME 對於 12 月利率上升至 5.5 – 5.75% 機率也上升到了 39.4%。

10 年期國債殖利率攀高，分析師：恐引發金融災難

除了高利息帶來的隱憂之外，摩根大通全球市場策略師 David Lebovitz 也表達對債券殖利率持續走高的擔憂。Lebovitz  在 Bloomberg Surveillance 節目中表示，如果殖利率繼續以目前的速度上升，將可能導致金融災難。

當前美國 10 年國債收益率本週已攀升至 4.70% 創下 2007 年以來的新高，全球債券市場價格持續下跌。Lebovitz 警告：

如果殖利率繼續以其一直以來的上升方式上升，最終將發生金融事故，最終會崩潰，這將使聯準會朝着另一個方向前進（降息）…

摩根大通全球及歐洲股票策略部的負責人 Mislav Matejka 領導的一個策略團隊在最近的研究報告中也表示：

儘管週期性股票正經歷賣壓，但目前債券收益率的上升可能被視爲市場開始消化政策錯誤的跡象，也許是聯準會走得太遠了，而長期維持高位將帶來經濟的痛苦。

考慮到這一點，我們不認為債券收益率會繼續上升太久，並很可能最終會下降。

為什麼國債殖利率暴漲？

對於國債殖利率的上升，英國金融時報作家阿姆斯壯（Robert Armstrong）提出三種主要的理論：

• 聯準會貨幣政策目前預期會讓利率「在較高的水位維持更久」，因此預期長期殖利率將上升
• 顯示對未來經濟成長預估升高，可從油價上漲與美元升值獲得證實、企業投資也持續強勁
• 通常來說，長期殖利率應該高於短期，而事實上時間溢價已經長期偏低。如此投資人可能重新評估利率走向，因而提高一些時間溢價。

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