超級央行周落幕，美元霸權“洗劫”全球

發表於 2022-09-26 01:21 作者： 區塊鏈情報速遞pro

北京時間9月22日周四，美聯儲宣布年內連續第三次加息75個基點，掀起全球“超級央行周”的高潮。在隨後不到24小時內，包括英國央行、瑞士央行、挪威央行及南非央行在內的多家央行均宣布加息，凸顯了高通脹和強美元環境下本幣下跌的壓力。

受到美聯儲激進加息政策影響，美元指數則顯著上漲，人民幣匯率及全球匯率市場都在劇烈波動。超級央行周落幕，市場影響幾何？

超級央行周來襲

周四凌晨美聯儲大幅加息75個基點，並暗示今年後兩次會議仍將大幅加息。美聯儲已連續第三次大幅加息75個基點，今年已加息5次合計300個基點，這是美聯儲自1990年以來最激進的貨幣緊縮行動。點陣圖顯示未來加息行動比預期更激進，並預計到明年初可能將基金利率上調至4.6%的高位。

在美聯儲加息之後，瑞士央行如預期加息75個基點，將利率從-0.25%上調至0.5%，創2008年12月以來新高。此次瑞士央行加息，意味着歐洲地區的所有央行全都脫離負利率，一個時代就此終結。

最新公布的數據顯示，瑞士8月份的年通脹率達到3.5%，雖遠不及歐元區的水平，但也達到該國近30年來的新高。瑞士央行行長喬丹預計，瑞士通脹將在一段時間內維持在較高水平，還表示，瑞士央行愿幹預市場，遏制瑞士法郎的過度升值或貶值，堅挺的瑞郎有助於緩解通貨膨脹壓力。

同樣加息75個基點的，還有南非央行。南非央行貨幣政策委員會(MPC)周四宣布將從23日起將政策利率上調75個基點，至6.25%，爲該行近20年最大幅度的一次加息。這意味着目前5.5%的回購利率將升至6.25%，優惠貸款利率將升至9.75%。

據新華財經，南非央行的通脹率目標爲3%至6%。自今年年初以來，通脹迅速上升，主要原因是食品、汽油和其他生活成本上漲。這次加息意味着消費者需要償還更多的貸款和抵押貸款，這將侵蝕消費者的可支配收入。

北京時間周四晚間，英國央行宣布加息50個基點，將基准利率從1.75%推升至2.25%，這是該行連續第二次加息50個基點，也也是去年12月以來英國央行連續第七次加息，是該國自上世紀90年代末以來最長的加息周期。

挪威央行周四也宣布加息50個基點至2.25%，符合市場預期，利率水平創下2011年以來新高。挪威央行表示，該行可能在今年11月份再次加息。

除了上述提到的三個歐洲國家和南非外，周四，三個東南亞國家央行也不約而同宣布加息，其中印尼和菲律賓的央行各自將政策利率上調50個基點，越南央行則將兩個主要政策利率上調100個基點，爲2020年9月新冠疫情爆發後以來首次加息。

美元霸權“洗劫”全球

據上觀新聞，自美聯儲加息以來，全球經濟從各個維度都受到其影響，外匯市場也不例外。

美國當地時間9月23日，美元指數上破113關口，續創2002年1月以來新高，最終報收113.05，日內漲1.61%。歐元對美元跌破0.98，創2002年以來新低。英鎊對美元失守1.11，日內重挫逾3%，續創1985年以來新低。

主要非美元貨幣裏，歐元年內貶值12%，日前更一度跌破1:1平價關口，創下近20年來的最低紀錄；英鎊年內貶值17%，目前處於1985年以來的最低水平，法興銀行稱，在英國“鴿派”加息政策下，美元兌英鎊可能加速跌向1.1；日元年內貶值20%，跌至1998年以來谷底，美元兌日元向着150元關口快速邁進。

更加困難的可能是發展中國家，全球除拉美國家之外的新興市場貨幣紛紛貶值。土耳其裏拉年內貶值27%，泰銖年內貶值11%，印度盧比年內貶值8%，東歐國家貨幣貶值普遍在15%到25%區間。

