加密VC Spartan創始人：Spartan怎么投資加密行業

發表於 2023-10-30 08:47 作者： 金色精選

作者：Marco Manoppo，Chian Catalyst欄目Chain Venturer；編譯：金色財經0xxz

Melody He是Spartan Group聯合創始人兼合夥人，Spartan Group 是一家位於新加坡和香港的領先區塊鏈投資和咨詢公司。她還領導該集團的咨詢業務 Spartan Advisory。

Melody 的職業生涯始於香港高盛投資銀行部門，在那裏她爲大量融資和並購交易做出了重大貢獻，其中包括值得著名的百度 IPO。

憑借十年的投資銀行家經驗，Melody 涉足早期投資的最前沿，作爲投資合夥人加入了全球頂級加速器風險投資公司 MOX/SOSV。

最終，Melody 於 2017 年創立了 Spartan。通過 Spartan Group，Melody 與 SweatCoin、Pintu、WilderWorld、BitDAO、Qredo、Dapper Labs / Flow、Solana、Blockfolio、Blockstack、Origin 和 Deribit 等著名加密項目進行了廣泛合作。

這是我和Melody He的對話。

快速要點：

Spartan Group 擁有三個獨特的部門，使該公司能夠捕捉企業家更長的人生旅程。

Spartan Labs 意識到最好的想法不是內部產生的，最好的創始人也不是聘請的首席執行官。

與發行代幣相關的快錢實際上可能會導致更快的崩潰，因爲它可能沒有深入的市場理解的支持。

盡管加密貨幣具有开源性質，但簡單地復制現有產品並添加代幣不足以創建具有競爭力和差異化的產品。

代幣的透明度和無需許可的性質可以加速網絡增長，使其比傳統模型更加敏捷。

吸引你進入加密界的決定性時刻是什么？

2012年，Melody在北京創立了一家初創公司。爲了她的創業，她聘請了中國頂尖大學的畢業生擔任工程師。巧合的是，這些工程師早期花了一些時間嘗試比特幣，這是 Melody 第一次接觸加密貨幣。不過，她當時並沒有太關注這件事，因爲她的注意力集中在移動技術革命上。

隨着 iPhone 的蓬勃發展，Melody 和她的團隊致力於开發創新的移動體驗。他們正在探索用戶與移動優先產品交互的不同方式，並嘗試新的商業模式。正因爲如此，他們沒有優先考慮加密貨幣或看到它的潛力。

2014 年底，Melody 搬到了新加坡，那裏有一個規模雖小但不斷增長的初創企業，對金融科技特別感興趣。Melody 參加了許多金融科技活動，並注意到使用區塊鏈技術的初創公司有所增加。然而，這些初創公司主要專注於區塊鏈技術，例如管理公司股票和籌款（cap table），而不是專注於代幣本身。

大約在同一時間，Melody 還遇到了一家試圖使用比特幣作爲全球支付中心貨幣的公司。這個想法吸引了 Melody，因爲她在從中國匯款時經歷過高昂的銀行費用和匯率。因此，Melody 更深入地了解了比特幣的潛在應用。

2017 年，Melody 決定投資 ICO 作爲學習經歷。這次經歷加深了 Melody 對代幣銷售及其在全球籌集資金的潛力以及如何使用代幣建立用戶群的理解。

同年晚些時候，Melody 和她的團隊創立了 Spartan，這是一家投資和咨詢公司，其目標不僅僅是投資加密初創公司。憑借投資銀行的背景，他們還致力於爲公司提供幫助和建議，以構建其代幣發行和分銷，尤其是在亞洲。

自成立以來，Spartan 已與 Solana、Flow、Dapper Labs 和 Stacks 等行業巨頭合作。

Spartan Group是什么？

Spartan Group 是一家區塊鏈咨詢和資產管理公司。公司由三個組成部分組成。

Spartan Advisory：Spartan Group咨詢部門，幫助加密貨幣公司進行融資、並購和其他咨詢/交易活動。

Spartan Capital：Spartan Group 資產管理部門，擁有對衝基金和風險基金工具。

Spartan Labs：Spartan Group風險工作室部門，幫助創始人共同創建公司。

是什么讓Spartan Group與衆不同？

Spartan Advisory 的目標是後期階段的公司，Spartan Capital 專注於種子到 A 輪融資，而 Spartan Labs 的目標是種子前階段。

