一文總結10個投資心理學祕訣

發表於 2022-09-22 17:59 作者： CT中文

文：Ben Giove

來源：Bankless

投資既是金融學的練習，也是心理學的練習。

做好基本面研究是必須的，但投資者控制情緒行爲和心態的能力對獲得成功也至關重要。

即使是世界上最好的投資者也會屈服於自己的情緒惡習。

他們沒有告訴你的是，他們也非常擅長將其情緒惡習最小化。

另一方面，掌握投資心理和馴服自己的情緒是一項極其困難的技能，只有在投資战場上才能完善。

本周，暢銷書《金錢心理學》作者Morgan housel參加了Bankless播客，分享了關於如何看待金錢和財富的10條經驗，以改善投資思維，避免行爲驅動的錯誤。

沒有免費的東西

天下沒有免費的午餐。任何值得追求的東西都是有代價的。

在加密領域，追求超額回報的代價是被迫忍受巨大的波動。

加密貨幣可能是唯一一種投資者可以於幾個月內在公开市場上獲得改變人生的風險規模回報的資產類別。

盡管有這種誘人的好處，但由於大多數代幣的價格波動巨大，投資加密貨幣說起來容易做起來難。爲了在這些更高的高點上獲利，投資者可能也要忍受更低的低點，而且必須有承受波動的勇氣，並管理好因眼睜睜看着自己的投資組合在眨眼間蒸發而帶來的痛苦、焦慮、悲傷、沮喪和失望。

從長期來看，經受住波動的加密貨幣投資者往往會隨着時間的推移獲得回報。

例如，ETH在7年的歷史中有過8次超過50%的下跌(平均每年1次)。尋求快速獲利的投資者早就被淘汰了。

那些認真研究基本面並有勇氣的人，今天仍在獲得收益。

沒有人是瘋子

我們的個人經歷塑造了我們對世界的看法。無論是個人生活，還是理財和投資方式，都是如此。

我們獨特的個人理財經歷影響着我們花錢、管理和投資的方式。

正因爲如此，沒有明確的“正確”或“錯誤”的投資方式。每個人都應該根據自己的風險承受能力、時間跨度和財務目標來管理自己的投資組合。

播客中討論的一個例子是模因幣。OG可能會對新手選擇購买似乎沒有基本價值的資產的想法嗤之以鼻。但剛入門加密貨幣或偶爾感興趣的人可能會將這些資產視爲可以幫助他們實現財務目標的投機工具。

這些不同的投資者偏好和市場參與者群體(另一個例子是短期交易者和長期投資者)可能會形成很多討論。

正因爲如此，當我們思考別人的決定時，我們應該少些評判，因爲市場上的每個人都在玩自己的個性化遊戲。

運氣vs.風險

運氣和風險是一枚硬幣的兩面。

運氣和風險都是長尾事件因素，或者說是個人投資者無法控制的對回報有巨大影響的不可預見的事件。

聰明的投資者非常關注降低風險，並會爲此分散和/或對衝他們的投資組合。

然而，運氣也會對回報產生同樣大的影響。世界上最成功的人都是非常幸運的，在正確的時間出現在正確的地點。例如，比爾•蓋茨認爲，如果他沒有在高中學習計算機知識，他就不會創立微軟。

這些隨機的運氣往往會扭曲投資者的認知，使他們更傾向於幸存者偏差，導致他們試圖復制那些真正不可復制的成功。

爲了緩和這種情況，Morgan建議投資者嘗試將那些他們實際上可以模仿的人或品質作爲榜樣。

知足

貪婪是一種可怕的毒品。

如果保持適度，渴望更多不一定是壞事，因爲它會促使人們更努力地工作，提高生活質量。但貪婪是不現實期望的醜陋底色，它會導致不計後果的冒險行爲，這是極其危險的。

這一點在加密領域尤爲突出，因爲加密市場是全天候交易的，FOMO橫行，社交媒體被用作記分牌。

例如，在牛市中，許多市場參與者會因爲自己的收益沒有他們認爲同行賺得的多而自責。2021年，我們經常聽到加密投資者抱怨他們的頭寸“只”賺了5倍，而不是10倍或20倍，但從任何指標來看，5倍已經是出色的回報。

賺得不夠的謬論會螺旋上升，導致魯莽和破壞性的冒險行爲。正如Morgan所指出的，對衝基金3AC的聯合創始人Su Zhu和Kyle Davies在2020-2021年的牛市中獲得的利潤本來能讓他們過上國王般的生活。

相反，他們索取更多的欲望最終導致了公司的毀滅，導致他們在風險越來越大的賭注中使用更多的槓杆。

這裏的關鍵是，不要將你的收益與高爾夫球場上吹噓自己一夜暴富的幸運兒進行比較，而是要與你爲自己設定的標准和目標進行比較。

Morgan建議，爲了確保你的收益足夠，你的期望不應該超過你目前的收入。

金錢是自由的工具

正如David喜歡說的，加密貨幣不是讓你富有，而是讓你自由。

雖然這指的是來自自我托管和成爲真正無銀行的主權，但這句話也延伸到可以從市場投資中獲得的資本收益。

積累資產和財富就是哲學家所說的積極自由。它通過讓人們對自己的時間有更多的控制，擴大了生活的自由範圍。從本質上說，我們更接近於一種最終狀態，我們可以在早上醒來後完全隨心所欲地度過每一天。