“超級央行周”落幕，影響幾何？

繼美聯儲之後，全球多家央行提高利率，引發對全球經濟衰退的擔憂。美元走強，歐美股市全线重挫，國際原油、黃金等大宗商品崩跌，虛擬貨幣市場也不能幸免。

美東時間周五，道指下跌1.6%，失守30000點整數關口，標普500指數下跌1.7%，納指下跌1.8%。道指本周累計下跌4.0%，標普500指數和納指分別周跌4.7%和5.1%。美股過去六周中有五周錄得周线下跌。

經濟數據慘淡，歐洲遭遇股債匯三殺。歐股集體下挫，歐洲斯托克600指數下挫2.3%，跌至2020年11月以來低位，較今年1月高點跌超20%，進入技術性熊市；德國DAX指數跌2.0%；法國CAC40指數跌2.3%，英國富時100指數跌2.0%。

歐元區國債遭遇劇烈拋售，債券收益率集體走高。德國兩年期國債收益率突破2%，爲2008年12月以來新高，德國10年期國債收益率升至2.068%，創2011年12月以來新高。

國際油價跌破80美元。由於對經濟衰退的擔憂持續引發市場擔憂，國際原油期貨價格在隔夜市場下跌。截至9月23日收盤，布倫特原油期貨下跌4.46%，至每桶85.54美元，錄得1月14日以來的最低收位。美國WTI原油下跌4.85%，至每桶78.99美元，錄得1月10日以來的最低收位，盤中跌幅一度達6%。

黃金收跌1.5%，創2020年4月以來最低收盤價。周五，紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格下跌25.50美元，跌幅爲1.5%，收於每盎司1655.60美元，創2020年4月以來的最低收盤價。

除了黃金大跌外，當日現貨白銀跌超4%；美國ICE棉花期貨觸及跌停；倫錫重挫逾6%，倫銅跌幅3.12%，倫鎳跌幅達4%。

比特幣崩跌，一天爆倉10億元。虛擬貨幣市場也不能幸免，9月23日晚間，比特幣價格在19000美元點位拉扯一周之後急轉直下，再度跌破19000美元整數關口，一度跌至18542美元。隨着比特幣價格大跌，期貨合約市場也爆倉不斷。Coinglass數據顯示，虛擬貨幣合約一日內共爆倉近1.39億美元（約合人民幣9.9億元），波及5.73萬人，其中最大單筆爆倉高達190.78萬美元。

緊縮大潮結束爲時尚早，全球正處在“大過渡期”

據21世紀經濟，高通脹時代歐美緊縮浪潮愈演愈烈，經濟增長前景蒙陰，全球市場持續承壓。9月24日，瑞信集團全球首席投資官Michael Strobaek在“全球財富管理論壇2022秋季峰會”上表示，全球經濟不斷放緩，然而通脹卻依舊高企，市場受到極大影響。

更糟糕的是，資產價格的調整或許仍未結束。

Strobaek警告稱，利率不斷上升會對資產價格造成負面影響，我們認爲這個階段僅僅過去了一半，各大央行很有可能還需要很長一段時間才會減緩或者停止緊縮政策。2023年全球經濟增長還會放緩，在俄烏衝突影響下，歐洲的處境尤爲艱難，會率先進入衰退周期。

在Strobaek看來，全球正處在“大過渡期”，2022年不僅僅發生了經濟秩序的洗牌，同時地緣政治方面的秩序也在迅速改變，這兩者之間緊密相連，經濟和地緣政治不能割裂开來。

在不確定性時代如何尋找確定性？Strobaek認爲，盡管很多流動性較強的資產類別明顯承壓，但可持續發展相關的投資獲得了更多的關注，並且這是一個長期的趨勢。全球變暖可能會成爲長期現象，在歐洲，我們已經明顯看到氣候變化帶來的各種影響，包含幹旱、極端高溫、洪水等等，氣候變化帶來的風險越來越明顯。

在能源轉型方面，俄烏衝突讓可持續發展的努力受到了影響，能源價格飆升。Strobaek提醒，這種變化也可以被認爲是未來可持續發展的催化劑，能源轉型更加緊迫。

展望未來，Strobaek建議，資管機構需要進行資產的多樣化，將投資組合向着ESG和可持續發展的角度推進，應對氣候變化帶來的影響。ESG投資會是一個長期概念，不會是曇花一現。

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