由於宏觀氣候可持續 BTC 牛市的希望，比特幣被固定 2 萬美元以下

發表於 2022-09-08 02:03 作者： 區塊鏈情報速遞pro

BTC 多頭有機會從本周 4.1 億美元的期權到期中獲利，但拉低股市的因素降低了比特幣改變趨勢的機會。

比特幣 ( BTC ) 在 9 月 6 日跌破 19,000 美元，將價格推至 80 天以來的最低水平。這一走勢不僅完全抹去了從 7 月到 8 月 15 日期間累計的 32% 漲幅，還抹去了價值 2.46 億美元的槓杆多頭（买入）期貨合約。

比特幣價格今年下跌，但將其價格走勢與其他資產進行比較很重要。目前油價自 7 月以來下跌了 23.5%，Palantir Technologies (PLTR) 在 30 天內下跌了 36.4%，而制藥和生物技術公司 Moderna (MRNA) 同期下跌了 30.4%。

通脹壓力和對全球經濟衰退的擔憂驅使投資者遠離風險較高的資產。通過在現金頭寸中尋求庇護，主要是美元本身，這種保護性運動導致美國國債的 5 年期收益率達到 3.38%，接近 15 年來的最高水平。通過要求更高的溢價來持有政府債務，投資者表明對當前的通脹控制缺乏信心。

9月7日公布的數據顯示，繼7月份增長18%後，8月份中國出口同比增長7.1%。此外，德國 9 月 6 日的工業訂單數據顯示，7 月份與去年同期相比收縮了 13.6%。因此，在與傳統市場脫鉤之前，比特幣持續牛市的希望並不大。

空頭過於樂觀

9 月 9 日期權到期的未平倉頭寸爲 4.1 億美元，但由於空頭過於自信，實際數字會更低。這些交易者並不期望持有 18,700 美元，因爲他們的下注目標爲 18,500 美元及以下。

0.77 的看漲/看跌比率反映了 1.8 億美元的看漲（买入）未平倉合約和 2.3 億美元的看跌（賣出）期權之間的不平衡。目前，比特幣接近 18,900 美元，這意味着雙方的大多數賭注都可能變得毫無價值。

如果比特幣的價格在 9 月 9 日上午 8:00 UTC 仍低於 20,000 美元，那么這些看漲（买入）期權中只有價值 1300 萬美元的可用。之所以會出現這種差異，是因爲如果 BTC 在到期時交易低於該水平，那么以 20,000 美元購买比特幣的權利將毫無用處。

空頭的目標是 18,000 美元以確保 9000 萬美元的利潤

以下是基於當前價格走勢的四種最可能的情況。的數量9 月 9 日可用於看漲（牛）和看跌（熊）工具的期權合約根據到期價格而有所不同。有利於每一方的不平衡構成了理論利潤：

在 17,000 美元和 18,000 美元之間： 0 個看漲期權與 4,300 個看跌期權。空頭完全佔據主導地位，獲利 1.3 億美元。
   

在 18,000 美元到 19,000 美元之間： 0 個看漲期權與 5,050 個看跌期權。淨結果有利於看跌（看跌）工具 9000 萬美元。
   

在 19,000 美元到 20,000 美元之間： 700 個看漲期權與 1,900 個看跌期權。最終結果有利於看跌（看跌）工具 5000 萬美元。
   

在 20,000 美元到 21,000 美元之間： 2,050 次看漲期權與 2,200 次看跌期權。最終結果在多頭和空頭之間保持平衡。

這個粗略的估計考慮了看跌押注中使用的看跌期權和專門用於中性看漲交易的看漲期權。即便如此，這種過於簡單化的做法忽視了更復雜的投資策略。

例如，交易者本可以賣出看跌期權，有效地獲得高於特定價格的比特幣正敞口，但不幸的是，沒有簡單的方法來估計這種影響。

公牛隊必須在 9 月 9 日之前緩解他們的痛苦

比特幣多頭需要在 9 月 9 日將價格推高至 20,000 美元以上，以避免潛在的 1.3 億美元損失。另一方面，空頭的最佳情況需要將其略微推低至 18,000 美元以下才能最大化其收益。

比特幣多頭僅在兩天內清算了 2.46 億美元的槓杆多頭頭寸，因此他們可能需要更少的保證金來推動價格走高。換句話說，在每周期權到期之前，空頭將 BTC 鎖定在 19,000 美元以下。

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