1.26B 美元的以太坊期權將於周五到期，多頭准備推高 ETH 價格

發表於 2022-07-29 01:28 作者： 區塊鏈情報速遞pro

以太坊網絡开發人員確認 9 月爲即將到來的合並日期，此舉促使交易者在 ETH 上做多。

以太坊 ( ETH ) 在 7 月 13 日至 18 日期間上漲了 53%，使多頭在 7 月 12.6 億美元的月度期權到期時佔據優勢，此舉發生在以太坊开發人員爲“

合並”設定暫定日期之際，這是從繁重的工作證明 (PoW) 挖掘機制的過渡.

一些分析師認爲，通過取消額外的 ETH 發行來爲傳統採礦共識所需的能源成本提供資金，以太幣最終可以達到“超穩健貨幣”的地位。

— Akshay Jain (@akshayjain865) 2022 年 7 月 25 日
   

在信標鏈上，每天的發行量約爲 1,600 ETH，從 PoW 的每天 13,000 ETH 顯着降低通貨膨脹。
   

合並對以太坊的貨幣政策產生影響，成爲超聲波貨幣。

健全的貨幣政策是否圍繞着不斷改變發行和銷毀規則仍然是一個懸而未決的問題，但毫無疑問，以太坊开發者在 7 月 14 日的視頻通話有助於推動 ETH 價格上漲。

7 月 26 日，以太坊網絡活躍地址的突然激增引發了多種猜測，即以太坊是否瞄准了之前的歷史新高。分析公司 Santiment 報告稱，24 小時每日活躍地址數量達到 106 萬個，打破了 2018 年創下的 718,000 個高點。“幣安做維護掃描”等理論出現，但尚未得到證實。

根據 Coinglass 的數據，以太在 7 月 27 日令人印象深刻的 20% 復蘇的主要受害者是槓杆看跌交易員（空頭），他們在衍生品交易所面臨總計 3.35 億美元的清算。

空頭下注低於 1,600 美元

Ether 7 月月度期權到期的未平倉頭寸爲 12.7 億美元，但由於空頭過於樂觀，實際數字會更低。在 6 月 13 日至 16 日期間 ETH 跌破 1,300 美元後，這些交易者感到太舒服了。

7 月 27 日突破 1,500 美元的價格令空頭感到意外，因爲 7 月 29 日的看跌（賣出）期權中只有 17% 位於該價格水平之上。

1.39 的看漲期權比率顯示了 7.3 億美元的看漲（买入）未平倉合約相對於 5.3 億美元的看跌（賣出）期權的主導地位。盡管如此，由於以太幣接近 1,600 美元，大多數看跌押注可能會變得毫無價值。

如果 7 月 29 日 UTC 時間上午 8:00 以太幣的價格保持在 1,500 美元以上，則只有 8,000 萬美元的看跌（賣出）期權可用。之所以會出現這種差異，是因爲如果以太幣在到期時交易價格高於該水平，那么以 1,500 美元或更低的價格出售以太幣的權利就毫無價值。

即使低於 1,600 美元，多頭也很舒服

以下是基於當前價格走勢的四種最可能的情況。7 月 29 日可用的看漲（牛）和看跌（熊）工具的期權合約數量因到期價格而異。有利於每一方的不平衡構成了理論利潤：

在 1,400 美元到 1,500 美元之間： 120,400 個看漲期權與 80,400 個看跌期權。最終結果有利於看漲（多頭）工具 6000 萬美元。

在 1,500 美元到 1,600 美元之間： 160,500 個看漲期權與 55,000 個看跌期權。淨結果有利於多頭 1.6 億美元。

在 1,600 美元和 1,700 美元之間： 187,100 個看漲期權與 43,400 個看跌期權。最終結果有利於看漲（多頭）工具 2.3 億美元。

在 1,700 美元和 1,800 美元之間： 220,800 個看漲期權與 40,000 個看跌期權。公牛隊的優勢增加到 3.1 億美元。

這個粗略的估計考慮了看跌押注中使用的看跌期權和專門用於中性看漲交易的看漲期權。即便如此，這種過於簡單化的做法忽視了更復雜的投資策略。

例如，交易者可以賣出看跌期權，有效地獲得高於特定價格的以太幣正敞口，但不幸的是，沒有簡單的方法來估計這種影響。

空頭應該認輸並專注於八月到期

以太多頭需要在 7 月 29 日將價格維持在 1,600 美元以上，才能獲得 2.3 億美元的可觀利潤。另一方面，空頭的最佳情況需要將價格推低至 1,500 美元以下才能將損失減少到 6,000 萬美元。

考慮到 7 月 26 日至 27 日清算的 3.3 億美元槓杆空頭頭寸，空頭應該有更少的保證金來壓低 ETH 價格。話雖如此，多頭更有能力在 7 月 29 日月度期權到期後繼續推動 ETH 走高。

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