通過這三個部門，Spartan 能夠捕捉企業家從種子期前到後期的較長生命歷程。該結構還爲Spartan在不同的市場周期提供了更多潛在的收入來源。

Spartan Labs 是Spartan Group的最新實體，你能詳細說明一下其背後的想法嗎？

Spartan 意識到基礎設施項目需要一個繁榮的生態系統來吸引开發人員構建應用程序。爲了解決這個問題，Spartan Group 推出了 Spartan Labs，這是一家風險工作室，負責將項目孵化到 MVP 階段，然後聘請合適的首席執行官並利用外部資金將其分拆出來。

然而，Spartan Labs 隨後意識到，最具創新性的想法往往來自外部來源，最有效的創始人不一定是受聘的首席執行官。

Spartan Labs 現在轉變策略，採用共建模式，持有公司 15-20% 的股權，同時積極參與早期階段的構思、开發、業務战略和營銷。

爲什么“Rocket Internet”風險工作室模式在加密領域沒有成功出現？

Melody 認爲，新的 Spartan Labs 方法比以前的策略增加了更多價值。她強調了加密領域類似 Rocket Internet 的風險工作室模式的缺點，因爲 web3 創業的成功往往源於獨到的見解和對行業的深刻理解。

簡單地復制現有產品並添加代幣不足以創建具有競爭力和差異化的產品。這就是爲什么即使很多流行產品的代碼庫都是开源的，Rocket Internet 模型仍然不能很好地工作。

Spartan的經驗還表明，與發行代幣相關的快錢實際上可能會導致更快的崩潰，因爲它可能沒有真正的愿景或深刻的市場理解作爲支持。Melody 指出，即使像 Sushiswap 這樣初期成功的項目也很難在競爭中擊敗 Uniswap。

Spartan Group 目前對哪些行業或類型的項目感興趣？

Spartan Labs 方面，正在積極尋求消費加密領域的機會。

該團隊主要由具有產品和機構背景的個人組成，熱衷於探索 NFT 在消費者參與中的整合，特別是在會員資格、忠誠度積分和參與計劃等領域。目標是促進高度相關且直接影響消費者的行業的發展。

在投資方面，Spartan Capital 保持着廣泛的使命，探索整個加密領域的廣泛機會。然而，Melody指出，該集團並不關注某些領域，包括對交易所、經紀商和做市團隊的投資。

相反，Spartan運營着三個不同的基金，每個基金都有特定的重點：

對衝基金 -> DeFi

風險基金 -> 基礎設施

風險基金 -> 元宇宙、遊戲和 NFT

對於 Uniswap UI 費用，我們看到了關於代幣和股權是否捕獲價值的爭論，你有何想法？

Melody 認爲，代幣的透明度和無需許可的性質可以加速網絡增長，使其比傳統模型更加敏捷。

此外，代幣與司法管轄區無關。它爲全球運營提供了靈活性和速度。而由於有限的管轄權性質，通過股權來實現這一點要困難得多。此外，代幣也是純數字化的，具有智能合約集成。

然而，雖然代幣可以成爲獲取參與者的絕佳工具，但收入仍可能流向股權方。當代幣持有者和股權持有者之間存在利益衝突時，尤其是在市場低迷時期，當公司基礎的脆弱性變得明顯時，挑战就會出現。此類衝突可能會暴露投資者基礎和股權結構設計的缺陷。

對於Spartan的投資策略，Melody表示偏愛簡單的模型。要么直接投資股權，用代幣作爲用戶獎勵；或者對基礎設施項目進行純粹的代幣投資，其中主要價值通常在於代幣。

快問快答

有抱負的投資專業人士應該閱讀哪一本書？

The Power Law：風險投資和新未來的創造——Sebastian Mallaby。

你錯過的最大投資是什么？

錯過了OpenSea的首輪融資。

加密貨幣最被低估的用例是什么？

優先考慮用戶體驗並務實地選擇不完全去中心化的應用程序，以提供高質量、以消費者爲中心的產品。

你現在對加密貨幣的相反觀點是什么？

下一波成功的以用戶爲中心的公司可能會建立自己的公鏈，並由特定用例驅動基礎設施开發。

加密貨幣領域面臨的最大風險是什么？

普遍存在的加密貨幣繁榮-蕭條周期、頻繁的黑客攻擊和負面宣傳可能會阻礙廣泛採用，並使用戶、應用程序和監管機構遠離該技術。

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