對時間的控制是極其罕見的。正如Morgan在描述他與一位富有的基金經理共進晚餐時所指出的那樣，有這樣一種情況，“現金充裕，時間短缺”，或者經濟上很富裕。

復利的力量

投資界有句俗話：“復利是世界第八大奇跡”。

盡管投資者很容易受市場的短期波動幹擾，但他們常常忘記，真正出色的低風險回報來自長期的復利。

沃倫·巴菲特就是一個最好的例子。巴菲特以長期投資聞名。這位奧馬哈先知已經積累了975億美元的財富，其中約96%的財富是在他59歲生日之後積累的。

當然，巴菲特也是一個投資天才，他善於下真正好的賭注。但我們可以看到，巴菲特的大部分財富可以簡單地歸因於在市場上投入了足夠多的時間，從而獲得了巨大的復合回報。

隨着加密領域在未來幾十年繼續發展，這一原則也可以適用於加密領域。

獲得財富和保持財富

獲得財富和保持財富需要截然相反的心態。

在Morgan看來，要想致富，就必須保持樂觀。這是因爲樂觀主義者更愿意承擔個人和/或財務風險，反其道而行之，並看到有可能帶來巨大回報的想法、業務或項目的潛力。

然而，爲了保持富有，一個人必須保守。這並不意味着把錢藏在牀墊下面。但是，當優先考慮保護而不是增長自己的資本時，採用一種平衡的、更加規避風險的心態和投資策略是明智的。

Morgan說得很恰當——你應該像悲觀主義者那樣存錢，像樂觀主義者那樣投資。

明智vs.合理

雖然我們經常努力做出合理的決定，但有時做出明智的決定是最好的。

換句話說，我們應該在任何特定的時間點爲自己做出最好的決定，即使在理論上，這個決定似乎沒有意義，也不能使投資者的短期利潤最大化。

這方面的一個例子是在一次性投資和美元成本平均法(DCA)之間做出選擇。選擇前者似乎是合理的，但你有多大可能把握住觸底的時機呢？

對於一些投資者來說，爲了減少投資後如果價格立即下跌而感到後悔的幾率，選擇後者可能更爲明智。

盡管這可能會導致短期回報較低，但做出明智的決定，選擇DCA和減少後悔幾率，可以避免影響他們的判斷，並在長期內犯下相應的錯誤。

人是會變的

正如價格會隨着時間變化一樣，人們和他們的生活偏好也會隨着時間變化。

Morgan認爲，人們低估了自己在一生中的變化程度，進而低估了這將對自己的財務目標產生多大的影響。

例如，一名剛畢業的大學生兼加密多頭可能會認爲，鑑於其相信加密貨幣的長期上行潛力，以及隨着時間的推移未來的收入有可能彌補損失，將全部投資組合放在該資產類別中是合理的。

然而，我們假設這位加密多頭結婚生子。當他20多歲的時候，住在有大泳池和最新款汽車的豪宅裏是他唯一想要的。現在他已經30多歲了，有了孩子，他意識到自己比曾經想要的更接近生活的滿足。

由於環境的變化，他可能开始優先考慮財務穩定，而不是最大化潛在回報。他可能會選擇在加密貨幣以外進行多樣化投資，進入波動較小的資產，如房地產。

應對變化的最佳方法是在規劃自己的財務時避免走極端。尋求將變化的影響降至最低的投資者應該致力於在冒險和保守之間找到平衡。

悲觀

人們常常被悲觀主義所吸引，因爲它聽起來很有智慧、接地氣、現實。正如Morgan所言，悲觀主義者會通過指出缺點和警告潛在風險，聽起來像是在試圖幫助你。

這種悲觀主義傾向在一定程度上是由好消息和壞消息的本質所推動的。當壞事發生時更容易注意到，因爲它們通常發生在眨眼之間，而好消息的好處需要時間才能顯現。

例如，Terra在短短幾天內內爆，毀滅了數百億。加密悲觀主義者可能會指出，這是加密貨幣整體是失敗的原因之一。

然而，在這樣說的時候，悲觀主義者會忽略一個事實：在過去的14年裏，加密貨幣仍然成功地創建了一個主權的、強大的、有韌性的萬億美元生態系統，能夠抵御極端事件，如一場11位數的穩定幣崩潰，而且不需要任何政府幹預。

此外，樂觀主義者會指出，Terra是加密貨幣在其短暫歷史中成功克服的一系列看似存在的危機中的另一個。

樂觀主義者會強調，盡管出現了混亂，但我們仍然屹立不倒。

我們還在這裏，我們還在建設。

所以，悲觀主義者可能會出售。但從長遠來看，保持樂觀通常是值得的。

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